El Dólar canadiense cotiza bajo presión, mientras los datos del IPP estadounidense respaldan las expectativas de una subida de tasas de la Fed

• El USD/CAD retrocede desde su máximo intradía mientras el Dólar pierde impulso.
• Los precios más altos del Petróleo respaldan al Dólar canadiense, al tiempo que aumentan las preocupaciones por la inflación.
• El informe del IPC estadounidense del viernes podría zanjar el debate sobre una subida de tasas de la Fed antes de la reunión de la próxima semana.

El USD/CAD mantiene ganancias moderadas el jueves mientras el Dólar estadounidense (USD) pierde impulso tras protagonizar una modesta recuperación, a pesar de que los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. mostraron que la inflación de los productores volvió a acelerarse en agosto. Al mismo tiempo, los precios más altos del Petróleo ofrecen un soporte subyacente al Dólar canadiense (CAD). En el momento de escribir estas líneas, el par cotiza alrededor de 1.3815 tras alcanzar un máximo intradía de 1.3835.

El Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. subió un 0.4% intermensual en agosto, coincidiendo con las expectativas del mercado y acelerándose desde el aumento del 0.1% registrado en julio. La inflación anual de los productores aumentó hasta el 5.4%, ligeramente por encima del 5.3% previsto y frente al 4.8% anterior.

El IPP subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, subió un 0.2% intermensual, por debajo del 0.3% esperado y registrado anteriormente. En términos anuales, la inflación subyacente de los productores aumentó hasta el 4.6% desde el 4.3%, coincidiendo con las expectativas.

Las cifras del IPP mantienen firmemente sobre la mesa la posibilidad de una subida de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed). Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores valoran alrededor de un 64% de probabilidades de un aumento de 25 puntos básicos en la reunión del 15-16 de septiembre. Los operadores esperan ahora el informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) del viernes para obtener una señal más clara sobre si es probable una subida de las tasas de interés la próxima semana.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 98.96 tras alcanzar un máximo intradía de 99.20. El Dólar también recibe poco apoyo de los crecientes rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. El rendimiento de referencia a 10 años cotiza alrededor del 4.92%, su nivel más alto desde noviembre de 2023.

El Petróleo West Texas Intermediate (WTI) cotiza alrededor de 97.20$ por barril, con una subida superior al 8% en lo que va de semana. El Dólar canadiense es sensible a los movimientos de los precios del Petróleo porque Canadá es un importante exportador de crudo.

Los analistas del National Bank of Canada señalan que el Dólar canadiense se ha "apreciado con fuerza hasta ahora en el tercer trimestre, respaldado por sorpresas económicas positivas y unos precios más firmes del petróleo y el oro", y que el "USD/CAD cayó brevemente por debajo de 1.38". Sin embargo, advierten de que "la ruptura de las negociaciones comerciales entre Canadá y EE.UU. y el consiguiente aumento de los aranceles han incrementado considerablemente los riesgos a la baja para el crecimiento canadiense", argumentando que este cambio en el contexto deja "margen para que el USD/CAD retroceda hacia 1.40 a corto plazo antes de que el loonie reanude su apreciación, suponiendo que las conversaciones comerciales entre Canadá y EE.UU. conduzcan finalmente a un resultado favorable".

El NBC también destaca los fundamentos geopolíticos del movimiento reciente, señalando que "con las tensiones reavivándose en el estrecho de Ormuz en agosto, las probabilidades implícitas en el mercado de un retorno a la normalidad para finales de año han caído por debajo del 30%, desde más del 50% anterior". En su opinión, "esto mantiene una prima de riesgo geopolítico incorporada tanto en el petróleo como en el oro, proporcionando soporte al Dólar canadiense".