La debilidad del yen japonés impulsa a la libra esterlina mientras se hace sentir la amplia brecha de tipos de interés

• El GBP/JPY rebota mientras la debilidad generalizada del Yen japonés impulsa al alza al cruce.
• La amplia brecha de tasas de interés entre el Reino Unido y Japón mantiene a la Libra esterlina favorecida frente al Yen.
• Los operadores se mantienen atentos al riesgo de intervención mientras el USD/JPY se acerca a la marca psicológica de 160.

El GBP/JPY rebota el jueves, respaldado principalmente por la debilidad generalizada del Yen japonés (JPY) y no por la fortaleza de la Libra esterlina (GBP), mientras los operadores evalúan las perspectivas de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) y del Banco de Inglaterra (BoE). Al momento de escribir, el cruce cotiza alrededor de 210, recuperándose desde un mínimo intradía de 208.78.

Mientras el BoJ eleva gradualmente los costos de endeudamiento, el impacto inflacionario de la guerra en Medio Oriente mantiene a otros bancos centrales en una postura de línea dura, ampliando la brecha de tasas de interés de Japón y pesando sobre el Yen.

El BoJ elevó su tasa de interés oficial en 25 puntos básicos (bps), hasta el 1.25%, en su reunión de septiembre. Sin embargo, los operadores consideraron que la decisión fue ligeramente moderada, ya que dos responsables de política monetaria votaron por mantener los costos de endeudamiento sin cambios. Los elevados precios del petróleo también incrementan los costos de importación de Japón, mientras que las preocupaciones fiscales más amplias generan otro lastre para el Yen. Los operadores seguirán de cerca el riesgo de intervención por parte de las autoridades japonesas mientras el USD/JPY vuelve a subir hacia la marca psicológica de 160.00.

El BoE se ha mantenido sin cambios hasta ahora este año, dejando su tasa de referencia en el 3.75% por sexta reunión consecutiva la semana pasada. Aun así, la brecha de tasas del 2.50% entre el Reino Unido (UK) y Japón mantiene a la Libra esterlina favorecida frente al Yen. Los operadores también mantienen sobre la mesa la posibilidad de una subida de tasas del BoE, ya que los riesgos de inflación siguen inclinados al alza.

Los comentarios de los funcionarios del BoE del jueves destacaron las diferentes opiniones dentro del banco central. Swati Dhingra afirmó: "Las condiciones financieras ya han realizado gran parte del trabajo de endurecimiento en el Reino Unido," y agregó: "No estamos observando aumentos generalizados de los precios como los que ocurrieron en 2022." También señaló que "los precios de la energía durante el invierno serán fundamentales para los efectos de segunda ronda."

La Vicegobernadora Clare Lombardelli ofreció una visión más de línea dura, al afirmar: "El crecimiento salarial sigue siendo demasiado alto para ser compatible con el objetivo de inflación." Agregó: "Cada vez es más probable que la política monetaria deba endurecerse si los elevados precios de la energía persisten, en ausencia de pruebas claras de desinflación o de una actividad más débil," y advirtió que el "argumento a favor de una subida crece cuanto más tiempo persista el conflicto."

Por ahora, la amplia brecha de tasas de interés mantiene respaldado al GBP/JPY, pero mientras el USD/JPY avanza lentamente de nuevo hacia 160, los operadores se mantendrán atentos al riesgo de intervención por parte de las autoridades japonesas.