الجنيه الإسترليني: يُرى أن تباين السياسات يؤثر سلبًا على اليورو – نومورا
يجادل فريق استراتيجية الفوركس العالمي في نومورا، بما في ذلك دومينيك بونينغ ويوسوكي ميايري، بأن مسار البنك المركزي الأوروبي الأكثر تشددًا مقارنة ببنك إنجلترا يجب أن يدعم اليورو مقابل الجنيه الإسترليني. وهم يحتفظون بمركز شراء طويل على زوج يورو/جنيه إسترليني ويرون أن تضييق فروق أسعار الفائدة قصيرة الأجل ومخاطر السياسة المالية والسياسية في المملكة المتحدة هي محفزات لتحرك زوج يورو/جنيه إسترليني نحو 0.90 خلال الأشهر القادمة.
شراء طويل على يورو/جنيه إسترليني بسبب التباين بين البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا
«الإعلانات المتشددة من البنك المركزي الأوروبي اليوم، بالإضافة إلى احتمالية رفع أسعار الفائدة في المستقبل ستكون إيجابية لليورو، في رأينا. نفضل التعبير عن ذلك من خلال شراء طويل على زوج يورو/جنيه إسترليني، مع احتمال تعرض جانب الجنيه الإسترليني لضغوط سلبية بسبب المخاطر السياسية والمالية.»
«نعتقد أن هناك مجالًا لتفوق اليورو على العديد من نظرائه حيث يظهر البنك المركزي الأوروبي رد فعل أكثر تشددًا تجاه ضغوط الأسعار التصاعدية. لقد حافظنا على مركز شراء طويل على زوج يورو/جنيه إسترليني خلال الأشهر الماضية، وعلى الرغم من أن الزوج لم يتحرك بشكل كبير ضدنا، إلا أنه كان مركزًا محبطًا للغاية، حيث فشل في الاختراق نحو الأعلى رغم وجود عدد من المخاطر على الجنيه الإسترليني (وخاصة على الصعيدين السياسي والمالي). ومع ذلك، نعتقد أن العلامات الأوضح على تباين السياسة النقدية ستدفع الزوج في النهاية إلى الأعلى.»
«لزوج يورو/جنيه إسترليني علاقة ثابتة بفروق أسعار الفائدة قصيرة الأجل، ومع وجهة نظرنا الجديدة بأن سعر الفائدة النهائي للبنك المركزي الأوروبي سيكون 3.00٪ مقابل سعر بنك إنجلترا البالغ 3.50٪ في عام 2027 (رفع سعر واحد هذا العام، وخفضان في العام المقبل)، فإن تضييق فرق سعر الفائدة لمدة سنتين إلى أقل من 100 نقطة أساس من 140 نقطة أساس سيدعم تحرك زوج يورو/جنيه إسترليني نحو 0.90 (الشكل 4). بيانات المراكز متباينة لكنها لا تشير إلى وجود العديد من العوائق أمام ارتفاع الزوج.»
«تستمر المخاطر السياسية والمالية في المملكة المتحدة، بالطبع، قبيل الانتخابات الفرعية في 18 يونيو التي يبدو من المرجح أن تشهد عودة آندي بورنهام كنائب برلماني وتحديه لرئيس الوزراء كير ستارمر على المنصب الأعلى. استقالة وزير الدفاع جون هيلي في 11 يونيو تزيد من ضعف ستارمر، لكنها تشير أيضًا إلى حقيقة أساسية مفادها أن الخلفية المالية في المملكة المتحدة ضيقة للغاية وستتطلب تخفيضات في الإنفاق أو زيادات في الضرائب. نعتقد أن بورنهام سيفضل الخيار الأخير، مما سيزيد الضغط على النمو.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
