El Euro alcanza nuevos mínimos de siete semanas mientras la incertidumbre política alemana contrarresta el sentimiento de apetito por el riesgo
- El EUR/USD extiende las pérdidas y alcanza nuevos mínimos de siete semanas en 1.1450.
- Las preocupaciones sobre la estabilidad del Gobierno alemán pesan fuertemente sobre el Euro esta semana.
- La deuda del Gobierno francés ha alcanzado su nivel más alto desde 1978, añadiendo presión sobre el Euro.
El Euro (EUR) no logra beneficiarse del moderado apetito por el riesgo provocado por el reciente retroceso de los precios del petróleo y extiende sus pérdidas frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, alcanzando nuevos mínimos de siete semanas por debajo de 1.1450. La creciente incertidumbre política en Alemania, tras la derrota de la CDU del canciller Friedrich Merz en las elecciones regionales del pasado fin de semana, ha supuesto una nueva fuente de debilidad para la moneda común esta semana.
Merz prometió permanecer en el poder hasta que se implementen las reformas económicas planificadas por su gabinete, pero la severa derrota en las elecciones de Mecklemburgo-Pomerania Occidental, donde la CDU no logró alcanzar el 5% necesario para entrar en el parlamento por primera vez en la Alemania de posguerra, ha planteado serias dudas sobre su apoyo.
Pero, más allá de eso, la debilidad de Merz socava la confianza en el futuro de la propuesta presupuestaria de 2 billones de EUR de la Eurozona, que incluye un impulso significativo al programa de defensa del bloque, especialmente si la pro-Kremlin Allianz fur Deutschland (AfD) aumenta su poder en el parlamento nacional. Un informe del Financial Times, que cita a funcionarios alemanes involucrados en las negociaciones, afirma que las elecciones de este fin de semana han obligado a la UE a reevaluar lo que podría lograr en los próximos meses.
Las preocupaciones sobre la deuda francesa añaden presión sobre el Euro
Además, una agencia de calificación menor ha rebajado la calificación de la deuda del Gobierno francés, que ha alcanzado su nivel más alto desde 1978, en medio de la turbulencia del mercado de bonos. Esto ha encendido las alarmas ante posibles rebajas más relevantes, ya que las probabilidades de implementar un endurecimiento fiscal significativo son remotas, lo que está añadiendo presión sobre el Euro.
En el calendario del martes, el evento principal será el discurso de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, en una conferencia organizada por los bancos centrales de Ucrania y Polonia, previsto para más tarde durante el día. El BCE subió su tasa de interés de referencia por segunda vez este año y dejó entrever un mayor endurecimiento en el futuro si las presiones inflacionistas siguen siendo elevadas. Se espera que Lagarde mantenga ese mensaje en sus apariciones públicas.
El Dólar estadounidense, por otro lado, está "recibiendo soporte del fuerte ajuste alcista en curso de los rendimientos estadounidenses", según los analistas de MUFG/BTMU, quienes observan que "el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años ya ha aumentado alrededor de 55 puntos básicos desde finales del mes pasado, ya que los participantes del mercado han comenzado a descontar un ciclo más prolongado de subidas de tasas por parte de la Fed". En su opinión, "el mercado de tasas estadounidense espera que la Fed realice tres subidas más durante el próximo año", un perfil que ha sido "respaldado por los comentarios de línea dura realizados ayer por los presidentes regionales de la Fed, aunque ninguno de ellos es miembro con derecho a voto este año."
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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