من المتوقع أن يظل مؤشر معنويات المستهلكين لجامعة ميشيغان منخفضًا بالقرب من أدنى مستوياته التاريخية في يونيو
- من المتوقع أن يرتفع مؤشر ثقة المستهلك الأولي لجامعة ميشيجان إلى 46 في يونيو/حزيران من 44.8 في مايو/أيار.
- من المتوقع أن تظل ثقة المستهلك عند مستويات منخفضة تاريخياً مع تآكل القوة الشرائية بسبب ارتفاع الأسعار.
- من المرجح أن تضيف قراءة مؤشر معنويات المستهلك بجامعة ميشيجان مخاوف بشأن العواقب الاقتصادية للتضخم.
ستصدر جامعة ميشيجان (UoM) التقدير الأولي لمؤشر معنويات المستهلك لشهر يونيو يوم الجمعة. ومن المتوقع أن يُظهر التقرير، الذي يقيس مشاعر المستهلكين تجاه الشؤون المالية الشخصية وظروف الأعمال وخطط الشراء، أن ثقة المستهلكين لا تزال منخفضة، عند مستويات لم تتجاوزها سوى أدنى مستوياتها على الإطلاق في مايو/أيار.
من المتوقع أن ترتفع الثقة الاقتصادية بين المستهلكين الأمريكيين إلى 46.0 في يونيو/حزيران، كما يقيسها مؤشر معنويات المستهلك بجامعة ميشيجان، وهو أعلى قليلاً فقط من أدنى مستوى قياسي في مايو/أيار عند 44.8. وتُظهر هذه الأرقام أدنى مستويات للثقة منذ بدء التسجيل في عام 1952، ونظرة أكثر تشاؤماً مقارنة بأزمة النفط في السبعينيات، أو ركود 2008، أو جائحة كوفيد.
الآمال في مستقبل أكثر إشراقًا ضعيفة أيضًا. ومن المتوقع أن يستقر مؤشر توقعات المستهلك بجامعة ميشيجان بالقرب من أدنى مستوياته التاريخية، رغم ارتفاع طفيف إلى 44.3 من قراءة مايو/أيار عند 44.1.
يُعد الاستهلاك مساهمًا رئيسيًا في النشاط الاقتصادي الأمريكي، حيث يمثل حوالي 70٪ من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد. ومن هذا المنطلق، يُعتبر مؤشر معنويات المستهلك بجامعة ميشيجان مؤشراً موثوقًا للتوجهات الاقتصادية الأمريكية المستقبلية، ويؤثر صدوره بشكل كبير على الدولار الأمريكي (USD).
ماذا نتوقع من تقرير مؤشر معنويات المستهلك بجامعة ميشيجان لشهر يونيو؟
من المتوقع أن يقدم إصدار يونيو دليلاً إضافيًا على معاناة المستهلكين الأمريكيين وسط ارتفاع تكاليف المعيشة. فقد أدت الحرب في إيران والحصار اللاحق لمضيق هرمز إلى ارتفاع أسعار الطاقة، مما دفع التكاليف للارتفاع عبر مجموعة واسعة من المنتجات والخدمات.
إذا توافقت أرقام مؤشر معنويات المستهلك الأولي بجامعة ميشيجان مع إجماع السوق، فمن المرجح أن تحول التركيز إلى العواقب الاقتصادية للتضخم الخارج عن السيطرة وقد تخفف بعض الحماس الذي أثاره تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المشرق وبيانات النشاط القوي في قطاعي الخدمات والتصنيع التي صدرت الأسبوع الماضي.
سلط استطلاع مايو/أيار الضوء بالفعل على تزايد القلق بشأن تأثير التضخم على الشؤون المالية الشخصية، وهي مسألة من غير المرجح أن تتحسن خلال الأسابيع الماضية: "تكلفة المعيشة لا تزال مصدر قلق من الدرجة الأولى، حيث ذكر 57٪ من المستهلكين بشكل عفوي أن الأسعار المرتفعة كانت تآكل أموالهم الشخصية، ارتفاعًا من 50٪ في الشهر الماضي."، قالت جوان هسو، مديرة استطلاعات المستهلكين بجامعة ميشيجان.
تؤيد أرقام مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI)، التي صدرت يوم الأربعاء، الرأي القائل بأن المستهلكين الأمريكيين يتعرضون لضغوط بسبب التضخم. كشفت بيانات مايو/أيار أن الأسعار تسارعت إلى وتيرة %4.2 على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى لها منذ أبريل/نيسان 2023، مع قفزة في أسعار الطاقة بنسبة 23.5٪ خلال الاثني عشر شهرًا السابقة لمايو/أيار.
متى سيصدر مؤشر معنويات المستهلك بجامعة ميشيجان، وكيف يمكن أن يؤثر على الدولار الأمريكي؟
ستصدر جامعة ميشيجان مؤشر معنويات المستهلك، إلى جانب مسح توقعات تضخم المستهلك، يوم الجمعة الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش. يشير إجماع السوق إلى تحسن طفيف عن القراءة السابقة، ولكن عند مستويات تعكس معنويات سلبية عميقة. والمخاطر تميل إلى الانخفاض بالنسبة للدولار الأمريكي.
أظهر الدولار الأمريكي اتجاهًا صعوديًا قويًا منذ أوائل مايو/أيار، حيث يبحث المستثمرون عن أصول آمنة وسط حالة عدم اليقين في الصراع في الشرق الأوسط. علاوة على ذلك، عززت البيانات الأمريكية القوية، لا سيما التحسن الكبير في سوق العمل، الآمال في أن البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيضطر إلى رفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام، مما يوفر دعمًا إضافيًا للدولار الأمريكي.
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل سلة من العملات المنافسة، بأكثر من 2٪ مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، مما ألقى بظلال من الشك على عملية السلام بين الولايات المتحدة وإيران.
يرى غييرمو ألكالا، محلل الفوركس في FXStreet، فرصًا محدودة لانعكاس كبير في الدولار الأمريكي حتى تتحسن الأوضاع في الشرق الأوسط. "من المرجح أن يضعف الدولار إذا جاءت أرقام ثقة المستهلك متوافقة مع توقعات السوق. ومع ذلك، من المتوقع أن تجد الانخفاضات مشترين مع تراجع شهية المخاطرة وسط صراع إيران. ومن المتوقع أن تحافظ المستويات السابقة عند منطقة 99.50 أو أدنى مستويات 4 و5 يونيو/حزيران قرب 99.15 على محاولات الهبوط."
على الجانب الصعودي، يرى ألكالا أن المقاومة تقع عند منطقتي 100.30 و100.65 كعوائق رئيسية للثيران: "من المرجح أن تُختبر محاولات الصعود قبل القمة في 6 أبريل/نيسان قرب 100.30، والتي حتى الآن تغلق الطريق أمام أعلى مستوى للعام حتى تاريخه عند منطقة 100.65."
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
