المملكة المتحدة: مخاطر على الجنيه الإسترليني – ING

يصف اقتصاديون في ING المالية العامة في المملكة المتحدة (UK) بأنها تعاني من ضغوط بسبب ارتفاع الإنفاق وارتفاع فوائد الدين، رغم استمرار التشديد المالي عبر تجميد حدود الضرائب وتراجع إصدار السندات الحكومية. ويحذرون من أن التحولات المحتملة في السياسات تحت قيادة رئيس الوزراء برنهام، بما في ذلك تغييرات في القواعد المالية أو الإعفاءات الضريبية، قد تربك المستثمرين وتعيد التركيز على المخاطر المالية في المملكة المتحدة مع اقتراب ميزانية الخريف.

التشديد الآن، والأسئلة لاحقًا

"مثل كثير من أوروبا، هناك أسباب كثيرة للتشاؤم بشأن المالية العامة في المملكة المتحدة. ضغوط الإنفاق تتزايد - من الدفاع إلى الصحة والرعاية الاجتماعية. تكاليف فوائد الدين مرتفعة وتزداد، ولا يساعد في ذلك امتلاك بريطانيا مخزونا كبيرا من السندات المرتبطة بالتضخم واعتمادها المتزايد على المستثمرين الأجانب (وخاصة صناديق التحوط)."

"ومع ذلك، تُعد المملكة المتحدة أيضا مثالا نادرا لبلد يشهد بعض التشديد المالي الملموس. فمنذ عام 2021، تم تجميد حدود الضرائب بالقيم النقدية. وقد دفعت موجات التضخم اللاحقة المزيد والمزيد من الناس إلى شرائح ضريبية أعلى، مما زاد الإيرادات الضريبية كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي."

"خلال الأسابيع الأخيرة، أصبح المستثمرون أكثر ارتياحا لتعيين برنهام، بعد تعهده بالالتزام بالقواعد المالية القائمة. ومن الناحية النظرية، يستبعد ذلك حزمة تحفيز هذا الخريف من شأنها إما أن تزيد إصدار السندات الحكومية بشكل ملموس أو تغير حسابات بنك إنجلترا (BoE)."

"لكن انفتاح برنهام الأخير على تغييرات أكبر - بما في ذلك رفع الإعفاء الضريبي وزيادة التمويل للرعاية الاجتماعية - يعني أنه لا يمكن استبعاد ميزانية أكثر جرأة. وسيكون المستثمرون حساسين بشكل خاص لأي عناوين تتعلق بتعديلات على القواعد المالية قبيل أول ميزانية لبرنهام في أكتوبر/تشرين الأول أو نوفمبر/تشرين الثاني."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)