كينت من بنك الاحتياطي الأسترالي: رفع سعر الفائدة النقدي يحقق التأثير المقصود
قال مساعد محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) كريس كينت يوم الخميس إن رفع أسعار الفائدة يحقق الأثر المتوقع. وأضاف كينت أن المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة ممكنة إذا ظهرت مخاطر.
مقتطفات رئيسية
إن رفع سعر الفائدة النقدي يحقق الأثر المقصود.
يساعد ارتفاع سعر الصرف في كبح التضخم من خلال خفض أسعار الواردات المحلية.
يقترب سعر الفائدة النقدي من الحد الأعلى لنطاق التقديرات المركزية لسعر الفائدة المحايد من نماذج مختلفة.
تتسم تقديرات سعر الفائدة المحايد بدرجة كبيرة من عدم اليقين.
تراجعت الأوضاع في سوق الإسكان بشكل ملحوظ في الأشهر الأخيرة.
من المرجح أن تكون التغييرات الضريبية في الموازنة الفيدرالية قد كبحت الطلب في سوق الإسكان القائم.
يدعم الاستثمار الكبير في مراكز البيانات وبنية الذكاء الاصطناعي نمو الطلب الإجمالي.
سيوازن المجلس بعناية بين العوامل الواسعة التي تؤثر في الأوضاع المالية.
تشدد الحاكمة بولوك على حالة عدم اليقين والمخاطر الصعودية على التضخم.
كانت الإنتاجية مخيبة للآمال للغاية، مما يجعل تحدي التضخم أكثر صعوبة
المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة ممكنة إذا ظهرت مخاطر.
تبدو التقييمات في بعض أسواق الأسهم مرتفعة للغاية.
رد فعل السوق
في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD مرتفعا بنسبة 0.03٪ عند حوالي 0.7064.
أسئلة شائعة عن بنك الاحتياطي الأسترالي
يحدد البنك الاحتياطي الأسترالي RBA معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية لأستراليا. يتم اتخاذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا سنويًا واجتماعات طارئة مخصصة حسب الحاجة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني معدل تضخم يتراوح بين 2% إلى 3%، ولكنه أيضاً "يساهم في استقرار العملة، التشغيل الكامل للعمالة، الازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي". الأداة الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. سوف تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى تعزيز الدولار الأسترالي AUD والعكس صحيح. تشمل أدوات البنك الاحتياطي الأسترالي RBA الأخرى التيسير الكمي والتشديد الكمي.
بينما كان يُعتقد دائمًا أن التضخم عامل سلبي للعملات لأنه يقلل من قيمة المال بوجه عام، فإن العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع بشكل معتدل الآن إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع معدلات الفائدة، وهو ما يؤدي بدوره إلى جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة أستراليا هي الدولار الأسترالي.
تقيس بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على قيمة عملته. يفضل المستثمرون استثمار رؤوس أموالهم في الاقتصادات الآمنة والمتنامية بدلاً من الاقتصادات غير المستقرة التي تعاني من انكماش. تؤدي تدفقات رأس المال الأكبر إلى زيادة الطلب الإجمالي وقيمة العملة المحلية. يمكن للمؤشرات التقليدية، مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيعي والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر على الدولار الأسترالي AUD. قد يشجع اقتصاد قوي البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على رفع معدلات الفائدة، مما يدعم أيضًا الدولار الأسترالي AUD.
التيسير الكمي QE هو أداة تُستخدم في المواقف القصوى عندما لا يكون خفض معدلات الفائدة كافياً لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم من خلالها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بطباعة الدولار الأسترالي AUD بغرض شراء الأصول - عادة سندات حكومية أو سندات الشركات - من المؤسسات المالية، وبالتالي تزويدها بالسيولة التي تشتد الحاجة إليها. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى دولار أسترالي أضعف.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في برنامج التيسير الكمي QE، يقوم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإنه في التشديد الكمي QT، يتوقف البنك الاحتياطي الأسترالي RBA عن شراء مزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المُستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. سوف يكون ذلك إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الأسترالي.
مقالات مقترحة
