الدولار الأمريكي: مفترق طرق للسياسة والجغرافيا السياسية – HSBC
تسلط وجهة نظر HSBC في سوق الصرف الأجنبي الضوء على أن الدولار الأمريكي يقف عند مفترق طرق، مدفوعًا بالتوترات في الشرق الأوسط، وتحولات سياسة التجارة الأمريكية، واجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في يونيو القادم تحت رئاسة رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وورش. يتوقع البنك ضعفًا عامًا في الدولار الأمريكي على المدى الطويل لكنه يحذر من أن أي إشارات متجددة لرفع الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي قد تدعم الدولار.
توقعات الدولار مرتبطة بالاحتياطي الفيدرالي والجغرافيا السياسية
“تظل التطورات في الشرق الأوسط محور اهتمام السوق الرئيسي. حتى الآن، ارتبطت فترات تصاعد التوتر عمومًا بارتفاع أسعار النفط وثبات الدولار الأمريكي، في حين أن أي تخفيف في التوترات كان يميل إلى إحداث العكس. في الوقت الحالي، لا يوجد ضمان واضح لحل سريع، وتستمر الاضطرابات في الإمدادات عبر السلع الرئيسية في التأثير سلبًا على المعنويات.”
“تعود سياسة التجارة الأمريكية مرة أخرى إلى رادار السوق بعد إعلان 2 يونيو من مكتب الممثل التجاري للولايات المتحدة (USTR). يقترح الإعلان فرض تعريفات جمركية بنسبة 10-12.5٪ على الواردات من 60 اقتصادًا تخضع للتحقيق بشأن الاستخدام المزعوم للعمل القسري فيما يتعلق بضوابط الاستيراد. تشمل الخطة استثناءات، لا سيما للبضائع المتوافقة مع اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA)، وقد يتم إدخال استثناءات إضافية بعد إغلاق المشاورات العامة في 7 يوليو.”
“مع اقتراب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 16-17 يونيو، يتجه الاهتمام بشكل متزايد إلى كيفية صياغة رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفن وورش، لتوقعات السياسة النقدية. أصبحت الأسواق أكثر حساسية لمخاطر تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي، لا سيما في ظل سلسلة المفاجآت الصعودية الأخيرة في بيانات النشاط الأمريكي. من المرجح أن يكون لأي تحول ملموس في نبرة البنك الاحتياطي الفيدرالي تأثير مباشر على الدولار الأمريكي.”
“كانت آخر حلقة مماثلة من إعادة تسعير تشديد سريعة في توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي − في أواخر 2024 − مصحوبة بقوة شاملة في الدولار الأمريكي.”
“تظل فرضيتنا الأساسية أنه سيكون من المفاجئ أن يشير البنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه يستعد لرفع أسعار الفائدة، ونستمر في توقع ضعف عام في الدولار الأمريكي على المدى الطويل. ومع ذلك، فإن أي إشارة إلى عودة رفع أسعار الفائدة إلى الطاولة من المرجح أن تستدعي نظرة أكثر إيجابية للدولار الأمريكي. وبذلك، نحن نقترب من مفترق طرق حاسم.”
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
