تتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد بيانات CPI، لكن مخاطر رفع الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي لا تزال قائمة
- تراجع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات لكنه لا يزال مرتفعًا بشكل حاد خلال الأسبوع.
- تراجع العائد لأجل 30 عامًا بعد أن لامس أعلى مستوى له منذ 2007.
- ارتفعت احتمالات رفع الفائدة من جانب الفيدرالي إلى 91% مع صعود توقعات التضخم.
تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية خلال جلسة التعاملات الأمريكية بعد صدور بيانات التضخم الأمريكية، لكنها تتجه لإنهاء الأسبوع على ارتفاع. وانخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات نقطة أساس واحدة إلى 4.951٪، لكنه حقق مكاسب بأكثر من 16 نقطة أساس، أو 3.49٪، خلال الأسبوع.
تهدأ العوائد الأمريكية، لكن صدمة التضخم هذا الأسبوع لا تزال تؤثر
تراجع العائد الأمريكي لأجل 30 عامًا نقطتين أساس إلى 5.34٪ بعد أن لامس أعلى مستوى له منذ 2007 عند 5.38٪، وذلك بسبب ارتفاع أسعار النفط، المدفوعة بتصاعد الصراع الأمريكي-الإيراني، والذي امتد إلى اليمن، والحوثيين مقابل السعودية.
جاءت بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة متوافقة إلى حد كبير مع التقديرات، باستثناء مؤشر أسعار المستهلك الأساسي CPI، الذي جاء متوافقًا مع التوقعات لكنه تراجع قليلًا. وعلى الرغم من ذلك، فإن تقرير مؤشر أسعار المنتجين PPI شديد السخونة قبل يوم، وارتفاع العوائد الأمريكية هذا الأسبوع، أشعلا إعادة تسعير متشددة تجاه الفيدرالي.
كانت أسواق المال قد سعّرت احتمالًا بنسبة 91٪ لرفع الفائدة بمقدار 0.25٪ من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع 15-16 سبتمبر/أيلول.
وأظهرت بيانات أخرى أن المستهلكين الأمريكيين أصبحوا أكثر تشاؤمًا بشأن الاقتصاد ويتوقعون الآن أسعارًا أعلى بسبب عودة ارتفاع أسعار الوقود وتصاعد التوترات التجارية، لا سيما بين الولايات المتحدة وكندا.
في الوقت نفسه، يتمسك مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء سلة من ست عملات مقابل الدولار الأمريكي، بمستوى 99.00، مرتفعًا بنسبة طفيفة تبلغ 0.05٪.
في الوقت نفسه، بلغت توقعات التضخم لخمس سنوات في الأسواق المالية الأمريكية 2.46٪، ارتفاعًا من 2.37٪ في بداية الأسبوع، وفقًا لمعدل التعادل للتضخم لأجل 5 سنوات. وعلى مدى 10 سنوات، تراجع معدل التعادل لأجل 10 سنوات من 2.35٪ إلى 2.4٪، مما يشير إلى أن الأسواق تتوقع ارتفاع التضخم على المدى المتوسط.
تركيز المتداولين على اجتماع الفيدرالي، والمؤتمر الصحفي لورش
في الأسبوع المقبل، سيركز المتداولون على قرار السياسة النقدية للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). وإلى جانب ذلك، سيراقبون بيانات الوظائف والإسكان، ومؤشر نيويورك الفيدرالي التصنيعي Empire State، ومبيعات التجزئة، وخطابات مسؤولي الفيدرالي.
العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
