El Yen japonés se consolida en un rango estrecho mientras los operadores esperan la actualización de la política del BoJ

• El Yen japonés carece de una dirección intradía firme el miércoles en medio de señales fundamentales mixtas.
• Un tono de riesgo positivo y datos macroeconómicos japoneses decepcionantes limitan el alza del JPY de refugio seguro.
• Las expectativas de aumentos adicionales de tasas del BoJ en 2025 apoyan al JPY en medio de una acción de precios del USD contenida.

El Yen japonés (JPY) lucha por ganar tracción significativa el miércoles y oscila en un rango de negociación estrecho contra su contraparte estadounidense durante la sesión asiática en medio de señales mixtas. El presidente de EE.UU., Donald Trump, firmó una orden para aliviar el impacto de los nuevos aranceles en la industria automotriz. Las señales de más acuerdos comerciales siguen apoyando un tono de riesgo positivo. Aparte de esto, los decepcionantes datos internos resultan ser factores clave que limitan el JPY de refugio seguro.

Sin embargo, los operadores parecen reacios a realizar apuestas agresivas y optan por esperar el resultado de una crucial reunión de política del Banco de Japón (BoJ) de dos días que comienza hoy. Se espera que el BoJ anuncie su decisión el jueves y se anticipa ampliamente que mantendrá las tasas de interés sin cambios en medio de los crecientes riesgos para la frágil economía debido a los aranceles de EE.UU. Sin embargo, las señales de una inflación creciente en Japón mantienen abierta la puerta para una mayor normalización de la política del BoJ, lo que podría seguir actuando como un viento de cola para el JPY.

Los operadores del Yen japonés se mantienen al margen antes de la crucial reunión del BoJ que comienza este miércoles

• El presidente de EE.UU., Donald Trump, firmó una orden que permitirá a los fabricantes de automóviles estadounidenses reducir la cantidad que pagan en impuestos de importación sobre piezas extranjeras. Además, funcionarios de la Casa Blanca dijeron que las piezas fabricadas en Canadá y México que sigan las reglas de libre comercio de América del Norte no enfrentarán aranceles.
• Esto se suma al progreso en las negociaciones comerciales y las esperanzas de más acuerdos comerciales, lo que sigue apoyando un tono de riesgo positivo. De hecho, el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo a principios de esta semana que muchos de los principales socios comerciales de EE.UU. han hecho propuestas arancelarias "muy buenas".
• Los datos gubernamentales publicados más temprano este miércoles mostraron que la Producción Industrial de Japón se contrajo un 1.1% en marzo, mucho más de lo esperado. Además, las Ventas Minoristas de Japón también quedaron por debajo de las estimaciones y crecieron un 3.1% interanual en marzo, actuando como un obstáculo para el Yen japonés.
• El Banco de Japón inicia su reunión de política hoy y anunciará su decisión el jueves. Se espera que el banco central actúe con cautela y pause los aumentos de tasas de interés adicionales en medio de las crecientes preocupaciones de que los nuevos aranceles de EE.UU. podrían desacelerar drásticamente el crecimiento económico de Japón.
• Las expectativas más allá de la reunión de abril están divididas en medio de señales económicas mixtas de Japón. Sin embargo, las persistentes presiones inflacionarias y los aumentos salariales significativos ofrecidos por grandes empresas este año dan al BoJ margen para continuar endureciendo su política monetaria este año.
• En contraste, los decepcionantes datos de la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) de EE.UU. y el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board de EE.UU. publicados el martes fortalecieron el caso para la reanudación del ciclo de recortes de tasas de la Reserva Federal en los próximos meses.
• De hecho, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó que las ofertas de empleo en EE.UU. cayeron drásticamente, a 7.19 millones en el último día de marzo desde los 7.480 millones (revisados desde 7.56 millones) de puestos abiertos reportados en el mes anterior. Esta lectura estuvo por debajo de las expectativas de 7.5 millones.
• Además, el Índice de Confianza del Consumidor de EE.UU. cayó a 86.0 en abril, o un mínimo de casi cinco años, en medio de preocupaciones sobre las posibles repercusiones económicas de los aranceles de Trump. Además, el Índice de Situación Actual y el Índice de Expectativas cayeron a 133.5 y 54.4, respectivamente.
• La herramienta CME FedWatch coloca las probabilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos de la Fed en junio en un 65%. Los operadores también están valorando hasta 100 puntos básicos en recortes para fin de año, un factor clave que mantiene al Dólar estadounidense cerca de mínimos de varios años.
• Los operadores ahora esperan los datos clave de EE.UU. del miércoles: el informe ADP sobre el empleo en el sector privado, el PIB adelantado del primer trimestre y el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE). Además, el informe de Nóminas No Agrícolas de EE.UU. el viernes podría proporcionar información sobre la perspectiva de política de la Fed.
• Mientras tanto, las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed deberían seguir actuando como un viento de cola para el JPY de menor rendimiento y limitar el alza del par USD/JPY.

Los bajistas del USD/JPY necesitan esperar una ruptura sostenida por debajo de la marca de 142.00 antes de realizar nuevas apuestas

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY a principios de esta semana luchó por encontrar aceptación por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en el gráfico de 4 horas y enfrentó rechazo cerca de la marca de 144.00. La posterior caída y los osciladores negativos en los gráficos horarios/día validan la perspectiva negativa a corto plazo. Dicho esto, aún será prudente esperar un seguimiento de ventas por debajo de la marca de 142.00 antes de posicionarse para pérdidas más profundas. Los precios al contado podrían luego acelerar la caída hacia la zona media de 141.00 en ruta hacia la región de 141.10-141.00. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia el soporte intermedio de 140.50 antes de que el par finalmente caiga a un mínimo de varios meses, niveles por debajo de la marca psicológica de 140.00 alcanzada la semana pasada.

Por el contrario, la región de 142.60-142.65 probablemente actuará como un obstáculo inmediato, por encima del cual un movimiento de cobertura de cortos podría elevar el par USD/JPY más allá de la marca de 143.00, hacia la siguiente resistencia relevante cerca de la zona de 143.40-143.45. Una fortaleza sostenida más allá de esta última debería permitir que los precios al contado conquisten la cifra redonda de 144.00. La aceptación por encima de esta última sugeriría que el par de divisas ha formado un mínimo a corto plazo y allanaría el camino para un alza significativa.