La libra esterlina se mantiene débil por debajo de 1.3250 mientras los alcistas del USD conservan el control antes de las minutas del FOMC
- El GBP/USD se enfrenta a una nueva oferta vendedora el miércoles ante el resurgimiento de la demanda de USD.
- Los riesgos geopolíticos y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses proporcionan un buen impulso al Dólar.
- Las expectativas de subidas de tasas del BoE podrían respaldar a la GBP mientras los operadores esperan las Minutas del FOMC.
El par GBP/USD se debilita aún más por debajo de la zona media de 1.3200 durante la primera mitad de la sesión europea del miércoles, erosionando gran parte del movimiento alcista del día anterior en medio de un Dólar estadounidense (USD) ampliamente más firme. Sin embargo, los precios al contado permanecen confinados en un rango conocido mantenido durante las últimas dos semanas aproximadamente, mientras los operadores esperan con interés la publicación de las Minutas del FOMC antes de abrir nuevas posiciones direccionales.
Los datos macroeconómicos estadounidenses publicados la semana pasada apuntaron a una moderación de la inflación y a un ligero enfriamiento del mercado laboral, reduciendo la presión sobre la Reserva Federal (Fed) para subir las tasas de interés. Sin embargo, los mercados siguen valorando en torno a un 85% la posibilidad de que el banco central estadounidense aumente los costes de los préstamos antes de finales de este año. Por lo tanto, las Minutas del FOMC serán examinadas de cerca en busca de más pistas sobre la senda de política monetaria de la Fed. Esta perspectiva, a su vez, influirá en el USD y proporcionará un impulso significativo al par GBP/USD.
De cara al acontecimiento de riesgo clave, las persistentes incertidumbres geopolíticas derivadas de los conflictos en curso en Oriente Medio siguen actuando como viento de cola para el Dólar de refugio seguro. En los últimos acontecimientos, las fuerzas del gobierno de Yemen, reconocido internacionalmente y respaldado por Arabia Saudí, afirmaron haber tomado el control de puntos estratégicos a lo largo de la costa del Mar Rojo, incluidas zonas alrededor del estrecho de Bab el-Mandeb. A esto se suma que el grupo hutí de Yemen, respaldado por Irán, tomó represalias atacando objetivos clave en Arabia Saudí, incluida una refinería de Aramco en Riad.
Además, Irán ha aumentado el ritmo de sus ataques en el Estrecho de Ormuz durante la última semana, ayudando a que los precios del petróleo crudo se mantengan por encima del mínimo de un mes tocado el martes. Mientras tanto, la reciente oleada de ventas en los bonos globales mantiene los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cerca de máximos de varios años, lo que se considera otro factor que apuntala al USD. Sin embargo, la Libra esterlina (GBP) podría encontrar apoyo en las expectativas de una política monetaria más restrictiva por parte del Banco de Inglaterra (BoE), lo que justifica la cautela antes de abrir nuevas posiciones bajistas en el par GBP/USD.
UOB ve un potencial alcista limitado para la GBP
Los estrategas de UOB Group señalan que su expectativa de que el GBP/USD cotizara «en un rango entre 1.3195 y 1.3245» resultó ser incorrecta después de que la Libra «subiera hasta un máximo de 1.3286». Reconocen que «el impulso alcista ha aumentado, aunque no significativamente», y ahora consideran que «hoy existe la posibilidad de que la GBP vuelva a probar 1.3285». Sin embargo, añaden que «es poco probable que continúe subiendo por encima de este nivel», y que la «resistencia principal en 1.3315» también «difícilmente se verá amenazada». A la baja, UOB destaca que «el soporte se encuentra en 1.3240, seguido de 1.3220».
Gráfico de 4 horas del GBP/USD
Análisis Técnico
La reciente acción del precio dentro del rango observada durante las últimas dos semanas aproximadamente podría clasificarse como una fase de consolidación bajista, en un contexto de descenso desde el máximo oscilante de agosto. Además, el par GBP/USD cotiza por debajo de la barrera dinámica de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en el gráfico de 4 horas, lo que sugiere que las subidas son vulnerables, mientras que la estructura general se inclina a la baja.
Dicha barrera, cerca de 1.3300, coincide con el límite superior del rango de cotización. Se necesita una fuerza sostenida por encima de esta barrera para aliviar la presión bajista y abrir el camino hacia niveles más altos. A la baja, los bajistas podrían esperar cierta debilidad continuada por debajo de 1.3180 antes de abrir nuevas posiciones y posicionarse para una extensión de la caída desde el máximo oscilante mensual de agosto, cerca de 1.3675..
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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