من المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة بنسبة 2.9٪ على أساس سنوي في أغسطس مع التركيز على توقعات تيسير الاحتياطي الفيدرالي
- من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.2٪ على أساس شهري و2.9٪ على أساس سنوي في أغسطس/آب.
- من المتوقع أن يرتفع التضخم السنوي الرئيسي لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2.7٪.
- تتوقع الأسواق بشكل عام أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر/تشرين الأول.
سوف تنشر إدارة التحليل الاقتصادي الأمريكية (BEA) بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أغسطس/آب يوم الجمعة في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش.
يتم مراقبة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي عن كثب من قبل المشاركين في السوق لأنه المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي (Fed) للتضخم وقد يؤثر على توقعات السياسة.
توقعات حول مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي: رؤى حول المقياس الرئيسي للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي
من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.2٪ على أساس شهري في أغسطس/آب، بمعدل أبطأ قليلاً من الزيادة البالغة 0.3٪ المسجلة في يوليو/تموز.
على مدار 12 شهرًا حتى أغسطس/آب، من المتوقع أن يظل التضخم الأساسي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي دون تغيير عند 2.9٪. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يرتفع التضخم السنوي الرئيسي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2.7٪ خلال هذه الفترة.
عادةً ما تستعد الأسواق لتفاعل كبير مع بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي حيث يأخذ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي هذا المقياس في الاعتبار عند اتخاذ قرار بشأن الخطوة السياسية التالية.
أثناء حديثه في مؤتمر صحفي بعد اجتماع سبتمبر/أيلول، بعد خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن خطر التضخم المستمر الناتج عن التعريفات يحتاج إلى إدارة وتقييم. كما شارك باول توقعات الاحتياطي الفيدرالي لبيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي، مشيرًا إلى أن المعدل السنوي كان من المحتمل أن يكون 2.7٪ في أغسطس/آب، ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي إلى 2.9٪.
عند معاينة تقرير تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي، قالت TD Securities:
"نتوقع أن يتباطأ تضخم أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في أغسطس/آب إلى 0.19٪. من المحتمل أن يرتفع التضخم الرئيسي إلى 0.23٪ بسبب تسارع أسعار المواد الغذائية والطاقة. يجب أن يكون التضخم على أساس سنوي 2.9٪ و2.7٪ على التوالي. استمر تأثير التعريفات على أسعار السلع الأساسية تدريجياً، بينما تراجعت خدمات السوبركور. نتوقع أن يتباطأ الإنفاق الشخصي والدخل إلى 0.4٪ و0.3٪ على التوالي."
كيف سيؤثر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي على زوج يورو/دولار؟
جمع الدولار الأمريكي (USD) القوة مقابل منافسيه الرئيسيين بعد اجتماع سياسة الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول، حيث أشارت التوقعات المعدلة لملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) وتصريحات باول إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيتبنى موقفًا حذرًا بشأن المزيد من التيسير السياسي بعد اختياره لخفض أسعار الفائدة عدة مرات في الربع الأخير من العام.
على الرغم من أن توقعات باول للتضخم من المحتمل أن تحد من التأثير المحتمل لبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي على السوق، إلا أن المستثمرين سيولون اهتمامًا وثيقًا لرقم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الشهري، الذي يحمل أهمية قصوى لأنه غير مشوه بتأثيرات القاعدة. قد يؤدي مفاجأة كبيرة في الاتجاه الصعودي في هذه البيانات، مع قراءة تبلغ 0.4٪ أو أعلى، إلى تحفيز ارتفاع الدولار الأمريكي ويؤثر سلبًا على زوج يورو/دولار مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع. من ناحية أخرى، قد يكون للزيادة الضعيفة عن المتوقع تأثير معاكس على حركة الزوج.
تظهر أداة CME FedWatch أن الأسواق تسعر تقريبًا بالكامل خفضًا آخر بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر/تشرين الأول وترى حوالي 75٪ فرصة لخفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول. من غير المحتمل أن تغير بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي آراء الأسواق بشأن خفض سعر الفائدة في أكتوبر، ولكنها قد تجعلهم يعيدون تقييم ما يمكن أن يفعله البنك المركزي الأمريكي لإنهاء العام.
يشارك إرين سنغيزر، المحلل الرئيسي لجلسة أوروبا في FXStreet، نظرة فنية موجزة لزوج يورو/دولار:
"يظل زوج يورو/دولار ضمن النصف السفلي من قناة انحدار صاعدة عمرها تسعة أشهر، بينما يتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي بشكل جانبي قليلاً فوق مستوى 50، مما يعكس موقفًا محايدًا على المدى القصير."
"على الجانب السلبي، يشكل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا والحد الأدنى لقناة الانحدار الصاعدة مستوى محوريًا عند 1.1680-1.1670. في حالة تأكيد زوج يورو/دولار لهذا المستوى كمقاومة، قد يتخذ البائعون الفنيون إجراءات. في هذا السيناريو، يمكن اعتبار 1.1580 (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم) كأدنى مستوى دعم التالي قبل 1.1500 (المستوى الدائري). بالنظر إلى الاتجاه الصعودي، يمكن رؤية أول مستوى مقاومة عند 1.1870 (مستوى ثابت) قبل 1.2000 (نقطة المنتصف للقناة الصاعدة، المستوى الدائري)."
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
