مؤشر داو جونز الصناعي يرتفع إلى مستويات قياسية مدفوعًا برياح مواتية مستعارة
- أغلق مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق يوم الأربعاء، مرتفعًا بنحو 1٪ بعد ارتفاع حاد في فترة بعد الظهر.
- أسعار النفط الخام الأرخص وانخفاض عوائد سندات الخزانة عززا الارتفاع في أواخر اليوم.
- إصدار مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) يوم الخميس هو المحفز الرئيسي للأسبوع وأكبر تهديد للحركة.
دفع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) إلى منطقة قياسية جديدة مرة أخرى يوم الأربعاء، لكن الطريقة التي وصل بها إلى هناك تستحق نظرة ثانية. أضاف المؤشر نحو 1٪ وأغلق بالقرب من 52200، أقل قليلاً من أعلى مستوى له على الإطلاق عند حوالي 52300. لم يكن أي من ذلك ناتجًا عن أرباح أو مفاجآت في النمو؛ بل جاء من انخفاض سعر النفط الخام وسوق السندات التي قررت أن العوائد قد وصلت إلى الحد الكافي.
النفط الخام والعوائد الأضعف قاما بالرفع
تتبعت حركة فترة بعد الظهر النفط الخام تقريبًا نقطة بنقطة. فقد كلا المؤشرين الرئيسيين حوالي 4٪ خلال اليوم، حيث استمر تراجع علاوة المخاطر الجيوسياسية من مجمع الطاقة على خلفية إطار سلام فرساي. توقفت محادثات التنفيذ ولم تتوقف القتال في لبنان، لذا فهذه حالة هدوء هشة؛ ومع ذلك، تتعامل الأسواق معها على أنها دائمة.
يسهم انخفاض سعر البرميل مباشرة في قصة الانخفاض التضخمي، مما أدى بدوره إلى خفض عوائد سندات الخزانة، حيث انخفضت سندات العشر سنوات إلى ما دون 4.5٪. هذا المزيج ينعكس إيجابيًا على مؤشر داو بشكل خاص. حيث إن وزنه الثقيل في القطاعات الصناعية والمالية ودافعي الأرباح يستجيب أكثر لتكلفة المال مقارنة بالمؤشرات التي يقودها قطاع التكنولوجيا، لذا فإن خلفية العوائد الأضعف تناسب هذا المؤشر بشكل شبه مثالي.
نقص تعرض داو لأسهم الرقائق أصبح ميزة فجأة
ساعد أيضًا أن مؤشر داو لم يتأثر كثيرًا بتقلبات قطاع التكنولوجيا هذا الأسبوع. حيث أن مبيعات أشباه الموصلات التي ضربت ناسداك يوم الثلاثاء لم تلمس مؤشرًا بقليل من التعرض لأسهم الرقائق، ووجدت حركة التدوير يوم الأربعاء من التكنولوجيا المبالغ فيها موطئ قدم في مكونات داو ذات القيمة والدورية.
هذا التفوق على وشك التضاؤل مع استبدال ألفابت لشركة فيريزون في المؤشر، وهو تبديل يمنح داو بصمة تكنولوجية أكبر بكثير. حتى الآن، يُقرأ هذا التغيير كرياح مؤيدة، حيث ارتفعت أسهم ألفابت على خلفية الخبر.
الزخم مرتفع لكنه مفرط
الرسم البياني داخل اليوم هو مثال نموذجي للانعكاس: حيث وصل المؤشر إلى أدنى مستوياته قرب 51550 في بداية تداول فترة بعد الظهر مع مؤشر القوة النسبية العشوائي (Stoch RSI) لخمس دقائق مثبت في الأرقام الفردية المنخفضة، وهو أقصى ما يمكن أن يشير إلى تشبع بيعي، قبل أن يرتفع بحوالي 700 نقطة حتى الإغلاق. ويجلس نفس المؤشر الآن قرب 88، عميقًا في منطقة التشبع الشرائي.
على الرسم البياني اليومي، تبدو الصورة أكثر صحة. حيث يبلغ مؤشر القوة النسبية العشوائي اليومي حوالي 55 ويتجه للأعلى، مما يترك مجالًا قبل أن يبدو الاتجاه متعبًا، ويجلس السعر فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا قرب 50300. هيكل الاتجاه صعودي بثبات؛ السرعة في المرحلة الأخيرة، وليس الاتجاه، هي ما يدعو إلى الحذر.
مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي هو الرقم الوحيد المهم
كل هذا يتجه مباشرة نحو الحدث الرئيسي يوم الخميس عند 12:30 بتوقيت جرينتش، عندما يصدر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) للأسعار. يتوقع الإجماع ارتفاعًا بنسبة 0.3٪ على أساس شهري و3.4٪ على أساس سنوي، وكلاهما أعلى بعشر نقاط عن القراءات السابقة، وهو الجزء المحرج. قضى السوق يوم الأربعاء يحتفل بالانخفاض التضخمي من خلال برميل أرخص بينما من المتوقع أن يظهر مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed) تسارعًا في الأسعار الأساسية، وليس تباطؤًا.
تشير أرقام مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي العامة إلى نفس الاتجاه، مع توقع ارتفاع المعدل السنوي نحو 4٪، وتصدر البيانات في توقيت مزدحم عند 12:30 بتوقيت جرينتش إلى جانب الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول النهائي، والسلع المعمرة، وطلبات إعانة البطالة، مع توقع خطابات لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في المساء. مع تثبيت الاحتياطي الفيدرالي لمعدل الفائدة عند 3.75٪ وتحوله إلى موقف أكثر تشددًا في يونيو، فإن قراءة مرتفعة لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لن تمنح الحمائم شيئًا وقد تقضي على ارتفاع مبني على الافتراض المعاكس.
المقاومة: السقف الفوري هو منطقة الرقم القياسي، مع أعلى مستوى يوم الأربعاء قرب 52250 وأعلى مستوى على الإطلاق عند حوالي 52300 فوقه مباشرة. إغلاق يومي فوق هذا يفتح المجال نحو الأعلى، حيث يكون الهدف التالي عند 52500.
المستويات التي يجب مراقبتها
الدعم: يقع الدعم الأول عند 52000، وهو المستوى الذي تم اختراقه في فترة بعد الظهر والأكثر احتمالًا لتدخل مشتري الانخفاضات. أدناه، يشكل أدنى مستوى يوم الأربعاء قرب 51550 منصة انطلاق للحركة بأكملها؛ فقدانه سيشير إلى أن الارتفاع قد توقف فعليًا وليس مجرد توقف مؤقت.
التحيز: صعودي. يشير الاتجاه والزخم والرياح الماكرو الاقتصادية جميعها إلى نفس الاتجاه، وتُقرأ التراجعات نحو 52000 كفرص بدلاً من انعكاسات. الشيء الوحيد الذي يغير التوقع هو مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي يوم الخميس: قراءة مرتفعة مصحوبة بإغلاق دون 51550 ستكون إشارة إلى استعادة الرياح المؤيدة المقترضة.
الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز
أسئلة شائعة عن مؤشر داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث يتكون من أكثر 30 سهمًا متداولًا في الولايات المتحدة. يتم تحديد قيمة المؤشر وفقاً للأسعار وليس وفقاً للقيمة السوقية. يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وقسمتها على عامل، وهو حاليًا 0.152. أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. خلال السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لعدم تمثيله الأسهم على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع 30 سهماً فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
هناك عديد من العوامل المختلفة التي تحرك مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. الأداء الكلي للشركات المكونة الذي يتم الكشف عنه في تقارير أرباح الشركات الفصلية هو العامل الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في التأثير على معنويات المستثمرين. مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تؤثر أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي DJIA لأنها تؤثر على تكلفة الائتمان، والتي تعتمد عليها عديد من الشركات بشكل كبير. وبالتالي، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية في مقارنة اتجاه متوسط مؤشر داو جونز الصناعي DJIA ومتوسط مؤشر داو جونز للنقل DJTA وتتبع الاتجاهات فقط، حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. حجم التداول هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل القمة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ المشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. أحد هذه الطرق هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA باعتباره ورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر. من الأمثلة الرائدة على ذلك صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر داو جونز الصناعي SPDR - DIA. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA تمكن المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق في ذلك، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم مؤشر داو جونز الصناعي DJIA، وبالتالي توفر التعرض للمؤشر بشكل إجمالي.
مقالات مقترحة
