El Franco suizo sigue deprimido a pesar de la mejora de las Expectativas Económicas ZEW

• El USD/CHF se mantiene cerca de mínimos de 13 meses, en torno a 0.8200, camino de un rally mensual del 1.3%.
• El Índice de Expectativas Económicas ZEW de Suiza saltó en julio a máximos de ocho meses.
• La divergencia adversa de la política monetaria entre la Fed y el SNB está castigando al Franco suizo.

El Dólar estadounidense (USD) mantiene las ganancias cerca de máximos de 13 meses frente al Franco suizo (CHF), con el par USD/CHF cotizando a pocos pips de 0.8200, camino de un rally mensual del 1.3%. El sentimiento económico ZEW de Suiza ha mostrado una mejora significativa en julio, pero la divergencia de la política monetaria entre el Banco Nacional Suizo (SNB) y la Reserva Federal (Fed) está castigando al CHF.

Los datos publicados por el Centro Suizo de Investigación Económica Europea revelaron que el Índice de Expectativas Económicas ZEW saltó hasta 10 en julio, su mejor lectura desde noviembre del año pasado, y una mejora significativa frente al -25 registrado en junio y la lectura de -11 de mayo.

El franco suizo se desangra mientras los mercados descuentan una subida de la Fed en septiembre

El Franco suizo, sin embargo, sigue a la defensiva en medio de las crecientes apuestas por un endurecimiento monetario de la Fed, mientras no se espera que el SNB eleve su tasa de interés de referencia desde el actual nivel del 0% en un futuro previsible.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) concluye más tarde el miércoles su reunión de política monetaria de dos días, y probablemente dejará las tasas de interés sin cambios, aunque los mercados están valorando una probabilidad de una entre tres de una subida de tasas de un cuarto de punto. El presidente Warsh, sin embargo, podría mostrar preocupación por los elevados riesgos inflacionarios, insinuando subidas de tasas de interés a corto plazo, lo que probablemente respaldará la demanda del Dólar estadounidense.

Según los estrategas de Rabobank, las expectativas del mercado han cambiado hasta el punto de que "la reunión de septiembre ya descuenta por completo una subida de 25 pb, con otra subida en la curva para marzo del próximo año." Sin embargo, subrayan que esta postura del mercado no está alineada con su propio escenario base, señalando que "en realidad, pocos esperan que la Fed suba las tasas en esta reunión (nosotros ciertamente no)," incluso si "podríamos ver a algunos miembros del FOMC disentir a favor de subir las tasas."