اليورو يرتفع مقابل الدولار الكندي بعد صدور بيانات مبيعات التجزئة الألمانية
- يظل زوج اليورو/الدولار الكندي EUR/CAD قويًا بعد أن انخفضت مبيعات التجزئة الألمانية بنسبة 0.3٪، مقابل توقعات بانخفاض بنسبة 0.4٪.
- التضخم المستمر في منطقة اليورو ومحضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي ECB الذي يميل نحو التشديد يعززان التوقعات برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 11 يونيو.
- أظهرت البيانات الأخيرة انكماش الاقتصاد الكندي بشكل غير متوقع على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2026.
يمتد زوج اليورو/الدولار الكندي EUR/CAD في مكاسبه لليوم الثاني على التوالي، متداولًا حول 1.6110 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الاثنين. يظل الزوج أقوى بعد صدور بيانات مبيعات التجزئة الألمانية التي انخفضت بنسبة 0.3٪ على أساس شهري، بينما كان من المتوقع أن تنخفض بنسبة 0.4٪. في مارس، انخفضت مبيعات التجزئة بنسبة 0.3٪ (تم تعديلها من 2.0٪). وعلى أساس سنوي، انخفضت مبيعات التجزئة بنسبة 0.3٪، مقارنة بالإصدار السابق الذي أشار إلى انخفاض بنسبة 0.2٪ (تم تعديله من 2.0٪).
تواجه منطقة اليورو بيئة تضخمية معقدة. كشفت البيانات السريعة لشهر مايو أنه بينما تباطأت ضغوط الأسعار في ألمانيا، تسارع التضخم في فرنسا وإيطاليا وإسبانيا، مما ترك الدول الأربع جميعها فوق مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2٪. هذا التضخم المستمر، إلى جانب محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي ECB الأخير الذي أظهر أن بعض صانعي السياسات قد دفعوا بالفعل لرفع سعر الفائدة في أبريل، يعزز بقوة توقعات السوق برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 11 يونيو القادم.
يرتفع زوج اليورو/الدولار الكندي EUR/CAD مع ضعف الدولار الكندي CAD في ظل توقعات اقتصادية تميل نحو التيسير بشكل متزايد. أشارت البيانات الأخيرة لكندا إلى أن الاقتصاد المحلي انكمش بشكل غير متوقع في الربع الأول من عام 2026 مقارنة بالعام السابق. وبما أن هذا يمثل الربع الثاني على التوالي من الانخفاض السنوي، فإن الأرقام تسلط الضوء على فقدان واضح ومستمر للزخم الاقتصادي المحلي.
يتم التأكيد على هذا التباطؤ بشكل أكبر من خلال تبريد حاد في أسعار المستهلكين الكندية. انخفضت مقاييس التضخم الأساسية المفضلة لبنك كندا BoC أسرع مما توقع الاقتصاديون، لتصل إلى أدنى مستوى لها خلال خمسة أعوام، مما يشير إلى أن ضغوط الأسعار الأساسية خارج قطاع الطاقة المتقلبة تتراجع بنجاح. يؤكد هذا الاتجاه التبريدي بشكل قاطع وجهة نظر البنك المركزي بأن الارتفاعات الأخيرة في التضخم المدفوعة بالطاقة كانت مؤقتة فقط.
وفي الوقت نفسه، ألغت البيانات تمامًا التوقعات لأي زيادات قريبة في أسعار الفائدة. يشعر المشاركون في السوق الآن بثقة كبيرة بأن بنك كندا BoC سيحافظ على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة القادم في 10 يونيو.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
