الجنيه الإسترليني: المملكة المتحدة تواجه سياسة أكثر تشددًا وتضخمًا ثابتًا – بي إن بي باريبا
يتوقع بنك بي إن بي باريبا BNP Paribas أن يتباطأ النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة إلى 0.7٪ في عام 2026 من 1.4٪ في عام 2025، مع انخفاض الزخم الربعي إلى حوالي 0.1٪. من المتوقع أن يرتفع التضخم إلى 3.4٪ قبل أن يتراجع تدريجيًا فقط، مما يبقيه فوق هدف بنك إنجلترا BoE. من المتوقع أن تشدد السياسة النقدية بمقدار 50 نقطة أساس في عام 2026، في حين ستظل عوائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات مرتفعة قبل أن تنخفض إلى 4.30٪ في عام 2027.
تباطؤ النمو وتأجيل التخفيف لعوائد السندات الحكومية
“من المتوقع أن يتباطأ النشاط الاقتصادي في عام 2026، مع نمو محدود عند 0.7٪ بعد 1.4٪ في عام 2025؛ بعد توقع زيادة بنسبة 0.4٪ على أساس ربع سنوي في الربع الأول، سينخفض متوسط الوتيرة الربعية إلى حوالي 0.1٪.”
“سيحدث هذا التباطؤ في ظل تجدد الضغوط التضخمية الناجمة عن الحرب في إيران: حيث سيصل التضخم إلى 3.4٪ على أساس سنوي قبل أن يتراجع تدريجيًا إلى 3.23٪ على أساس سنوي في عام 2027، مع بقاءه أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا BoE.”
“في هذا السياق، وعلى عكس سيناريو التيسير الذي كان متوقعًا في البداية، ستتجه السياسة النقدية نحو تشديد بمقدار 50 نقطة أساس في عام 2026.”
“ستظل عوائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات مرتفعة في عام 2026، قبل أن تنخفض إلى 4.30٪ في عام 2027 بسبب انخفاض صافي المعروض، وتراجع علاوات المخاطر السياسية، وبدء السوق في توقع تخفيضات معدلات الفائدة من بنك إنجلترا BoE.”
“نتوقع استقرار الين والجنيه الإسترليني مقابل الدولار في عام 2026 (دولار/ين USD/JPY عند 160 واسترليني/دولار GBP/USD عند 1.35 بحلول الربع الرابع من 2026) وعام 2027.”
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
