El Yen japonés sube desde mínimos a largo plazo en medio de mayores riesgos de intervención
- El USD/JPY se aleja de niveles cercanos a máximos de 40 años pero se mantiene estable por encima de 161.40.
- Las especulaciones sobre una intervención conjunta entre EE.UU. y Japón han puesto a los inversores en alerta.
- Los mayores rendimientos de EE.UU., el aumento de las apuestas por un endurecimiento de la Fed y la incertidumbre geopolítica son una mezcla tóxica para el Yen.
El Yen japonés (JPY) se recupera frente al Dólar estadounidense (USD) el martes tras tocar mínimos unos pocos pips por encima del mínimo de 40 años de 161.95 el lunes. El par USD/JPY baja menos del 0.1% en el día pero se mantiene dentro del rango de negociación del lunes, con los bajistas luchando por llevar al Dólar por debajo de 161.40.
Los operadores parecen haber reducido las posiciones cortas en Yen en medio de especulaciones de que el máximo del USD/JPY de 1986, en 191.95, podría ser la nueva línea roja para que las autoridades de Tokio intervengan.
Temor a una intervención conjunta EE.UU.-Japón
Estos riesgos tomaron forma a primera hora del martes, tras una reunión en línea entre la ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, y el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent. La reunión impulsó las especulaciones del mercado sobre una posible acción coordinada Tokio-Washington para apoyar al JPY si el par supera el mencionado máximo de 40 años.
Katayama dijo que la discusión trató la situación en los mercados financieros y no confirmó si una intervención estaba sobre la mesa, pero el momento de la reunión ha encendido las alarmas.
Sin embargo, el trasfondo fundamental sigue siendo favorable al Dólar estadounidense. Los datos recientes de EE.UU. y la retórica de la Reserva Federal (Fed) han llevado a los inversores a aumentar las apuestas por un endurecimiento monetario en la segunda mitad del año. Esto está impulsando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y limita los intentos de recuperación del Yen.
En el frente geopolítico, el alto nivel de incertidumbre en torno al acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán tampoco ayuda a fortalecer al Yen. Las conversaciones no han logrado fijar una fecha clara para la reapertura del Estrecho de Ormuz, y el riesgo de una mayor escalada en los precios del petróleo sigue vigente, ejerciendo presión adicional sobre el Yen.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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