El yen japonés cede más terreno tras su repunte mientras la Fed sube las tasas

• El USD/JPY sube por tercera sesión consecutiva y ha recuperado la mitad de su caída de septiembre.
• El Banco de Japón decide el viernes, con una subida al 1.25% valorada en un 100%.
• Las cifras de inflación nacional de Japón de agosto se publican el jueves a las 23:30 GMT.

El Banco de Japón se reúne el viernes y el mercado descuenta al 100% una subida de un cuarto de punto hasta el 1.25%. El Yen ha seguido cayendo. El USD/JPY sube por tercera sesión consecutiva, la ganancia del miércoles fue la mayor de las tres y el par cotiza justo por debajo de 156.50 después de la subida de la Fed al 3.75-4.00%. Esto lo sitúa aproximadamente a mitad de camino entre el mínimo de septiembre, cerca de 153.00, y el nivel en el que comenzó el mes, cerca de 160.00.

Ambos bancos centrales suben las tasas y la brecha apenas se mueve

La tasa de política monetaria de Japón es del 1%, la más alta desde 1995, y el movimiento esperado del viernes la llevará al 1.25%. El punto medio de la Fed se sitúa ahora en el 3.875%. Por lo tanto, después de ambos movimientos, la brecha entre ambas es de aproximadamente dos puntos y cinco octavos, y era de aproximadamente dos puntos y cinco octavos antes de que ninguno de los dos hiciera nada. El mercado sitúa la tasa del BoJ en el 1.48% para diciembre y en el 1.85% a mediados de 2027, mientras que las previsiones de la Fed sitúan su tasa en el 4.1% a finales de 2027, sin recortes antes de entonces. Dos subidas de un cuarto de punto en la misma semana no hacen nada a una brecha de ese tamaño, por lo que un Yen que se revalorizó alrededor de un 4% en la primera mitad de septiembre ante las expectativas de subidas ha devuelto más de la mitad de esas ganancias desde entonces.

Las cifras de inflación del jueves preparan la conferencia de prensa del viernes

Los precios al consumidor nacionales de Japón de agosto se publican el jueves a las 23:30 GMT, y se prevé que la medida que excluye los alimentos frescos se sitúe en el 1.8%, igual que en julio. Eso está por debajo del objetivo del 2% del BoJ y es la cifra sobre la que se preguntará al gobernador del BoJ, Ueda, el viernes, ya que un banco que sube las tasas con una inflación por debajo del objetivo tiene que dar algunas explicaciones. La decisión del BoJ no tiene una hora fija el viernes y la conferencia de prensa será a las 06:30 GMT. Los precios mayoristas subieron un 7.6% interanual hasta agosto, lo que constituye el argumento del BoJ de que la inflación al consumidor está por llegar. El impulso en el gráfico diario ha repuntado desde su mínimo de septiembre, pero aún se encuentra en el tercio inferior de su rango, por lo que el rebote es incipiente y no está extendido. La parte de la Fed ha terminado. A partir de aquí, el par se moverá en función de lo que diga el BoJ sobre diciembre.

Niveles y sesgo

Resistencia: 156.50, justo por encima del máximo del miércoles, después la media móvil exponencial (EMA) de 200 días justo por debajo de 157.50, y luego 158.00, el extremo inferior del rango en el que se movió el par hasta finales de agosto.

Soporte: 155.00, cerca del mínimo del miércoles, después 154.00 y luego el mínimo de septiembre, cerca de 153.00.

Sesgo: Alcista por encima de 155.00. El primer objetivo es la EMA de 200 días justo por debajo de 157.50 y el segundo es 158.00. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario, un indicador de impulso, se sitúa en 26 y sube, por lo que el rebote tiene margen. Si el par cierra una sesión diaria por debajo de 154.00, el escenario alcista queda invalidado.

USD/JPY gráfico diario