La libra esterlina mantiene sus pérdidas en medio de las tensiones geopolíticas y las esperanzas de un endurecimiento de la política monetaria de la Fed
- El GBP/USD permanece limitado por debajo de 1.3550, justo por encima de los máximos de dos semanas del lunes.
- Las nuevas hostilidades en Irán pesan sobre el apetito por el riesgo y respaldan al Dólar estadounidense como activo refugio.
- Warsh, de la Fed, impulsó las apuestas por una próxima subida de tasas durante su discurso del viernes en Jackson Hole.
La Libra esterlina (GBP) avanza ligeramente el lunes, pero permanece cerca de los mínimos de dos semanas frente al Dólar estadounidense (USD). La aversión al riesgo en medio de las nuevas hostilidades entre EE.UU. e Irán y el aumento de las apuestas a que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) finalmente podría subir las tasas en septiembre mantienen limitadas las caídas del Dólar al comienzo de la semana.
El apetito de los inversores por el riesgo sigue siendo frágil el lunes, tras los informes de que EE.UU. lanzó el primer ataque contra Irán en aproximadamente un mes, apuntando contra lanzadores de misiles en la isla de Larak, donde supuestamente la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC) estaba preparando cohetes para colocar minas marinas en el Estrecho de Ormuz.
Teherán respondió atacando instalaciones militares estadounidenses en Jordania, según informes de Fox News que citan a una fuente estadounidense, y la IRGC prometió una "respuesta y castigo" a EE.UU.
Warsh, de la Fed, insinúa subidas de tasas
El Dólar estadounidense terminó la semana pasada con una sólida posición, impulsado por los comentarios del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en la Cumbre de Jackson Hole, que insinuaron próximas medidas de endurecimiento monetario si las presiones inflacionarias permanecen en niveles elevados.
Los estrategas de FX de OCBC señalan que "las preocupaciones sobre la depreciación monetaria se desvanecieron tras el discurso del presidente de la Fed, Warsh, en Jackson Hole, con el USD fortaleciéndose, el oro cayendo y la curva de rendimientos estadounidense aplanándose." Warsh "recalcó que la inflación sigue siendo demasiado alta y continúa siendo la principal preocupación de la Fed." Esto ha reafirmado el compromiso del banco central de alcanzar su "objetivo de inflación PCE del 2%," señalan los analistas en una nota.
En este contexto, OCBC sugiere que "las caídas del USD también podrían ser más moderadas por ahora, ya que los bajistas del USD probablemente necesiten datos estadounidenses más débiles para recuperar la convicción." Añaden que "la atención se centra en los próximos datos laborales y de inflación de EE.UU. antes de la reunión del FOMC de septiembre," mientras los mercados reevalúan la trayectoria de la política monetaria a corto plazo a la luz de las declaraciones de Warsh y de la evolución de los datos.
El calendario del Reino Unido está escaso de datos el lunes, y los mercados estarán atentos a la reunión de los ministros de Finanzas del G20 en Carolina del Norte, que comienza el lunes, donde el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, intentará convencer a las principales economías del mundo, especialmente a China, de cortar sus vínculos con Irán, mientras trata de calmar las crecientes preocupaciones sobre el aumento de la deuda del Gobierno de EE.UU. y el alza de los rendimientos de los bonos.
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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