آسيا للعملات: موقف دفاعي مع بقاء أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة – MUFG

يلاحظ لويد تشان في MUFG انخفاضًا واسع النطاق في العملات الآسيوية منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في يونيو/حزيران، مدفوعًا بتوسع فروق أسعار المقايضة واستمرار ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية. يحتفظ البنك بموقف دفاعي تجاه بعض العملات الآسيوية المختارة. قادت عملات THB وKRW وPHP الخسائر، في حين كانت INR وVND أكثر استقرارًا، مما يعكس اختلاف ملفات العوائد واستجابات السياسات عبر المنطقة.

العملات الآسيوية المختارة تحت الضغط

"في ظل هذه الخلفية، انخفضت معظم العملات الآسيوية بشكل واسع منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، مما يعكس اتساع فروق أسعار المقايضة واستمرار بيئة أسعار الفائدة الأمريكية المرتفعة لفترة أطول. نحتفظ بموقف دفاعي تجاه بعض العملات الآسيوية المختارة على المدى القريب."

"لاحظنا أن عملات THB وKRW وPHP قادت الخسائر الإقليمية منذ اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي. يظل البات التايلاندي عرضة بشكل خاص كعملة منخفضة العائد، في حين يواصل بنك تايلاند إعطاء الأولوية لموقف السياسة النقدية الداعم للنمو."

"في الوقت نفسه، على الرغم من أن البيزو الفلبيني يقدم عوائد نسبية أعلى، إلا أنه لم يكن محميًا بشكل كافٍ من ضغوط الانخفاض نظرًا لارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية. ومع ذلك، قد يتم تخفيف نطاق الضعف الإضافي إذا قام بنك الفلبين المركزي (BSP) بتمديد تشديد السياسة، على الرغم من أن ذلك يعتمد على عوامل خارجية، لا سيما غياب صدمة أخرى في أسعار الطاقة."

"في إندونيسيا، ساعدت زيادات أسعار الفائدة الأخيرة من بنك إندونيسيا وتدابير دعم سوق الصرف الأجنبي في تقليل تقلبات العملة، مما ينبغي أن يبطئ وتيرة انخفاض الروبية."

"بالإضافة إلى ذلك، قد يوفر خطة الحكومة لتقليص الإنفاق على برنامج الغداء المدرسي المجاني، والذي يعادل حوالي 0.2% من الناتج المحلي الإجمالي أو 15% من ميزانية 2026، دعمًا ماليًا معتدلاً للعملة على الهامش."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)