الدولار الأمريكي: مخاطر ضعف مؤشر أسعار المستهلكين تضغط على التوقعات – ING

يتوقع كريس تيرنر من ING أن يكون مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي لشهر يوليو/تموز هو المحرك الرئيسي للخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مع ترقب الإجماع لقراءات رئيسية وأساسية ضعيفة تقترب أكثر من هدف 2%. وقد تؤدي قراءة ضعيفة إلى تقليص احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر/أيلول، وزيادة انحدار منحنى عوائد الولايات المتحدة، وإضعاف الدولار، خاصة مقابل العملات الدورية، بينما يحظى نطاق 99.40-100.00 لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بالتركيز.

توقعات الاحتياطي الفيدرالي تعتمد على بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI

"لم تؤثر بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة يوم الجمعة بشكل كبير على الدولار. والرأي السائد هنا هو أن اتجاهات التضخم ستقود في المقام الأول الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي. وهذه تظهر اليوم في شكل صدور مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي لشهر يوليو/تموز."

"هنا، يتوقع الإجماع أرقامًا ضعيفة نسبيًا: 0.1% على أساس شهري للمؤشر الرئيسي و0.2% للمؤشر الأساسي. وهذا من شأنه أن يدفع المعدلات على أساس سنوي إلى 3.4% و2.5% على التوالي - مقتربة أكثر من هدف التضخم البالغ 2% الذي يستهدفه الاحتياطي الفيدرالي. ومن المتوقع أن تكون أسعار البنزين المنخفضة، واتساع مؤشرات انكماش الإيجارات، وضعف الأجور هي العوامل التي تدفع هذه الأرقام الأضعف."

"وبما أن السوق يبدو أنه يتوقع قصة أسعار أضعف اليوم، فسنحتاج على الأرجح إلى قراءة 0.1% على أساس شهري للتضخم الأساسي - وهو ما يعتقد البعض أنه ممكن. وينبغي أن تدفع القراءة الضعيفة تسعير السوق لرفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول بعيدًا عن احتمال 50% لصالح عدم التغيير. كما أن انحدار منحنى العائد بشكل صعودي ينبغي أن يؤدي إلى تراجع الدولار - لا سيما مقابل العملات الدورية."

"إضافة إلى ذلك، بدأت تظهر أحاديث مفادها أن الرئيس ترامب قد يحاول إطلاق خفض في ضريبة الأرباح الرأسمالية قبل انتخابات التجديد النصفي في أوائل نوفمبر/تشرين الثاني. وسيكون ذلك سلبيًا بشكل طفيف للدولار من منظور الإقبال على المخاطرة، لكن مرة أخرى ينبغي أن نراقب كيف سيتعامل الطرف الطويل من منحنى سندات الخزانة مع المزيد من التخفيضات الضريبية غير الممولة، وكذلك ما إذا كان ذلك قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى التشديد."

"أما اليوم، فلنرَ ما إذا كانت قراءة ضعيفة لمؤشر أسعار المستهلك CPI يمكن أن تدفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى الهبوط من نطاق تداوله بين 99.40-100.00."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)