الدولار الأمريكي: العقبات تحد من الصعود حتى عام 2026 – TD Securities
يجادل استراتيجيون في TD Securities بأنه، على الرغم من قوة بيانات الولايات المتحدة (الولايات المتحدة) وتجدد سرديات "استثنائية الولايات المتحدة"، إلا أنهم غير مستعدين للتخلي عن فرضيتهم السلبية للدولار الأمريكي (USD) لعام 2026. ويبرزون فقط تفوقًا متوسطًا للولايات المتحدة مقابل بقية العالم (RoW)، وأدلة محدودة على دورة رفع أسعار فائدة عالمية مطولة، ويتوقعون بقاء سياسة الاحتياطي الفيدرالي على حالها، مشيرين إلى انخفاض محتمل للدولار الأمريكي في وقت لاحق من هذا العام.
موقف الاحتياطي الفيدرالي والنمو العالمي يتحديان الدولار
"لسنا مقتنعين بأنه حان الوقت للتخلي عن فرضية الدولار الأمريكي السلبية لعام 2026 بعد."
"على الرغم من صدمة التضخم الرئيسية المدفوعة بالطاقة، لم تشهد التضخمات الأساسية بعد ارتفاعًا واسع النطاق يبرر دورة رفع أسعار فائدة مطولة لمعظم الدول."
"يحتاج الاحتياطي الفيدرالي أيضًا إلى إثبات أنه يمكن أن يكون أكثر تشددًا من البنوك المركزية الأخرى كما في 2022 إذا استدعت البيانات رفع أسعار الفائدة في 2026."
"من المرجح أن يتخلى الاحتياطي الفيدرالي عن ميل التيسير، لكن تسعير رفع أسعار الفائدة بالكامل قد يكون سابقًا لأوانه."
"الثبات في النمو في بقية العالم باستثناء الولايات المتحدة، وتراجع علاوة المخاطر في نهاية المطاف من إغلاق مضيق هرمز [SoH]، ورفع أسعار فائدة معتدل للبنوك المركزية العالمية مثل البنك المركزي الأوروبي [ECB] لتقليص فجوة فرق أسعار الفائدة مقابل الاحتياطي الفيدرالي الذي يستمر في البقاء على حاله، يجب أن يؤدي إلى مزيد من انخفاض الدولار الأمريكي في وقت لاحق من هذا العام."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
