الدولار الأمريكي: حالة عدم اليقين بشأن السياسة تدعم الدولار الأمريكي – BNY

يقول جيف يو من BNY إن انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يونيو/حزيران قد خفف من المخاوف الفورية بشأن التضخم، لكن محدودية توجيهات بنك الاحتياطي الفيدرالي لا تزال تدعم حالة عدم اليقين بشأن السياسة النقدية والدولار الأمريكي (USD). وقد يؤدي قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الأربعاء وصدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الخميس إلى تحركات كبيرة في أسعار الفائدة قصيرة الأجل، وسوق الصرف الأجنبي، والأصول ذات المخاطر.

عدم اليقين بشأن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يدعم توقعات الدولار

"تهيمن على هذا الأسبوع قرارات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء، وهو أمر لافت تحديدًا لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي بقيادة وارش قدم توجيهات مستقبلية أقل مما اعتادت عليه الأسواق. وهذا يترك الاجتماع مفتوحًا على نحو غير معتاد للتفسير في هذه المرحلة المتأخرة من الدورة، مع استمرار التسعير في عكس احتمال يقارب الثلث لرفع أسعار الفائدة، ونحو رفعين بحلول نهاية العام. نعتقد أن قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو/حزيران الأقل من المتوقع ستسمح لبنك الاحتياطي الفيدرالي بالبقاء على حاله، لكن عودة تصاعد الصراع قد تدفع التضخم إلى الارتفاع لاحقًا هذا العام."

"تُعد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الحدث المركزي بالنسبة لأسعار الفائدة، وسوق الصرف الأجنبي، والأصول ذات المخاطر. ومع محدودية التواصل من القيادة الجديدة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، سنراقب البيان والمؤتمر الصحفي عن كثب بحثًا عن أي إشارة حول تفكير اللجنة وما إذا كان تسعير السوق لرفع أسعار الفائدة لاحقًا هذا العام منطقيًا. وبالنظر إلى الوضع الحالي، فإن حتى التحولات الصغيرة في النبرة قد تحرك أسعار الفائدة قصيرة الأجل بشكل ملموس."

"يُعد مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الخميس أهم بيانات أمريكية، لكن بشكل أساسي كمحفز من المرحلة الثانية بعد الفيدرالي. وستعزز قراءة أضعف الزخم الانكماشي في التضخم الذي ظهر في مؤشر أسعار المستهلكين، وتزيد من إضعاف مبررات رفع أسعار الفائدة، بينما ستؤكد المفاجأة الصعودية التسعير الحالي الأكثر تشددًا لنهاية العام. وينبغي أن يكون الناتج المحلي الإجمالي الكندي مهمًا أساسًا لمسار بنك كندا والدولار الكندي، لكن ما لم يفاجئ بشكل ملحوظ، فمن المرجح أن يكون ثانويًا مقارنة بمزيج الفيدرالي/مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)