Yen japonés: Sesgo a la baja mientras el Banco de Japón se queda atrás respecto a la Fed – MUFG

Michael Wan de MUFG señala que el Dólar estadounidense (USD) se fortalece ligeramente, con el USD/JPY acercándose a 162.00 mientras las divisas asiáticas se debilitan de manera ordenada. Destaca un movimiento intradía brusco en el Yen japonés (JPY) y posibles discusiones de política entre funcionarios estadounidenses y japoneses. Wan argumenta que las bajas tasas reales japonesas frente a EE.UU. deben cambiar para un cambio duradero en la tendencia del USD/JPY y espera al menos una subida del Banco de Japón (BoJ) para diciembre.

La debilidad del yen persiste debido a la brecha de política

"Desde la perspectiva de los mercados, el Dólar continúa fortaleciéndose con el EUR/USD cayendo cerca de los niveles de 1.14 y el USD/JPY moviéndose cerca de los niveles de 162.00. Con eso, las divisas asiáticas han sido generalmente modestamente más débiles, pero notamos que los movimientos han sido ordenados, con el sentimiento de riesgo y los precios más bajos del petróleo como factores clave que apoyan los mercados de divisas y tasas en nuestra región."

"El Yen japonés en particular vio una caída brusca intradía desde 161.93 hasta los niveles de 161.00, antes de rebotar hasta 161.60. No está claro si esto fue impulsado por una intervención real, pero lo que movió los mercados fue un informe de noticias de NHK que el Ministro de Finanzas japonés Satsuki Katayama sostuvo una reunión en línea con el Secretario del Tesoro de EE.UU. Scott Bessent junto con el principal funcionario de divisas de Japón, Atsushi Mimura, con funcionarios posiblemente discutiendo puntos de vista sobre la moneda."

"En general, para el USD/JPY, creemos que en última instancia los fundamentos de las bajas tasas reales en comparación con EE.UU. deben cambiar para un cambio duradero en las tendencias, y como tal, el Banco de Japón probablemente tenga que señalar un camino más agresivo junto con cierto alivio en las expectativas de una Fed agresiva en este momento."

"Nuestra expectativa es que el BoJ suba las tasas al menos una vez más este año para diciembre, con el riesgo inclinado hacia subidas más tempranas, pero en el corto plazo el sesgo parece inclinarse hacia un USD/JPY al alza hasta que tengamos mayor claridad en ese frente."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)