تامورا من بنك اليابان: سعر الفائدة المحايد في اليابان حوالي %2
قال ناوكي تامورا، عضو مجلس إدارة بنك اليابان BoJ، يوم الخميس إن معدل الفائدة المحايد في اليابان حوالي 2% ومن المهم دفع سعر الفائدة السياسة أقرب إلى المستوى المحايد لتجنب الاضطرار إلى رفع أسعار الفائدة بشكل حاد لاحقًا.
مقتطفات رئيسية
معدل الفائدة المحايد في اليابان حوالي 2٪.
أتوقع رفع أسعار الفائدة كل بضعة أشهر نحو مستوى 2٪ المحايد.
إذا ارتفعت فرص المخاطر الصعودية للأسعار، يجب على بنك اليابان BoJ ألا يتردد في تسريع رفع أسعار الفائدة أو زيادة الأسعار بهامش أكبر.
لقد وصل التضخم الأساسي بالفعل إلى 2٪.
تواجه الأسعار مخاطر صعودية على الرغم من التطورات في الشرق الأوسط.
يواجه البنك المركزي وضعًا مختلفًا عن بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والبنك المركزي الأوروبي ECB حيث يظل سعر الفائدة دون المستوى المحايد، وتوقعات التضخم غير مثبتة بشكل قوي.
صوتت ضد التوقف عن التخفيف من التيسير النقدي اعتبارًا من السنة المالية القادمة، وأقول إن البنك المركزي يجب أن يطبع تطبيع حيازات السندات بسرعة.
الزيادة الأخيرة في معدلات الفائدة طويلة الأجل تتماشى مع الأساسيات، وتعكس آراء المشاركين في السوق حول التضخم وآفاق السياسة النقدية والمالية.
على المدى الطويل، يجب على بنك اليابان BoJ تقييم حجم الميزانية العمومية المناسب من جانب الالتزامات.
من السابق لأوانه بدء محادثات محددة الآن، لكن هناك حاجة إلى نقاش مستقبلي حول مستوى الاحتياطي المناسب.
لقد وصلت توقعات التضخم تقريبًا إلى 2٪، وتستمر في الارتفاع.
تتزايد المخاوف من أن الشركات ستنقل التكاليف بشكل أسرع وبهوامش أكبر مما كان عليه في 2022.
أسئلة شائعة عن بنك اليابان
بنك اليابان (BoJ) هو البنك المركزي الياباني، الذي يحدد السياسة النقدية في البلاد. تتمثل مهمته في إصدار الأوراق النقدية وتنفيذ الرقابة على العملة والنقد من أجل ضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني مستهدف للتضخم عند حوالي 2٪.
في عام 2013، شرع بنك اليابان في سياسة نقدية شديدة التيسير بهدف تحفيز الاقتصاد وتغذية التضخم في ظل بيئة تضخمية منخفضة. وتستند سياسة البنك إلى التيسير الكمي والنوعي، أو طباعة الأوراق النقدية لشراء أصول مثل السندات الحكومية أو سندات الشركات لتوفير السيولة. وفي عام 2016، ضاعف البنك استراتيجيته وخفف سياسته بشكل أكبر من خلال تقديم أسعار فائدة سلبية أولاً ثم التحكم بشكل مباشر في عائد سنداته الحكومية لمدة 10 سنوات. وفي مارس 2024، رفع بنك اليابان أسعار الفائدة، متراجعًا فعليًا عن موقف السياسة النقدية شديدة التيسير.
وقد تسببت التحفيزات الضخمة التي قدمها البنك في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية. وتفاقمت هذه العملية في عامي 2022 و2023 بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى، والتي اختارت زيادة أسعار الفائدة بشكل حاد لمكافحة مستويات التضخم المرتفعة منذ عقود. وأدت سياسة بنك اليابان إلى اتساع الفجوة مع العملات الأخرى، مما أدى إلى انخفاض قيمة الين. وقد انعكس هذا الاتجاه جزئيًا في عام 2024، عندما قرر بنك اليابان التخلي عن موقفه السياسي المتساهل للغاية.
وقد أدى ضعف الين وارتفاع أسعار الطاقة العالمية إلى زيادة التضخم في اليابان، والذي تجاوز هدف بنك اليابان البالغ 2%. كما ساهم احتمال ارتفاع الرواتب في البلاد ــ وهو عنصر أساسي في تغذية التضخم ــ في هذه الخطوة.
مقالات مقترحة
