بنك الاحتياطي الأسترالي يستعد للحفاظ على سعر الفائدة ثابتًا بعد ثلاثة رفع متتالية
- من المتوقع أن يحافظ بنك الاحتياطي الأسترالي على سعر الفائدة ثابتًا عند 4.35% في يونيو.
- سيتم تحليل كلمات محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي بوللوك لاستخلاص إشارات جديدة حول توقعات السياسة النقدية.
- الدولار الأسترالي مستعد لتقلبات شديدة عند إعلان سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي.
من المتوقع على نطاق واسع أن يترك بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة الرسمي دون تغيير عند 4.35% عندما يعلن عن قراره بشأن السياسة النقدية يوم الثلاثاء، مما يمثل توقفًا بعد ثلاث زيادات متتالية في الأسعار تم تنفيذها في وقت سابق من هذا العام.
سيتم الإعلان عن القرار في الساعة 04:30 بتوقيت غرينتش، يرافقه بيان السياسة النقدية (MPS). وستعقد مؤتمراً صحفياً لمحافظ البنك ميشيل بوللوك في الساعة 05:30 بتوقيت غرينتش.
قد يؤدي إعلان سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي والمؤتمر الصحفي لبوللوك إلى رد فعل كبير في الدولار الأسترالي (AUD)، حيث تنتظر الأسواق بفارغ الصبر إشارات حول مسار البنك المستقبلي بشأن أسعار الفائدة.
توقف بنك الاحتياطي الأسترالي، هل نهاية دورة التشديد؟
بينما لا يزال التضخم مرتفعًا بعناد ويواصل الضغط على الأسر، تشير عدد متزايد من الإشارات إلى أن الاقتصاد الأسترالي قد يفقد زخمه. بدأت تكاليف الاقتراض الأعلى تؤثر على الطلب الاستهلاكي وتظهر علامات مبكرة على تباطؤ سوق العمل.
أظهرت بيانات من مكتب الإحصاءات الأسترالي (ABS) أن الناتج المحلي الإجمالي (GDP) نما بنسبة 0.3% على أساس ربع سنوي (QoQ) في الأشهر الثلاثة الأولى من العام، مقارنة بتوقعات 0.5% وبانخفاض من 0.9% في الربع السابق. واستقر النمو السنوي عند 2.5% في نفس الفترة، أقل من المتوقع عند 2.7%.
في الوقت نفسه، ارتفع معدل البطالة في البلاد إلى 4.5% في أبريل، وهو الأعلى منذ سبتمبر/أيلول. تباطأ معدل التضخم الشهري لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) إلى 0.4% في أبريل من 1.1% في مارس، بينما انخفض المعدل السنوي أيضًا إلى 4.2% من 4.6%.
لذلك، يجد البنك المركزي نفسه في موقف يوازن بين تضخم لا يزال فوق الهدف واقتصاد يبدو أنه يتباطأ.
وفقًا لوكالة رويترز، "تشير الأسواق الآن إلى احتمال 22% فقط لرفع سعر الفائدة في أغسطس، انخفاضًا من 80% قبل شهر، وإلى تشديد قدره 11 نقطة أساس فقط هذا العام مع بدء ارتفاع أسعار الفائدة في إبطاء النشاط الاقتصادي."
تسارع تحول المعنويات بعد أن تخلّى بنك أستراليا الوطني (NAB) عن نظرائه واقترح أن الخطوة التالية لبنك الاحتياطي الأسترالي قد تكون في النهاية خفض سعر الفائدة بدلاً من رفعه مرة أخرى.
يتوقع ثلاثة من البنوك الكبرى الأربعة، وهي NAB وبنك كومنولث أستراليا (CBA) وبنك أستراليا ونيوزيلندا (ANZ)، أن يترك بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة عند 4.35% لبقية عام 2026.
في الوقت الحالي، من المرجح أن يحافظ صناع السياسة على نبرة حذرة، معترفين بالضغوط التضخمية المستمرة مع التأكيد على زيادة عدم اليقين المحيط بالنمو والتوظيف وإنفاق الأسر.
سيتركز الاهتمام الرئيسي على ما إذا كان إعادة فتح مضيق هرمز كافية لتهدئة مخاوف البنك المركزي بشأن التضخم وللإشارة إلى توقف في دورة التشديد الحالية.
قال إيمري سبايزر، استراتيجي في ويستباك: "سيكون الأمر متعلقًا بالإشارات الصغيرة عما إذا كانت الدورة قد انتهت أم لا تزال حية - وهذا سيكون مهمًا جدًا لكل من أسواق الدولار الأسترالي والكي وي."
كيف سيؤثر قرار بنك الاحتياطي الأسترالي على زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي؟
ارتد الدولار الأسترالي بقوة مقابل الدولار الأمريكي (USD) في العد التنازلي لمخاطر حدث بنك الاحتياطي الأسترالي.
لذلك، ستكون النتيجة الرئيسية في السوق أي تغيير في التوجيه المستقبلي لبنك الاحتياطي الأسترالي. قد يؤدي بيان يحتفظ بتحيز للتشديد إلى إحياء التوقعات لزيادة سعر الفائدة في أغسطس ودعم الدولار الأسترالي.
وعلى العكس، قد تعزز أي إشارة إلى أن البنك المركزي أصبح أكثر قلقًا بشأن مخاطر النمو تسعير السوق لتوقف مطول وتضغط على الدولار الأسترالي.
تسلط دوااني ميهتا، المحللة الرئيسية لجلسة آسيا في FXStreet، الضوء على المستويات الفنية الرئيسية لتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بعد إعلان السياسة.
"يتحدى الزوج المتوسط المتحرك البسيط (SMA) الرئيسي لمدة 100 يوم في طريقه نحو التعافي. ارتد مؤشر القوة النسبية (RSI) بإعدادات 14 يومًا من منطقة التشبع البيعي، لكنه لا يزال في المنطقة الهبوطية، مما يشير إلى أن البائعين من المرجح أن يحتفظوا بالسيطرة."
"على الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم بالقرب من 0.7084، تليها المتوسطات المتحركة البسيطة 21 يومًا عند حوالي 0.7116 و50 يومًا بالقرب من 0.7143، وهي مستويات يجب استعادتها لتخفيف الضغط الهبوطي الحالي. على الجانب الهبوطي، يقدم المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند حوالي 0.6844 الدعم الرئيسي التالي، مع احتمال أن يؤدي كسر مستمر دون هذا المتوسط طويل الأجل إلى فتح الباب لتراجع أعمق،" تضيف دوااني.
أسئلة شائعة عن بنك الاحتياطي الأسترالي
يحدد البنك الاحتياطي الأسترالي RBA معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية لأستراليا. يتم اتخاذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا سنويًا واجتماعات طارئة مخصصة حسب الحاجة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني معدل تضخم يتراوح بين 2% إلى 3%، ولكنه أيضاً "يساهم في استقرار العملة، التشغيل الكامل للعمالة، الازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي". الأداة الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. سوف تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى تعزيز الدولار الأسترالي AUD والعكس صحيح. تشمل أدوات البنك الاحتياطي الأسترالي RBA الأخرى التيسير الكمي والتشديد الكمي.
بينما كان يُعتقد دائمًا أن التضخم عامل سلبي للعملات لأنه يقلل من قيمة المال بوجه عام، فإن العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع بشكل معتدل الآن إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع معدلات الفائدة، وهو ما يؤدي بدوره إلى جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة أستراليا هي الدولار الأسترالي.
تقيس بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على قيمة عملته. يفضل المستثمرون استثمار رؤوس أموالهم في الاقتصادات الآمنة والمتنامية بدلاً من الاقتصادات غير المستقرة التي تعاني من انكماش. تؤدي تدفقات رأس المال الأكبر إلى زيادة الطلب الإجمالي وقيمة العملة المحلية. يمكن للمؤشرات التقليدية، مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيعي والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر على الدولار الأسترالي AUD. قد يشجع اقتصاد قوي البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على رفع معدلات الفائدة، مما يدعم أيضًا الدولار الأسترالي AUD.
التيسير الكمي QE هو أداة تُستخدم في المواقف القصوى عندما لا يكون خفض معدلات الفائدة كافياً لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم من خلالها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بطباعة الدولار الأسترالي AUD بغرض شراء الأصول - عادة سندات حكومية أو سندات الشركات - من المؤسسات المالية، وبالتالي تزويدها بالسيولة التي تشتد الحاجة إليها. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى دولار أسترالي أضعف.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في برنامج التيسير الكمي QE، يقوم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإنه في التشديد الكمي QT، يتوقف البنك الاحتياطي الأسترالي RBA عن شراء مزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المُستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. سوف يكون ذلك إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الأسترالي.
مقالات مقترحة
