الوون الكوري الجنوبي: الارتداد المدفوع بالنمو يقدم درسًا للسياسة – ING
يشرح كريس تيرنر من ING أن التدفقات الخارجة الكبيرة السابقة من المحافظ في كوريا وضعف الوون الكوري (KRW) دفعا زوج USD/KRW إلى 1560 في يونيو/حزيران، رغم وجود فائض كبير في الحساب الجاري. وقد ساعدت إجراءات السياسة، بما في ذلك التغييرات في تحوطات خدمة المعاشات الوطنية وإتاحة الوصول إلى سيولة النقد الأجنبي لدى بنك كوريا. كما أن طفرة الصادرات بقيادة الذكاء الاصطناعي اتسعت، مما دعم النمو، ورفع الفائدة في يوليو/تموز، وزيادة إعادة تحويل الأرباح. وترى ING أن الحاجة لا تزال محدودة لتحرك USD/KRW كثيرًا دون 1400 في الوقت الراهن، لكنها تعتبر تحول كوريا درسًا للسلطات اليابانية بشأن تعزيز ظروف الاستثمار المحلي.
تعافي الوون يرتكز على النمو المحلي
"خلال معظم هذا العام، عانت كوريا من تدفقات خارجة ضخمة من المحافظ وضعف الوون الكوري، ما دفع زوج USD/KRW إلى مستوى 1560 في يونيو/حزيران. وكانت هذه التدفقات ناتجة عن بيع الأجانب للأسهم الكورية (بيع 100 مليار دولار منذ بداية العام) ووضع المقيمين المحليين أموالهم في الخارج. ولم يكن يبدو أن فائض الحساب الجاري الضخم في كوريا، مدفوعًا بطفرة أشباه الموصلات، له أي أهمية."
"ومع ذلك، يبدو أن التحول في الوون، مع تداول USD/KRW الآن دون 1400، كان مدفوعًا بقصة النمو في كوريا. فقد تسربت استثمارات الذكاء الاصطناعي وطفرة الصادرات إلى أجزاء أوسع من الاقتصاد، وحققت قراءة قوية أخرى للناتج المحلي الإجمالي GDP للربع الثاني عند 0.6٪ على أساس ربع سنوي – مما ساعد بنك كوريا على رفع الفائدة 25 نقطة أساس إلى 2.75٪ في يوليو/تموز. ويبدو الآن أن المصدرين باتوا أكثر ثقة في إعادة تحويل المزيد من أرباحهم الخارجية، حيث يمكن أن يصل فائض الحساب الجاري إلى 50 مليار دولار شهريًا."
"إن التحول في الوون يذكرنا بضرورة وجود بيئة استثمارية جذابة في الداخل. ونشير إلى ورقة بحثية حديثة لبنك كوريا حول هذا الموضوع في مقال رأي حديث. وليس من الواضح أن USD/KRW يحتاج إلى الهبوط كثيرًا دون 1400 بعد."
"ففي نهاية المطاف، لا يزال الأجانب يبدو أنهم يبيعون الأسهم الكورية. لكن التحول في كوريا قد يكون درسًا مفيدًا للسلطات اليابانية. إن خلق بيئة استثمارية محلية جذابة في الداخل – من خلال النمو وارتفاع أسعار الفائدة معًا – هو مسار فعال لتعزيز العملة المحلية."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
مقالات مقترحة
