الدولار الأسترالي يضعف مقابل الين الياباني مع تراجع احتمالات رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي
- يسجل زوج AUD/JPY خسائر طفيفة بالقرب من 113.65 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس.
- تضعف بيانات التضخم الأسترالية الأضعف من المتوقع في مؤشر أسعار المستهلك CPI الحجة لصالح رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي RBA.
- من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك اليابان BoJ سعر الفائدة مستقرا في اجتماعه للسياسة النقدية في يوليو/تموز يوم الجمعة.
يتراجع الزوج التقاطعي AUD/JPY إلى حوالي 113.65 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس. ويتداول الزوج حاليا منخفضا بنسبة 0.65٪ خلال الأسبوع مع تراجع احتمالات رفع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) لأسعار الفائدة. وينتظر المتداولون تقرير تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI في طوكيو اليابانية وقرار بنك اليابان (BoJ) بشأن أسعار الفائدة في وقت لاحق من يوم الجمعة.
أظهرت هيئة الإحصاءات الأسترالية يوم الأربعاء أن تضخم مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في أستراليا تراجع إلى 3.8٪ على أساس سنوي في يونيو/حزيران من 4.0٪ في مايو/أيار. وجاءت هذه القراءة أضعف من توقعات السوق البالغة 4.0٪.
وقد أدى هذا التقرير إلى تقليص رهانات السوق على رفع فوري لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، مما ضغط على الدولار الأسترالي. وانخفضت تسعيرات السوق لرفع الفائدة في أغسطس/آب من ما يقرب من 21٪ إلى حوالي 3٪ إلى 4٪ عقب تقرير التضخم الأسترالي، وفقا لرويترز.
من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك اليابان (BoJ) سعر الفائدة مستقرا عند 1.0٪ في اجتماع السياسة النقدية يوم الجمعة، بعد رفع يونيو/حزيران إلى أعلى مستوى في 31 عاما. ومع ذلك، يشير صناع السياسة إلى نظرة متشددة مدفوعة بضعف الين الياباني وارتفاع تكاليف الواردات.
سيراقب المتداولون عن كثب تقرير التوقعات الفصلية لبنك اليابان والمؤتمر الصحفي للمحافظ كازو أويدا بحثا عن مؤشرات حول مدى سرعة إمكانية رفع تكاليف الاقتراض التي لا تزال منخفضة. ويتوقع محللون استطلعت رويترز آراءهم أن يرفع البنك المركزي الياباني أسعار الفائدة إلى 1.25٪ بحلول نهاية ديسمبر/كانون الأول وربما في وقت مبكر من أكتوبر/تشرين الأول.
ارتياح في بنك الاحتياطي الأسترالي مع مجيء التضخم الأسترالي دون توقعات التضخم الأساسي
وفقا لـ TD Securities، فإن قراءة التضخم الأسترالي الأضعف من المتوقع ينبغي أن تخفف المخاوف الفورية بشأن السياسة في بنك الاحتياطي الأسترالي. ويشير البنك إلى أن "مؤشر أسعار المستهلك CPI للربع الثاني/يونيو في أستراليا جاء أقل من المتوقع، وهو ما ينبغي أن يطمئن مسؤولي بنك الاحتياطي الأسترالي بأن ضغوط التضخم لا تزال تحت السيطرة." ويؤكد الاستراتيجيون أن المقياس الأساسي الذي يراقبه صناع السياسة عن كثب فاجأ أيضا بالهبوط، إذ إن "متوسط الربع الثاني المقتطع (أي الأساسي)، الذي يركز عليه بنك الاحتياطي الأسترالي، [سجل] 3.6٪ على أساس سنوي وأقل من توقعات بيان السياسة النقدية الصادر عن بنك الاحتياطي الأسترالي في مايو/أيار عند 3.8٪ على أساس سنوي." ويعزز هذا المزيج من القراءات الرئيسية والأساسية الرأي القائل بأن ضغوط الأسعار الأساسية تتراجع مقارنة بتوقعات بنك الاحتياطي الأسترالي السابقة.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
