El Yen japonés suma pérdidas inspiradas por el BoJ moderado; alcanza mínimos de varias semanas frente al Dólar

• El Yen japonés se deprecia por cuarto día consecutivo frente a su contraparte estadounidense.
• La perspectiva moderada del BoJ y un tono de riesgo positivo continúan socavando al JPY, considerado refugio seguro.
• El USD preserva sus ganancias a un máximo de varias semanas y también ofrece soporte al par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) sigue siendo socavado por la pausa moderada del Banco de Japón (BoJ) el día anterior y cae a un mínimo de más de tres semanas frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del viernes. De hecho, el BoJ recortó sus pronósticos de crecimiento económico e inflación para el año en curso en medio de una mayor incertidumbre sobre los aranceles comerciales de EE.UU. Los inversores reaccionaron rápidamente y redujeron sus apuestas sobre futuros aumentos de tasas de interés. Aparte de esto, el optimismo sobre la posible desescalada de la guerra comercial entre EE.UU. y China, las dos economías más grandes del mundo, socava al JPY, considerado refugio seguro.

Mientras tanto, las esperanzas de acuerdos arancelarios entre EE.UU. y sus socios comerciales siguen apoyando un tono de riesgo positivo. Esto, junto con un inesperado aumento en la tasa de desempleo de Japón, pesa sobre el JPY. Además, el reciente aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ayuda al Dólar estadounidense (USD) a mantenerse firme cerca de un máximo de varias semanas y resulta ser otro factor que impulsa al par USD/JPY al alza por cuarto día consecutivo. Sin embargo, las perspectivas de un aflojamiento más agresivo de la política por parte de la Reserva Federal (Fed) podrían limitar al USD y ofrecer algo de soporte al JPY de menor rendimiento antes del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU.

El Yen japonés sigue siendo presionado por la pausa moderada del BoJ el jueves y un tono de riesgo positivo

• El Banco de Japón, como se anticipaba ampliamente, mantuvo las tasas de interés a corto plazo estables en 0.5% y adoptó un tono cauteloso al recortar sus pronósticos de crecimiento e inflación. El banco central espera que la economía japonesa crezca un 0.5% en el año fiscal actual frente a su proyección anterior del 1.1% en enero y revisó a la baja su pronóstico de IPC subyacente del 2.4% al 2.2% para el año fiscal 2025.
• En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo que la incertidumbre derivada de las políticas comerciales aumentó drásticamente y que el momento para alcanzar el objetivo de inflación del 2% se retrasará un poco. Esto obligó a los inversores a reducir sus apuestas para el próximo aumento de tasas del BoJ en junio o julio y arrastró al Yen japonés a la baja por cuarto día consecutivo el viernes.
• Sin embargo, el BoJ reiteró que sigue comprometido a aumentar las tasas de interés si la economía y los precios se mueven en línea con sus pronósticos. Sin embargo, esto hace poco para impresionar a los alcistas del JPY en medio del último optimismo alimentado por las esperanzas de negociaciones comerciales entre EE.UU. y China, que siguen apoyando un tono generalmente positivo en los mercados de acciones globales.
• De hecho, los medios estatales de China dijeron el jueves que la administración del presidente estadounidense Donald Trump había utilizado varios canales para contactar a Pekín y había estado buscando iniciar negociaciones arancelarias. La declaración sigue a las afirmaciones de Trump de que las conversaciones entre las dos naciones ya estaban en marcha, una afirmación que China ha negado públicamente en repetidas ocasiones.
• El Ministro de Finanzas de Japón, Katsunobu Kato, dijo este viernes que los más de 1 billón de dólares en tenencias de bonos del Tesoro de EE.UU. son una de las herramientas disponibles para usar en las negociaciones comerciales con EE.UU. Kato también dijo que su reunión con el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, la semana pasada no discutió ningún nivel deseable de tipos de cambio ni un posible marco para controlar los movimientos de divisas.
• En el frente de datos económicos, un informe publicado por la Oficina de Estadísticas de Japón hoy mostró que la tasa de desempleo subió al 2.5% en marzo desde el 2.4% del mes anterior. Sin embargo, la tasa promedio de desempleo de Japón en el año fiscal 2024 cayó un 0.1% respecto al año anterior, hasta el 2.5%, marcando la primera mejora en dos años debido a la escasez de mano de obra.
• Desde EE.UU., el Departamento de Trabajo informó el jueves que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron de 223,000 a 241,000 en la semana que terminó el 26 de abril, marcando el nivel más alto desde febrero. Además, el PMI manufacturero ISM de EE.UU. se mantuvo firmemente en territorio de contracción por segundo mes consecutivo, aunque cayó menos de lo esperado, de 49.0 a 48.7 en abril.
• Esto se suma al decepcionante informe ADP de EE.UU. sobre el empleo en el sector privado y apunta a signos de un enfriamiento en el mercado laboral. A esto se suma una contracción sorpresiva en el PIB de EE.UU. por primera vez desde 2022 y la disminución de las presiones inflacionarias que continúan alimentando especulaciones sobre más recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal más adelante este año.
• Sin embargo, el Dólar estadounidense parece no verse afectado y busca consolidar una tendencia alcista de tres días hacia un máximo de tres semanas, lo que, a su vez, empuja al par USD/JPY hacia el vecindario de 146.00 durante la sesión asiática del viernes. Los operadores ahora esperan el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. para obtener pistas sobre la perspectiva de política de la Fed y algún impulso significativo.

Los alcistas del USD/JPY ahora esperan un movimiento más allá de la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas antes de abrir nuevas posiciones

Desde una perspectiva técnica, la ruptura nocturna por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la caída de marzo-abril y la marca psicológica de 145.00 se vio como un desencadenante clave para los operadores alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción positiva y sugieren que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza. Sin embargo, el movimiento posterior más allá del nivel del 50% de Fibonacci se detiene cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas.

Esto hace prudente esperar un seguimiento de compras más allá de la marca de 146.00 antes de posicionarse para una extensión del reciente movimiento de recuperación desde un mínimo de varios meses. Los precios al contado podrían entonces subir hacia la resistencia intermedia de 146.55-146.60 antes de intentar probar el nivel de Fibonacci del 61.8%, alrededor del vecindario de 147.00.

Por otro lado, el área de 145.25 podría ofrecer soporte inmediato antes de la cifra redonda de 145.00. Cualquier caída correctiva adicional podría ahora verse como una oportunidad de compra y permanecer limitada cerca de la región de 144.30-144.25, o el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2%. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo de este último podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par USD/JPY por debajo de la marca de 144.00, hacia la zona media de 143.00 y eventualmente a niveles por debajo de 143.00.