Euro recorta ganancias frente al Dólar estadounidense pero apunta a su cuarto avance semanal
- EUR/USD revierte su avance intradía mientras el Dólar estadounidense encuentra cierta estabilidad cerca de mínimos de tres meses.
- El trasfondo general sigue siendo desafiante para el Dólar estadounidense en medio de preocupaciones fiscales y de política monetaria.
- El par sigue en camino de registrar un cuarto avance semanal consecutivo.
El EUR/USD revierte sus ganancias anteriores el viernes, mientras el Dólar estadounidense (USD) se estabiliza tras volver a probar el mínimo de tres meses alcanzado el día anterior. En el momento de escribir estas líneas, el par cotiza en torno a 1.1677, retrocediendo desde un máximo intradía de 1.1711, su nivel más alto desde el 14 de mayo.
Los operadores también asimilan los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global, que muestran que la actividad empresarial en EE.UU. siguió en expansión en agosto. El PMI compuesto subió a un máximo de 52 meses de 56.0 desde 54.5, mientras que el PMI de servicios ascendió a un máximo de 20 meses de 56.8 desde 54.6. El PMI manufacturero se moderó hasta un mínimo de cinco meses de 53.2 desde 53.9.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza en torno a 98.82, recuperándose desde un mínimo intradía de 98.56. Pese al retroceso intradía, el EUR/USD sigue en camino de encadenar una cuarta ganancia semanal consecutiva, ya que el trasfondo macroeconómico general se inclina en contra del Dólar estadounidense.
El Dólar estadounidense estuvo bajo una fuerte presión vendedora a comienzos de esta semana después de que el Tesoro de EE.UU. anunciara que duplicaría sus recompras de apoyo a la liquidez para valores públicos de mayor vencimiento. La medida reavivó las preocupaciones sobre la credibilidad fiscal de EE.UU. y la sostenibilidad del aumento de la deuda pública.
El debilitamiento de las expectativas de una subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) también mantiene a raya a los alcistas del Dólar estadounidense. La herramienta FedWatch de CME muestra una probabilidad del 65% de que el banco central mantenga las tasas de interés sin cambios el próximo mes tras los datos más débiles de empleo e inflación de EE.UU. correspondientes a julio. Sin embargo, los mayores riesgos inflacionarios impulsados por la energía derivados del estancamiento entre EE.UU. e Irán mantienen viva la posibilidad de una subida de tipos.
Mientras tanto, las perspectivas de política monetaria favorecen al Euro (EUR), y los mercados esperan ampliamente que el Banco Central Europeo (BCE) suba los tipos de interés en septiembre
Geoff Yu, de BNY Mellon, destaca los comentarios del miembro del Consejo de Gobierno del BCE Martins Kazaks, quien afirmó que el banco central sigue "bien posicionado para endurecer aún más la política si fuera necesario," con la inflación de la zona euro "todavía cerca del 3% y, por tanto, por encima del objetivo." Kazaks subrayó que "la decisión de septiembre sigue dependiendo de los datos," incluso cuando los mercados ya han descontado en gran medida "otra subida de 25 pb después del movimiento de junio."
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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