الجنيه الإسترليني يرتفع على بيانات مبيعات التجزئة المماثلة لـ BRC رغم التوترات الجيوسياسية
- ارتفع زوج استرليني/دولار GBP/USD بعد أن تسارع نمو مبيعات التجزئة البريطانية المماثلة BRC Like-For-Like Retail Sales إلى ٪1.0 على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، متجاوزًا توقعات السوق.
- تواصل التوترات في الشرق الأوسط وتزايد توقعات رفع أسعار الفائدة دعم الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن.
- تترقب الأسواق بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية وخطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لتحديد اتجاه السياسة المستقبلية.
ارتفع زوج استرليني/دولار GBP/USD بشكل طفيف بعد تسجيل خسائر متواضعة في اليوم السابق، ليتداول حول منطقة 1.3220 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. وارتفع الزوج مع صعود الجنيه الإسترليني (GBP) عقب صدور بيانات مبيعات التجزئة البريطانية المماثلة من اتحاد التجزئة البريطاني (BRC). فقد ارتفعت مبيعات سبتمبر/أيلول بنسبة ٪1.0 على أساس سنوي، متجاوزة توقعات ٪0.7 ومتسارعة من ٪0.5 في الشهر السابق. بالإضافة إلى ذلك، تسارع نمو إجمالي مبيعات التجزئة إلى ٪1.3 من ٪0.7، رغم أنه ظل دون المتوسط لمدة 12 شهرًا البالغ ٪1.5.
وعلى الرغم من هذه المكاسب، قد يواجه زوج استرليني/دولار GBP/USD رياحًا معاكسة مع احتمال ارتداد الدولار الأمريكي (USD). فقد ينتعش الطلب على الدولار كملاذ آمن وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، والتي أشعلها هجوم مميت على مطار الرياض في السعودية.
وأكد التحالف بقيادة السعودية الذي يقاتل الحوثيين المدعومين من إيران في اليمن استمرار الضربات بطائرات مسيرة والصواريخ ضد مناطق مستهدفة في السعودية، بينما حذرت القوات المسلحة اليمنية المسافرين من أن أجواء السعودية أو مطاراتها، باستثناء مكة والمدينة، ليست آمنة. وفي الوقت نفسه، يواصل المتداولون مراقبة تطورات الإمدادات المحتملة، بما في ذلك آفاق زيادة إمدادات الديزل الروسية واحتمال التوصل إلى وقف إطلاق نار في قطاع الطاقة بين روسيا وأوكرانيا.
وعلى صعيد السياسة النقدية الأمريكية، تتوقع الأسواق إلى حد كبير أن يبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه المقبل، مع تسعير رفع آخر لأسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول. ويأتي ذلك بعد رفع الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، والذي مثّل أول رفع لسعر الفائدة منذ 2023.
ومضيًا إلى الأمام، يتجه المستثمرون إلى بيانات مبيعات المنازل القائمة المرتقبة والتعليقات المقررة من مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كريستوفر والر، توم باركين، وسوزان كولينز. تأتي هذه التحديثات قبيل تقرير التضخم لشهر سبتمبر/أيلول يوم الأربعاء، والذي من المتوقع أن يلعب دورًا حاسمًا في تشكيل قرار السياسة التالي للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
هاماك تميل نحو التشديد مع مخاوف عقلية التضخم التي تعزز الدولار
قدمت هاماك من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed نبرة أكثر ميلاً نحو التشديد بشكل ملحوظ، حيث جاءت درجة FXS Speechtracker عند 8.4/10 أعلى من المتوسط التاريخي البالغ 7.5/10، مما يؤكد انحيازًا أقوى من المعتاد نحو سياسة أكثر تشددًا. إن التركيز على الحاجة إلى معدلات فائدة أعلى، وموقف تقييدي لإعادة تثبيت التضخم عند 2%، والقلق من أن عقلية تضخمية بدأت تترسخ—في ظل الأوضاع المالية المحايدة وضغوط الطلب المدفوعة بالذكاء الاصطناعي—يشير إلى تفضيل تعديلات سريعة وأصغر على معدلات الفائدة للحفاظ على السياسة مشددة ومتجاوبة. كما أن تركيز هاماك على التضخم واسع النطاق، وقوة التسعير الثابتة، وواجب توضيح دالة الاستجابة يعزز رسالة مفادها أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا ينبغي أن يفترض أن توقعات التضخم راسخة بأمان وأن الاقتصاد قادر على تحمل مزيد من التشديد.
ارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.59 نقطة إلى 138.92، ليبقى بقوة في المنطقة المتشددة ومتسقًا مع درجة FXS Speechtracker المرتفعة. ويعكس هذا الارتفاع تحولًا واضحًا نحو توقعات سياسة أكثر تشددًا، مما يدعم سردية الدولار الأقوى مع تسعير الأسواق لخطر أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed قد يحتاج إلى التحرك بسرعة نسبيًا لكبح ضغوط التضخم المستمرة.
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
