اليورو: المخاطر الفرنسية تعمّق الضغوط الهبوطية – ING

يسلط فرانشيسكو بيسولي في ING الضوء على تجدد الضغط على السندات الفرنسية، مع اقتراب فارق عائد سندات OAT الفرنسية وسندات البوند الألمانية لأجل 10 سنوات من أعلى مستوياته في أوائل أكتوبر/تشرين الأول، إذ تلقي مخاوف الميزانية والاضطرابات الاجتماعية بظلالها على المعنويات. ويُنظر إلى EUR/CHF على أنه صمام التنفيس الرئيسي في سوق العملات لمخاطر فرنسا، مع مخاطر هبوطية دون مستوى الدعم الرئيسي، بينما قد يواصل EUR/USD التحرك العرضي ويواجه EUR/GBP عمليات بيع وسط قوة الجنيه وتوقعات تشديد بنك إنجلترا BoE.

فروق العائد الفرنسية وصمامات التنفيس في سوق العملات

"تعرضت السندات الفرنسية للبيع مجددًا أمس، مع اتساع فارق عائد سندات OAT لأجل 10 سنوات مقابل البوند إلى 157 نقطة أساس في وقت ما، مقتربًا من أعلى مستوى في 2 أكتوبر/تشرين الأول عند 159 نقطة أساس. ومن الواضح أن المخاوف المستمرة بشأن الميزانية تتفاقم بفعل تصاعد الاضطرابات الاجتماعية. يناقش اقتصاديونا المعنيون بفرنسا هنا التداعيات الاقتصادية المحتملة لأعمال الشغب."

"مع تأثر EUR/USD بزخم الدولار الأمريكي الضعيف نسبيًا، يظل EUR/CHF صمام التنفيس الأوضح لمخاطر فرنسا في سوق العملات. وشهد يوم أمس محاولة أخرى للكسر هبوطًا، مع ظهور الدعم مجددًا قرب 0.9230، بالقرب من المتوسط المتحرك 200 يوم. وقد يؤدي كسر هذا المستوى إلى فجوة هبوطية دون 0.920."

"لا تزال المخاطر تميل إلى الاتجاه الهبوطي هناك. وفي EUR/USD، قد نشهد مزيدًا من التحرك العرضي عند 1.120-1.125."

"كما يواصل EUR/GBP إظهار ضغوط بيع قوية، بعد أن كسر دون 0.840. وبينما تلعب المخاطر الفرنسية دورًا، يبرز الجنيه كأفضل أداءً بين عملات مجموعة العشر G10. وتستوعب الأسواق قصة إيجابية للنمو في المملكة المتحدة وتشديد بنك إنجلترا BoE، إلى جانب توقعات بأن الميزانية الأسبوع المقبل لن تقدم أي مفاجآت حقيقية (إليك ما قد يسير على نحو خاطئ)."

"ورغم أن رفعًا في نوفمبر/تشرين الثاني من قبل بنك إنجلترا BoE يبدو مرجحًا الآن، فإن التوقعات بتشديد بقيمة 100 نقطة أساس بحلول يونيو/حزيران لا تزال متشددة للغاية في رأينا. ويبدو صعود الجنيه ممتدًا وفق مقاييس التقييم قصيرة الأجل، ونرى مخاطر متزايدة لتصحيحات، سواء مقابل EUR أو USD."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)