مؤشر الدولار الأمريكي يرتفع إلى قرب 101.50، وبيانات ADP وPCE الأمريكية تلوح في الأفق
- مؤشر الدولار الأمريكي يرتفع إلى حوالي 101.40 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء.
- الإشارات المتشددة من البنك الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع عوائد سندات الخزانة يدعمان مؤشر الدولار الأمريكي DXY.
- سعّرت الأسواق احتمالية بنحو 47.1٪ لرفع معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في أكتوبر/تشرين الأول.
يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، وهو مؤشر لقيمة الدولار الأمريكي (USD) مقاسًا مقابل سلة من ست عملات عالمية، بالقرب من 101.40 حاليًا خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. ويكتسب مؤشر الدولار الأمريكي DXY قوة وهو في طريقه لتحقيق أكبر ارتفاع شهري له مقابلها في 14 شهرًا، مدعومًا بارتفاع الرهانات على رفع معدلات الفائدة الأمريكية.
تدفع التوقعات المتزايدة بمزيد من رفع معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية الدولار الأمريكي إلى الارتفاع في مقابل نظرائه. وقال رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي يوم الثلاثاء إن بقاء التضخم فوق هدف البنك الاحتياطي الفيدرالي يمثل وضعًا خطيرًا قد يتطلب اتخاذ إجراءات على صعيد السياسة النقدية. وفي الوقت نفسه، حذر محافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي مايكل بار من أن هناك حاجة على الأرجح إلى مزيد من رفع معدلات الفائدة لإبطاء التضخم.
وقال رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز إن رفع معدلات الفائدة مرة أخرى هذا العام قد يكون مناسبًا للمساعدة في احتواء التضخم، لكنه أضاف أنه لا توجد حاجة ملحة للتحرك بعد قرار البنك المركزي برفع معدلات الفائدة هذا الشهر.
وترى الأسواق حاليًا فرصة بنسبة 47.1٪ لرفع معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول، واحتمالًا بنسبة 92.5٪ لزيادة في ديسمبر/كانون الأول، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.
سوف تكون تقارير التوظيف الأمريكية ADP ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في دائرة الضوء في وقت لاحق من يوم الأربعاء. وقد تؤدي بيانات الوظائف الأقوى أو علامات التضخم الأكثر سخونة في الولايات المتحدة إلى تعزيز مؤشر الدولار الأمريكي DXY على المدى القريب.
سيتحول الاهتمام إلى بيانات الوظائف الأمريكية لشهر سبتمبر/أيلول يوم الجمعة. ومن المتوقع أن يضيف الاقتصاد الأمريكي 90000 وظيفة في سبتمبر/أيلول، بينما من المتوقع أن يظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.1٪ خلال الفترة نفسها.
يركز الدولار الأمريكي الآن على بيانات العمل الأمريكية مع تزايد مخاطر تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي
يشير محللو OCBC إلى تقرير سوق العمل الأمريكي هذا الأسبوع باعتباره "أهم حدث محفوف بالمخاطر"، مشيرين إلى أن إجماع بلومبرغ يتوقع "ارتفاع الوظائف غير الزراعية بمقدار 90000 في سبتمبر/أيلول، انخفاضًا من 162000 في أغسطس/آب، بينما من المتوقع أن يظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.1٪." ويشيرون إلى أنه، في حين أن رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش قد سلط الضوء على "متوسط أربعة أسابيع لطلبات إعانة البطالة الأولية كمؤشر في الوقت المناسب على أوضاع سوق العمل"، فإن الوظائف غير الزراعية تظل "المقياس المفضل للسوق لصحة سوق العمل."
وتلاحظ OCBC أن "بيانات المطالبات الأخيرة واصلت اتجاهها الهبوطي، مما يشير إلى أن أوضاع سوق العمل لا تزال قوية." ومن وجهة نظرهم، "يبدو أن خطر مفاجأة صعودية في الوظائف يتزايد"، وأن "تقرير التوظيف الأقوى من المتوقع من المرجح أن يعزز توقعات المزيد من تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي، ويحافظ على ارتفاع عوائد سندات الخزانة ويوفر دعمًا إضافيًا للدولار الأمريكي."
بار يلوّح بالحاجة إلى مزيد من تشديد الفيدرالي مع ارتفاع مخاطر التضخم
حصل خطاب بار على 7/10 في مؤشر FXS Speechtracker، أي أعلى هامشيًا فقط من المتوسط التاريخي البالغ 6.9/10، مما يشير إلى نبرة تميل قليلًا أكثر نحو التشديد لكنها تتماشى بشكل عام مع الأساس الراسخ. إن التركيز على نمو الناتج المحلي الإجمالي الذي "يتحسن قليلًا" من وتيرة 2٪، إلى جانب سوق عمل قوي وتفاؤل بشأن الإنتاجية على المدى المتوسط مدفوع بالذكاء الاصطناعي، يطغى عليه التحذير من أن مخاطر التضخم قد ارتفعت وأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed قد تم "إبعاده عن المسار" نحو هدف 2٪، دون ظهور اتجاه واضح للعودة في الأفق. كما أن الدعوة الصريحة إلى أن السياسة تحتاج إلى "إعادة ضبط" وأن المزيد من التعديلات مرجح حدوثها تعزز الميل نحو مزيد من التشديد، حتى مع تقديم الذكاء الاصطناعي باعتباره محركًا مستقبليًا للنمو ومصدرًا لاضطراب سوق العمل على المدى القريب.
انخفض مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.51 نقطة إلى 146.01، مما يشير إلى تراجع طفيف في التشدد المتصور عقب الخطاب. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، لا يزال المؤشر راسخًا في المنطقة المتشددة فوق مستوى 100 المحايد، مما يؤكد أنه، مقارنة بالأساس التاريخي، لا يزال يُنظر إلى الفيدرالي على أنه يميل نحو مزيد من التشديد حتى مع تراجع النبرة قليلًا على الهامش.
التحليل الفني: مؤشر الدولار الأمريكي يحتفظ بنبرة إيجابية وسط حالة تشبع شرائي
على الرسم البياني اليومي، يحافظ مؤشر الدولار الفوري على نبرة صعودية على المدى القريب مع بقاء السعر فوق كل من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) والخط الأوسط لنطاقات بولينجر. ويضغط المؤشر على النصف العلوي من النطاق الأخير، بينما يشير مؤشر القوة النسبية (14) عند 71.57 إلى حالة تشبع شرائي، مما يوحي بأن الزخم الصعودي قوي لكنه بات ممتدًا بشكل متزايد.
على الجانب الصاعد، تتماشى المقاومة الفورية مع الحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 101.95، حيث قد تبدأ المحاولات الصعودية في مواجهة جني الأرباح. وعلى الجانب الهابط، يُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 100.10، يليه مباشرة الحد الأوسط لنطاق بولينجر عند 100.05، بينما سيكشف تراجع أعمق عن منطقة الحد السفلي قرب 98.20 باعتبارها منطقة طلب أبعد.
(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
