بنك كندا: bias الانتظار مستمر مع نمو معتدل – RBC Economics

تشير كلير فان من RBC Economics إلى أن نمو الناتج المحلي الإجمالي الكندي قد تراجع قليلاً في أواخر عام 2025، مما أدى إلى تخفيض نمو الربع الرابع إلى مستوى ثابت، على الرغم من أنه من المتوقع أن يتحسن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للفرد حتى عام 2026. لا يزال التصنيع المعرض للتجارة ضعيفًا، لكن التأثيرات الأوسع محدودة. يُنظر إلى استقرار أسواق العمل وتراجع التضخم الأساسي على أنهما يحافظان على بنك كندا في حالة ثبات عند 2.25٪ حتى عام 2026.

بنك كندا ثابت بينما النمو مخيب للآمال

"نمو الناتج المحلي الإجمالي الكندي للربع الرابع يتتبع قليلاً دون توقعاتنا السابقة بزيادة سنوية قدرها 0.5٪. لقد خفضنا توقعاتنا الفصلية إلى مستوى ثابت، لكننا نلاحظ أن ذلك سيبقي الناتج المحلي الإجمالي للفرد على مسار تحسين تدريجي. نتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في عام 2026."

"كان تراجع نمو الناتج المحلي الإجمالي الكندي قرب نهاية عام 2025 متوازنًا مع تحسينات واسعة في سوق العمل حيث يتجه معدل البطالة نحو الانخفاض، والتضخم الأساسي فوق المستهدف، لكنه يتراجع، مما يجعل بنك كندا مرتاحًا مع ميوله الثابتة. لدينا قناعة متزايدة في هذا الرأي."

"في كندا، نتوقع أن تكون هناك تداعيات أقل من حكم IEEPA (قانون السلطات الاقتصادية الطارئة الدولية) طالما تم الحفاظ على الإعفاءات الجمركية الحيوية المرتبطة بالتجارة المتوافقة مع CUSMA. تستمر قطاعات التصنيع المعرضة للتجارة في الأداء الضعيف، لكن التأثير على بقية الاقتصاد يبقى محدودًا."

"أبقى بنك كندا على سعر الفائدة الليلية عند 2.25٪ في يناير للمرة الثانية على التوالي وأكد أن مستوى سعر السياسة "لا يزال مناسبًا" عند أدنى نطاق محايد. نستمر في توقع استقرار ظروف العمل، ودعم مالي متزايد، وضغوط تضخمية متراجعة للحد من الحاجة إلى مزيد من التخفيف، مما يبقي بنك كندا في حالة ثبات حتى عام 2026."

"بالنسبة لكندا، فإن حكم IEEPA له تداعيات اقتصادية قليلة، دون سياق إعفاءات CUSMA (اتفاقية كندا والولايات المتحدة والمكسيك) الممنوحة للسلع المتوافقة مع اتفاقية التجارة الحرة. في الماضي، كانت هذه الإعفاءات قد حمت فعليًا معظم الصادرات الكندية إلى الولايات المتحدة من تدابير IEEPA."

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)