El Yen japonés se debilita aún más frente al Dólar estadounidense mientras dominan las expectativas de una Fed de línea dura
- El Yen japonés registra un peor desempeño que el Dólar estadounidense mientras los funcionarios de la Fed advierten sobre los persistentes riesgos de inflación.
- Las esperanzas de una diplomacia entre EE.UU. e Irán pesan sobre los precios del petróleo.
- Se espera que Japón intervenga para respaldar la divisa.
El Yen japonés (JPY) continúa registrando un peor desempeño frente al Dólar estadounidense (USD), con el par USD/JPY cotizando un 0.2% al alza, cerca de 157.70, durante la sesión europea del miércoles. El par cotiza al alza debido al continuo mejor desempeño del Dólar estadounidense.
En las primeras operaciones europeas, el Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis divisas principales, alcanza un nuevo máximo de siete semanas en torno a 100.76.
La retórica de la Fed mantiene a los alcistas del Dólar en terreno favorable
Elias Haddad, analista de Brown Brothers Harriman (BBH), destaca que los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) están reforzando la posibilidad de un endurecimiento adicional, subrayando la visión constructiva del banco sobre el Dólar. BBH señala que el presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, sin derecho a voto este año, advirtió que "podrían ser necesarias nuevas subidas de tasas para frenar la inflación", mientras que el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, con derecho a voto en 2027, advirtió que la política podría volverse "más agresiva y cada vez más anticipada" si se considera que la demanda se está recalentando. Según BBH, esta combinación de orientación de línea dura por parte de los participantes actuales y futuros del FOMC ayuda a mantener la percepción de que "se avecina un mayor endurecimiento", respaldando la ventaja de crecimiento y rendimiento de EE.UU. frente al Euro, la Libra y el Yen.
El Dólar estadounidense se mantiene firme incluso cuando un descenso significativo de los precios del petróleo, debido a las esperanzas de una diplomacia entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán, ha aliviado los temores sobre unas elevadas expectativas de inflación. El precio del petróleo WTI ha caído más de un 13% desde su máximo reciente de 102.11$ hasta situarse por debajo de 89.00$.
En el frente de Tokio, los mercados financieros esperan que Japón intervenga pronto para respaldar su divisa, que ha estado bajo presión desde el anuncio de política monetaria del Banco de Japón (BoJ).
La estrategia de doble enfoque del Banco de Japón y el Ministerio de Finanzas de Japón genera incertidumbre en las posiciones sobre el Yen
Los analistas de Societe Generale señalan que los últimos movimientos del USD/JPY han puesto de relieve la evolución de la combinación de políticas de Japón, ya que «las comprobaciones del tipo spot por parte del Ministerio de Finanzas a última hora del viernes» tuvieron lugar después de «la subida de tipos del Banco de Japón a primera hora del día». Argumentan que esta combinación «subrayó el enfoque de política de doble vertiente en Japón, donde la intervención está ocultando la acción del precio y dejando mal posicionados a los inversores tácticos». Los datos de posicionamiento destacan el impacto: Societe Generale señala que «las posiciones de los fondos de cobertura están en pérdidas después de pasar a estar netamente largos en Yen por el 22% del interés abierto el martes pasado», mientras que «la señora Watanabe (minoristas) está en ganancias». Añaden que «las posiciones de la CFTC (antes de la reunión del FOMC): las posiciones largas en JPY subieron al 22.2% del interés abierto desde el 2.2%», lo que ilustra la rapidez con la que la exposición especulativa se ha desplazado hacia el Yen, incluso cuando las medidas oficiales complican el panorama de negociación.
Análisis Técnico del USD/JPY
En el gráfico diario, el USD/JPY cotiza en 157.70. El par se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 períodos en 156.77, lo que sustenta un sesgo ligeramente alcista a corto plazo mientras el precio se consolida cerca de los máximos recientes. El índice de fuerza relativa (RSI) (14) en 53.44 se sitúa en territorio neutral-positivo, lo que sugiere un impulso alcista constante, aunque no excesivo, mientras el spot sigue respaldado por la línea de tendencia a corto plazo definida por la EMA de 20 períodos.
A la baja, el soporte inicial se observa en la zona de 157.70 como pivote inmediato, seguido de la EMA de 20 días en 156.77, donde los compradores podrían intentar defender la tendencia alcista general. Al no haber niveles de resistencia técnica cercanos en el conjunto de datos proporcionado, los operadores podrían vigilar los números redondos psicológicos y los máximos recientes más allá del precio actual en busca de posibles límites, mientras que una ruptura sostenida por debajo de 156.77 apuntaría a una fase correctiva más profunda.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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