الين الياباني يتقدم مع تحول رهانات رفع سعر الفائدة الفيدرالي Fed نحو ديسمبر/كانون الأول بفعل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي PCE

• انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بنسبة 0.30٪ يوم الأربعاء مع ضغط التضخم الأمريكي الأضعف من المتوقع على الدولار الأمريكي.
• ظل تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي PCE عند 3٪ في أغسطس/آب، دون التوقعات البالغة 3.3٪، بينما ارتفع التوظيف في القطاع الخاص بأكثر من المتوقع.
• تقلصت رهانات الأسواق على رفع معدلات الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي Fed في أكتوبر/تشرين الأول، لكنها زادت التوقعات بشأن تحرك في ديسمبر/كانون الأول.

انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بنسبة 0.30٪ يوم الأربعاء ويتداول حول 156.80 في وقت كتابة هذا التقرير، مع تعرض الدولار الأمريكي (USD) لضغوط بيع عقب بيانات التضخم في الولايات المتحدة (US) الأضعف من المتوقع. ويظل الزوج تحت الضغط مع إعادة المستثمرين تقييم توقيت تشديد إضافي محتمل من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

أظهر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي أن التضخم الرئيسي السنوي ظل دون تغيير عند 3.4٪ في أغسطس/آب، وهو أقل من 3.7٪ التي توقعتها الأسواق. كما جرى تعديل قراءة يوليو/تموز بالخفض إلى 3.4٪ من 3.7٪ التي أُعلن عنها سابقًا.

وظل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة ويُراقبه الاحتياطي الفيدرالي عن كثب باعتباره مقياسًا للتضخم الأساسي، ثابتًا عند 3٪ على أساس سنوي، دون توقعات السوق البالغة 3.3٪. كما جرى تعديل قراءة يوليو/تموز بالخفض إلى 3٪ من 3.3٪. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر PCE الرئيسي بنسبة 0.3٪، بينما ارتفع مؤشر PCE الأساسي بنسبة 0.2٪.

وتضيف أرقام التضخم الأضعف إلى البيانات الاقتصادية الأمريكية الأقوى. فقد أفادت المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) بأن التوظيف في القطاع الخاص ارتفع بمقدار 90 ألف وظيفة في سبتمبر/أيلول، متجاوزًا التوقعات بزيادة قدرها 70 ألفًا ومتسارعًا بشكل حاد من الزيادة البالغة 36 ألفًا المسجلة في أغسطس/آب بعد المراجعة.

كما جاءت وتيرة النمو الاقتصادي الأمريكي بمفاجأة إيجابية. فقد جرى تعديل نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) السنوي للربع الثاني بالرفع إلى 2.2٪، من التقدير السابق البالغ 1.5٪ وفوق 1.5٪ المتوقعة. ويعني هذا التعديل أن النمو الاقتصادي تسارع من وتيرة 2.1٪ المسجلة في الربع الأول، معكوسًا التباطؤ الذي أشار إليه التقدير السابق.

وتدفع قراءات التضخم الأضعف الأسواق إلى إعادة النظر في توقيت رفع سعر الفائدة التالي من جانب الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، يقدّر المستثمرون الآن احتمالية بنحو 35٪ لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول، انخفاضًا من ما يقرب من 51٪ قبل يوم واحد و71٪ قبل أسبوع.

يؤثر هذا التسعير الجديد سلبًا على الدولار الأمريكي ويضيف ضغطًا هبوطيًا على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY. ويتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة ٪0.21 يوم الأربعاء ليتداول قرب 101.20، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 101.03 مباشرة عقب إصدار بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي PCE.

ومع ذلك، لا تتخلى الأسواق عن توقعات المزيد من التشديد النقدي. وبدلًا من ذلك، يبدو أن المستثمرين ينقلون التوقيت المتوقع للخطوة التالية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى نهاية العام. وترتفع احتمالية رفع سعر الفائدة في ديسمبر/كانون الأول إلى ما يقرب من 60٪، من 49.4٪ في اليوم السابق. وبالتالي، فإن استمرار التوقعات برفع آخر لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يوفر بعض الدعم للدولار الأمريكي ويحد من الهبوط في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY

في الرسم البياني للساعة الواحدة، يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY عند 156.84، محافظًا على تحيز هبوطي على المدى القريب مع بقائه دون كل من المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة (SMA) عند 157.59 والمتوسط المتحرك البسيط 200 فترة عند 157.58. ويتراجع الزوج من أعلى مستوياته الأخيرة، ويشير مؤشر القوة النسبية (14) قرب 42 إلى تراجع الزخم الصعودي ولكن دون الدخول في ظروف تشبع بيعي واضحة، ما يوحي بأن البائعين ما زالوا يملكون اليد العليا، في حين أن أي ارتدادات من المرجح أن يحد منها تكدس مقاومة المتوسطات المتحركة في الأعلى.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة عند 157.58، تليها مباشرة المقاومة عند المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة عند 157.59، ما يخلق منطقة عرض كثيفة قبل الحاجز الأفقي عند 158.00 وسقف أقوى قرب 159.00. وعلى الجانب الهابط، يظهر الدعم الأول عند 156.50، مع أرضية أعمق عند 155.50، وسيؤدي الكسر الواضح دون هذه المستويات إلى فتح الباب أمام امتداد هبوطي أكثر وضوحًا خلال الساعات المقبلة.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)