El Oro cae mientras los temores a una inflación impulsada por la energía mantienen vivas las apuestas a una subida de tipos de la Fed
- El Oro lucha mientras los precios más altos de la energía mantienen vivas las preocupaciones sobre la inflación a pesar de los datos suaves del IPC y el IPP de EE.UU.
- Las ventas minoristas de EE.UU., las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y los discursos de funcionarios de la Fed ocupan el centro de atención el jueves.
- Técnicamente, el XAU/USD está atrapado en el rango de 4.000$-4.200$, con los vendedores manteniendo la ventaja.
El Oro (XAU/USD) cede terreno el jueves mientras los operadores pasan por alto los informes de inflación de EE.UU. más suaves de lo esperado, publicados de forma consecutiva, y siguen centrados en las renovadas tensiones en Oriente Medio, que alimentan las preocupaciones de que unos precios de la energía más altos podrían reavivar la presión inflacionaria.
Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.028$, con una caída del 0.80% en el día.
Tanto el Índice de Precios al Consumo (IPC) como el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. correspondientes a junio se situaron por debajo de las expectativas del mercado. Las lecturas más suaves redujeron las posibilidades de una inminente subida de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed), pero el Oro tuvo dificultades para ganar tracción, ya que los operadores siguieron debatiendo si la Fed aún podría endurecer la política monetaria más adelante este año.
Los funcionarios de la Fed siguen insistiendo en la necesidad de devolver la inflación de forma sostenible al objetivo del 2%, al tiempo que señalan que el mercado laboral parece haberse estabilizado. Esto sugiere que el banco central podría subir las tasas de interés más adelante este año si la inflación resulta ser más persistente.
Los elevados costos de endeudamiento reducen el atractivo del Oro, ya que los inversores buscan mayores rendimientos en activos que devengan intereses.
En este contexto, el Oro mantiene un sesgo bajista, aunque ha cotizado en general entre 4.000$ y 4.200$ en las últimas semanas tras caer hasta 3.941$ en junio, su nivel más bajo desde noviembre de 2025.
Lo siguiente en la agenda económica de EE.UU. son los datos de Ventas Minoristas y Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo, previstos para las 12:30 GMT. También se seguirán de cerca los discursos de los funcionarios de la Fed Lorie Logan y Jeffrey Schmid más tarde en el día.
En el frente geopolítico, EE.UU. llevó a cabo una quinta noche consecutiva de ataques contra objetivos iraníes, mientras que Teherán respondió apuntando a activos estadounidenses en Kuwait, Bahréin y Jordania.
Irán también dijo que no permitiría que Washington interfiriera en el Estrecho de Ormuz, calificándolo de "línea roja". Mientras tanto, The Wall Street Journal informó el miércoles que el presidente de EE.UU., Donald Trump, se inclinaba por ampliar las operaciones militares.
Análisis técnico: Los vendedores mantienen el control mientras el XAU/USD lucha por debajo de 4.200$
En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un sesgo bajista, ya que sigue muy por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 4.495$ y de la SMA de 100 días en 4.548$.
El precio se mantiene dentro de un canal paralelo descendente, cotizando por debajo de su límite superior en torno a 4.200$, mientras que el impulso es mixto. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) cerca de 40 se inclina ligeramente a la baja, mientras que el MACD (Moving Average Convergence Divergence) sigue en positivo, aunque con barras del histograma en descenso, lo que sugiere que cualquier rebote seguiría enfrentándose a obstáculos estructurales por encima.
Al alza, la resistencia inmediata se concentra en torno a 4.200$, donde convergen el techo horizontal y la línea superior del canal, antes de las barreras más significativas en la SMA de 200 días cerca de 4.496$ y la SMA de 100 días próxima a 4.548$.
A la baja, el soporte inicial aparece en el nivel horizontal de 4.000$, con un colchón más profundo en el suelo del canal en torno a 3.800$.
(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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