مكاسب الدولار الكندي مع تباطؤ التضخم الأمريكي ورهانات رفع سعر الفائدة الفيدرالي في أكتوبر

• تراجع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD يوم الأربعاء بعد أن جاءت بيانات التضخم الأمريكية دون التوقعات.
• ظل تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي PCE عند 3% في أغسطس/آب، دون التوقعات البالغة 3.3%، بينما ارتفع التوظيف في القطاع الخاص بأكثر من المتوقع في سبتمبر/أيلول.
• خفضت الأسواق رهاناتها على رفع أسعار الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول، لكنها زادت التوقعات بشأن تحرك في ديسمبر/كانون الأول.

انخفض زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD بنسبة 0.08% يوم الأربعاء ويتداول حول 1.4180 وقت كتابة هذا التقرير، بعد أن لامس أدنى مستوى يومي عند 1.4155 في أعقاب بيانات التضخم الأمريكية. ويستعيد الزوج جزءًا من خسائره مع إعادة تقييم المستثمرين لتوقيت تشديد إضافي محتمل من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.

تعرض الدولار الأمريكي (USD) في البداية لضغوط بيع عقب صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة (US). وظل تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي السنوي دون تغيير عند 3.4% في أغسطس/آب، دون 3.7% التي كانت تتوقعها الأسواق. كما جرى تعديل قراءة يوليو/تموز بالخفض إلى 3.4% من 3.7%.

وظل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي PCE، الذي يستثني مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة ويراقبه البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن كثب باعتباره مقياسًا للتضخم الأساسي، ثابتًا عند 3% على أساس سنوي، دون التوقعات البالغة 3.3%. كما جرى تعديل قراءة يوليو/تموز بالخفض إلى 3% من 3.3% المعلنة سابقًا. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي بنسبة 0.3%، بينما ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.2%.

وتضيف أرقام التضخم الأضعف من المتوقع إلى البيانات الاقتصادية الأقوى. فقد أفادت المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) في وقت سابق بأن القطاع الخاص الأمريكي أضاف 90 ألف وظيفة في سبتمبر/أيلول، متجاوزًا التوقعات بزيادة قدرها 70 ألفًا ومتسارعًا بشكل حاد من 36 ألف وظيفة جرى خلقها في أغسطس/آب بعد المراجعة.

كما جاءت بيانات النمو الاقتصادي الأمريكي بمفاجأة إيجابية. فقد جرى تعديل نمو الناتج المحلي الإجمالي GDP السنوي للربع الثاني بالرفع إلى 2.2%، من تقدير سابق عند 1.5%، مقابل توقعات بقراءة دون تغيير عند 1.5%. ويعني هذا التعديل أن النمو الاقتصادي تسارع من وتيرة 2.1% المسجلة في الربع الأول، بدلًا من التباطؤ كما كان مقدرًا سابقًا.

ويؤدي التضخم الأضعف إلى تحول في التوقعات بشأن توقيت رفع سعر الفائدة التالي من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تسعر الأسواق الآن احتمالًا بنحو 37% لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول، انخفاضًا من ما يقرب من 51% يوم الثلاثاء و71% قبل أسبوع.

هذا التسعير الجديد يضغط على الدولار الأمريكي على المدى القصير. ينخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة ٪0.21 يوم الأربعاء ليتداول حول 101.20، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 101.03 مباشرة عقب صدور بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE).

ومع ذلك، لا يتخلى المستثمرون عن توقعات المزيد من التشديد النقدي. وبدلاً من ذلك، فإنهم ينقلون تلك التوقعات إلى نهاية العام. وتبلغ الآن فرصة رفع سعر الفائدة في ديسمبر/كانون الأول 57.5٪، ارتفاعًا من 49.4٪ قبل يوم واحد. وقد يحد هذا التحول في التوقيت المتوقع للخطوة التالية من بنك الاحتياطي الفيدرالي من ضغوط الهبوط على الدولار الأمريكي، كما يفسر جزئيًا ارتداد زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD من أدنى مستوياته اليومية.

التحليل الفني لزوج USD/CAD

في الرسم البياني للساعة الواحدة، يتداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD عند 1.4176، محافظًا على ميل صعودي طفيف مع بقائه فوق كل من المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة عند 1.4165 والمتوسط المتحرك البسيط 200 فترة عند 1.4106. وتشير مجموعة المستويات الأساسية القريبة، إلى جانب تمركز الزوج فوق افتتاح اليوم عند 1.4193، إلى تماسك يميل صعوديًا رغم انزلاق مؤشر القوة النسبية (14) نحو منطقة محايدة عند 42، ما يلمح إلى تراجع الزخم الصعودي بدلًا من ضغوط بيع صريحة.

على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الفورية عند الحاجز الأفقي حول 1.4200، حيث إن اختراقًا مستدامًا له سيفتح الطريق أمام موجة تعافٍ أقوى. وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند نقطة التحول الأخيرة قرب 1.4175، تليه مستويات 1.4150 و1.4133، بينما تتمركز الطلبات الأعمق حول منطقة 1.4106/1.4100 ثم 1.4025 و1.3974 و1.3945 إذا تسارعت الضغوط التصحيحية.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)