يتفق الخبراء: البيتكوين يقترب من القاع، لكن ضعف الطلب يثير الشكوك

• تتماسك البيتكوين قليلاً، ويتداول فوق 63000 دولار يوم الجمعة، بعد أن وجد دعماً حول المتوسط المتحرك البسيط 200 أسبوع عند 62000 دولار.
• سجلت صناديق البيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجة تزيد عن 400 مليون دولار حتى يوم الخميس، مما يشير إلى الأسبوع الخامس على التوالي من عمليات السحب.
• يبرز المحللون أن قاع سعر البيتكوين قد يكون قريباً، لكن تغيير النظام إلى سوق صاعدة لا يزال بعيداً.

يتداول البيتكوين (BTC) فوق 63000 دولار في وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة بعد الارتداد من المتوسط المتحرك البسيط 200 أسبوع الرئيسي بالقرب من 62000 دولار، وهو مستوى يُنظر إليه على نطاق واسع على أنه دعم رئيسي طويل الأجل.

قد يشير التعافي إلى أن البيتكوين وجد أرضية بعد تصحيح حاد استمر لأكثر من شهر، لكن بعض علامات التحذير لا تزال قائمة. أولاً، تستمر عمليات البيع المؤسسية، حيث تشير صناديق البيتكوين الفورية إلى الأسبوع الخامس على التوالي من التدفقات الخارجة. ثانياً، يقترح المحللون أن الانعكاس الصعودي المستدام غير مرجح حتى تتحسن ظروف الطلب بشكل كبير، وهو أمر لم يحدث بعد.

استمرار عمليات البيع المؤسسية

استمر ضعف الطلب المؤسسي حتى الآن هذا الأسبوع. تظهر بيانات SoSoValue أن صناديق البيتكوين الفورية سجلت تدفقات خارجة بقيمة 401.69 مليون دولار حتى يوم الخميس. ما لم تكن التدفقات الداخلة يوم الجمعة كبيرة جداً، فإن البيتكوين على وشك تسجيل الأسبوع الخامس من عمليات السحب المستمرة، مما يشير إلى استمرار ضعف الطلب المؤسسي.

على الجانب المؤسسي، أكدت شركة Strategy رهانها على البيتكوين هذا الأسبوع. بعد منشور غامض لمايكل سايلور "32؟" على حسابه في X يوم الأحد، الذي ألمح إلى بيع 32 بيتكوين الأسبوع الماضي، أعلنت Strategy عن شراء 1550 بيتكوين يوم الاثنين، ليصل إجمالي الحيازات إلى 845256 بيتكوين، مما يدل على موقف الشركة طويل الأجل رغم موجة الخوف الأخيرة المحيطة ببيع 32 بيتكوين الأسبوع الماضي.

عدم اليقين يحيط باتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران 

ذكرت رويترز أنه عندما سأل مراسل في البيت الأبيض ترامب عما إذا كان خامنئي قد وافق على الاتفاق، قال: "أفهم أن الجواب هو نعم."

ومع ذلك، تلاشى التفاؤل بسرعة حيث ردت إيران بأنها لم تتخذ قراراً نهائياً بشأن الاتفاق. علاوة على ذلك، تشير التقارير إلى أن خامنئي لم يوافق على اتفاق السلام المقترح من الولايات المتحدة. وذكرت وزارة الخارجية الإيرانية أن القضايا الرئيسية، بما في ذلك الوصول إلى مضيق هرمز والأموال المجمدة، لا تزال غير محلولة، وفقاً لوكالة أنباء فارس.

وفي الوقت نفسه، منعت القوات الإيرانية ناقلة من العبور عبر الممر المائي الاستراتيجي دون تنسيق، مما يؤكد حالة عدم اليقين بشأن موقف إيران. وأضافت فوكس نيوز أن القوات الأمريكية اعترضت وأسقطت طائرتين مسيرتين هجوميتين إيرانيتين بالقرب من مضيق هرمز. 

هذه التطورات أبقت حالة عدم اليقين مرتفعة، مما أثر سلباً على الأصول الحساسة للمخاطر مثل البيتكوين، الذي ظل تحت الضغط.

الرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية قد تحد من تعافي البيتكوين

أشار مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأمريكيان اللذان صدرا هذا الأسبوع إلى تسارع التضخم مجدداً، مما يعيد تأكيد الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) سيرفع تكاليف الاقتراض بحلول نهاية العام. تعزز التوقعات الأعلى لبنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد الدولار الأمريكي، مما يضغط على الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين.

علاوة على ذلك، فإن أي تصعيد إضافي في التوترات بين الولايات المتحدة وإيران قد يعطل إمدادات النفط عبر مضيق هرمز، مما قد يدفع أسعار النفط الخام للارتفاع. قد تؤدي أسعار الطاقة الأعلى إلى زيادة ضغوط التضخم وتعزز التوقعات لموقف سياسة نقدية تقييدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

أين قاع البيتكوين؟

يسلط التقرير الأسبوعي لـ CryptoQuant الضوء على أن البيتكوين انخفض إلى أدنى مستوى في سوق هابطة جديد عند 59130 دولاراً، وهو الآن أعلى بنسبة 9٪ فقط من سعره المحقق البالغ 53600 دولار، وهو مستوى تقييم مرتبط تاريخياً بقاعات السوق الهابطة في الدورات السابقة. وهذا يشير إلى أنه، من منظور التقييم البحت، قد يقترب البيتكوين من أرضية هيكلية، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه.

وأوضح التقرير أكثر، مع ذلك، أن قاع سوق هابطة مؤكد أو انعكاس صعودي قد يستغرق وقتًا للتطور. تستمر بيانات السلسلة والعقود المشتقة في إظهار تسارع الانكماش في كل من الطلب المضاربي والطلب الفوري الظاهر.

قال محلل CryptoQuant: "قد يكون القاع قريبًا من حيث مستوى السعر، لكن تغيير النظام إلى سوق صاعدة يتطلب انتعاشًا بناءً في الطلب، وهو شرط غير مرئي بعد في البيانات. حتى يستقر إجمالي الطلب، وتتعافى تدفقات صناديق التداول ETF، وتصل الخسائر المحققة إلى ذروات مستوى الاستسلام، يجب تفسير مستوى السعر الحالي كمرشح لأرضية التقييم، وليس كقاع دورة مؤكد".

في مقابلة حصرية مع FXStreet، قال محلل Bitunix دين تشين إن البيتكوين يبدو أنه يدخل مرحلة بناء قاع بدلاً من تأكيد قاع السوق بالفعل.

قال تشين: "يبدو أن البيتكوين أقرب إلى منطقة قاع متوسط الأجل"، مضيفًا أن السوق ينتقل من مرحلة التوزيع إلى مرحلة التراكم. تاريخيًا، تتشكل معظم القيعان الكبرى بعد أن يتم مسح الرافعة المالية ويصبح المعنويات شديدة السلبية — وهي ظروف يفي بها السوق الحالي تدريجيًا.

ومع ذلك، حذر تشين من أن سوقًا صاعدة جديدة من غير المرجح أن تظهر حتى تتحسن ظروف السيولة العالمية ويستعيد المستثمرون المؤسسيون الثقة في زيادة تخصيصاتهم للأصول ذات المخاطر.

التوقعات الفنية: ارتداد البيتكوين من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 أسبوع

ارتد البيتكوين قليلاً، متداولًا فوق 63000 دولار يوم الجمعة بعد إعادة اختبار وإيجاد دعم حول المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 أسبوع عند 62023 دولار. قام ملك الكريبتو بتصحيح أكثر من 23% من أعلى مستوى في مايو/أيار عند 82800 دولار إلى أدنى مستوى سنوي جديد عند 59130 دولار في الأسبوع السابق.

إذا استمر البيتكوين في تصحيحه وأغلق دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 أسبوع عند 62023 دولار على أساس أسبوعي، فقد يمتد الانخفاض نحو الدعم الأسبوعي التالي عند 55777 دولار.

الزخم مختلط على الرسم البياني الأسبوعي، مع علامات قلق: مؤشر القوة النسبية RSI يتجه نحو الانخفاض ويقترب من منطقة التشبع البيعي، حيث سجل قراءة 34 يوم الجمعة. في الوقت نفسه، يظل مخطط التباعد والتقارب للمتوسطات المتحركة MACD في المنطقة الإيجابية، مما يشير إلى أن الثيران لا تزال تحتفظ ببعض السيطرة، رغم أن تلاشي الأشرطة الخضراء يشير إلى فقدان قوة الزخم الصعودي.

على الرسم البياني اليومي، يحافظ البيتكوين على ميل هبوطي ويظل أدنى المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 يومًا و100 يوم و200 يوم عند حوالي 71389 دولار، 73820 دولار، و78932 دولار على التوالي.

يعزز الكسر الأخير والإغلاق تحت خط الاتجاه الصاعد السابق في 1 يونيو، والذي يقع الآن بالقرب من 73190 دولار، فكرة سوق انتقل من تقدم متجه إلى مرحلة تصحيح، بينما يشير مؤشر القوة النسبية RSI على الرسم البياني اليومي (المستقر بالقرب من 33) فقط إلى تخفيف ظروف التشبع البيعي بدلاً من ارتداد قوي، وهو رأي يعززه MACD – حيث يتعافى الخط نحو الصفر لكنه لا يزال في المنطقة السلبية.

على الجانب العلوي، يُرى المقاومة الأولية عند الحاجز الأفقي حول 64004 دولار، مع توقع وجود عرض أقوى عند المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يومًا بالقرب من 71389 دولار وخط دعم الاتجاه الصاعد السابق الذي تحول إلى مقاومة عند حوالي 73190 دولار، يليه المتوسط المتحرك الأسي لـ 100 يوم عند 73820 دولار والمتوسط المتحرك الأسي لـ 200 يوم بالقرب من 78932 دولار. سيكون من الضروري تحقيق انتعاش مستدام فوق هذه المتوسطات المتحركة المتجمعة لتخفيف الضغط الهبوطي الأوسع.

على الجانب السفلي، مع عدم وجود أرضيات سعرية هيكلية قريبة، يشير MACD الهبوطي وقراءة RSI الضعيفة إلى أن أي ارتداد من المرجح أن يُباع أثناء تداول الزوج تحت هذا الحاجز الثقيل من المقاومة العلوية.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)