Yen japonés neutral mientras se enfrenta a datos resilientes de EE.UU.

• El USD/JPY baja levemente el viernes y se encamina a una pérdida semanal, manteniéndose justo por encima de un soporte clave de mediano plazo.
• La firme inflación japonesa y las encuestas empresariales de agosto más sólidas han elevado las probabilidades de una subida del Banco de Japón en septiembre hasta alrededor del 80%, respaldando al Yen.
• El debut de Warsh en Jackson Hole la próxima semana y la decisión del Banco de Japón son los factores que romperán el rango.

El Dólar estadounidense (USD) se muestra apagado frente al Yen japonés (JPY). El USD/JPY cotizaba en la zona baja de 159.00 al momento de escribir el viernes.

En Japón, la inflación de julio se aceleró, con los precios al consumo generales subiendo un 1.9% interanual y las medidas subyacentes fortaleciéndose, mientras que las encuestas empresariales de agosto resultaron más sólidas de lo esperado. En conjunto, han reforzado las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) subirá las tasas en su reunión de septiembre, con los swaps descontando ahora aproximadamente un 80% de probabilidad de un movimiento. Esa convicción está siendo el principal motor del Yen.

Una economía de Estados Unidos (EE.UU.) resistente tira en la dirección opuesta. Las encuestas preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global publicadas el viernes mostraron una aceleración de la actividad del sector privado. El índice compuesto saltó a 56 desde 54.5 gracias a una sólida lectura de Servicios, aunque Manufactura retrocedió y quedó por debajo de las previsiones. Datos firmes de ese tipo respaldan la idea de tasas más altas por más tiempo para la política de la Reserva Federal (Fed) y ponen un suelo al Dólar, incluso cuando el Greenback se encamina a una pérdida semanal.

El Tesoro de EE.UU. dijo que al menos duplicaría sus recompras de deuda a más largo plazo para aliviar las tensiones en el mercado de bonos y contener los rendimientos, y el giro de Washington hacia sanciones económicas contra Irán, en lugar de nuevos ataques militares, ha mejorado el apetito por el riesgo. Ese último punto va en contra del Yen, ya que un mejor ánimo de riesgo suele pesar sobre la divisa refugio, pero la convicción de una subida del BoJ y unos rendimientos estadounidenses más débiles han sido suficientes para compensarlo.

Es poco probable que el rango ceda hasta que el calendario lo fuerce. El nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, hará su debut en Jackson Hole el próximo viernes, y el Banco de Japón decidirá el 18 de septiembre. Hasta entonces, un Dólar débil y un caso sólido para el endurecimiento del BoJ dejan el sesgo ligeramente inclinado a la baja, con la media de 200 días como nivel clave.

Análisis técnico a corto plazo:

En el gráfico de 4 horas, el USD/JPY cotiza en 159.02, manteniendo un sesgo alcista moderado a corto plazo, ya que se mantiene por encima tanto de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en 158.81 como de la SMA de 20 períodos en 158.91. La concentración de estas SMA justo por debajo del precio sugiere un trasfondo favorable, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en torno a 51 apunta a un impulso neutral, insinuando consolidación más que una extensión agresiva de la tendencia en el muy corto plazo.

Al alza, la resistencia inicial aparece en la barrera horizontal de 159.04, seguida de cerca por el siguiente techo en 159.13, formando un techo estrecho que los alcistas deben superar para desbloquear más ganancias. A la baja, el soporte inmediato se encuentra cerca de la zona de cotización actual, con la SMA de 20 períodos en 158.91 y el nivel horizontal en 158.87 formando una primera zona de demanda, por delante de la SMA de 100 períodos en 158.81 y un suelo más profundo en 158.63, que debería limitar los retrocesos mientras persista el tono constructivo general.

(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)