حظر السفن في هرمز يثير قفزة في عوائد السندات الأمريكية، ويغذي رهانات رفع الفائدة من قبل الفيدرالي
- ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية مع تخفيف قيود مضيق هرمز. مخاطر التضخم المدفوعة بالنفط.
- احتمالات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تقترب من 58٪ قبل تقرير التوظيف يوم الجمعة.
- طلبات إعانة البطالة وتسريحات العمال تشير إلى أن سوق العمل لا يزال مرنًا.
ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية على طول المنحنى مع أن اتفاق عُمان-إيران، الذي حظر السفن الأمريكية والإسرائيلية، سواء العسكرية أو المدنية، من دخول الخليج الفارسي، يدفع أسعار النفط الخام إلى الارتفاع، ومع ترقب المتداولين أحدث تقرير للتوظيف.
ارتفاع العوائد الأمريكية مع صعود أسعار النفط بفعل مخاطر الشحن المرتبطة بإيران، مما يعزز مخاوف التضخم قبل تقرير الوظائف غير الزراعية NFP
أفادت وكالة أنباء فارس بأن إيران تمنع السفن الأمريكية والإسرائيلية من دخول مضيق هرمز، مما أدى إلى قفزة في أسعار النفط. ويرتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، المعيار الأمريكي للنفط الخام، بأكثر من 2.85٪، ليتداول قرب 76.45 دولار للبرميل.
في الوقت نفسه، تبقي التقارير عن هجمات على ناقلات سعودية في البحر الأحمر المستثمرين في حالة من القلق مع استمرار الحوثيين في شن هجمات ضد السعودية.
واصلت أسواق المال التكهن بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيرفع معدلات الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول. وتقف الاحتمالات قرب 58٪ لرفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps)، بينما هناك فرصة بنسبة 42٪ للإبقاء على المعدلات ضمن النطاق الحالي 3.50٪–3.75٪، وفقًا لـ Prime Terminal.
يبلغ العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4.672٪، مرتفعًا بنحو ست نقاط أساس، وهو ما يشير إلى أن المشاركين في السوق بدأوا في تسعير احتمال قفزة في التضخم، الأمر الذي قد يستدعي رفعًا للفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
يوم الأربعاء، قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي إنها تفضل إبقاء السياسة النقدية دون تغيير، وأن البنك المركزي يحتاج إلى جمع بيانات إضافية قبل الالتزام بقرار. وفي الوقت نفسه، قالت محافظة الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك إنها تؤيد الإبقاء على معدلات الفائدة، لكنها أضافت أنه إذا توقف انحسار التضخم، فستكون مستعدة للتحرك.
وعلى صعيد البيانات، أظهر الجدول الاقتصادي الأمريكي أن سوق العمل لا يزال قويًا، إذ جاءت طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 1 أغسطس/آب عند 199 ألف، دون توقعات المحللين البالغة 201 ألف. كما أظهرت بيانات تسريحات العمال من Challenger في الولايات المتحدة أن عمليات التسريح تراجعت إلى أدنى مستوى في عامين في يوليو/تموز، بما يتماشى مع سوق عمل مستقرة.
ينتقل تركيز المتداولين إلى الوظائف غير الزراعية NFP، والمتوقع أن تأتي عند 80 ألف، أي ما يقرب من ضعف قراءة يونيو/حزيران. وإلى جانب ذلك، من المتوقع أن يظل معدل البطالة مستقراً عند 4.2٪.
عوائد سندات الخزانة الأمريكية – الرسم البياني
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
