الفرنك الهنغاري: مسار التضخم المهادن يدعم المزيد من التخفيضات – ING
يبرز فرانتيشك تابورسكي في ING انخفاض التضخم في المجر إلى 1.7٪، أقل من توقعات السوق والبنك الوطني المجري NBH، مما يرسخ تخفيضات معدلات الفائدة في يوليو/تموز وأغسطس/آب. تسعر الأسواق حوالي 150 نقطة أساس من التيسير ومعدل نهائي قدره 4.50٪، مع مجال لمزيد من التخفيضات. ويرى أن تأثير معدلات الفائدة على سوق الصرف محدود، متوقعًا بقاء زوج يورو/فورنت EUR/HUF ضمن نطاق 350–356 بينما يستفيد الفورنت من طلب حمل الصيف.
مزيد من التيسير من NBH مع استقرار الفورنت
«انخفض التضخم في المجر أكثر من 1.8٪ إلى 1.7٪، أقل من توقعات السوق. وهذا أيضًا أقل من توقعات البنك الوطني المجري في تقرير التضخم لشهر يونيو/حزيران (2.0٪). لذلك، سيؤكد هذا تخفيضات معدلات الفائدة في يوليو/تموز وأغسطس/آب.»
«استنادًا إلى تسعير الأمس، كانت السوق تسعر حوالي 150 نقطة أساس من التيسير ومعدل نهائي قدره 4.50٪، بما يتماشى مع توقعاتنا، بافتراض بقاء BUBOR فوق معدل السياسة في نهاية الدورة.»
«بينما يبدو هذا كبيرًا بالمقارنة العالمية، فإنه بالنسبة لعام 2024 لا يزال هناك مجال للسوق لتسعير تخفيض معدل فائدة إضافي واحد على الأقل في رأينا. الظروف أكثر ملاءمة بكثير مما كانت عليه قبل عامين، لذا نتوقع أن يدفع مسار التضخم المتساهل التسعير نحو المزيد من التيسير.»
«يجب أن يكون هذا سلبيًا بشكل ميكانيكي لسوق الصرف. ومع ذلك، نعتقد أن فرق المعدلات له تأثير محدود فقط على زوج يورو/فورنت EUR/HUF في الوقت الحالي، مع تركيز السوق أكثر على السياسة المحلية وقصة اعتماد اليورو.»
«على المدى القصير، قد يتعرض الفورنت لبعض الضغط مع تسعير المزيد من التخفيضات، لكن على المدى المتوسط نتوقع استقرار زوج يورو/فورنت EUR/HUF ضمن النطاق الحالي 350-356. في الوقت نفسه، قد يستمر الفورنت في الاستفادة من طلب حمل الصيف.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
مقالات مقترحة
