مؤشر داو جونز الصناعي يعود للارتفاع فوق 49000 مع تراجع النفط وتفوق الأرباح

• مؤشر داو جونز الصناعي يستعيد معظم خسائر يوم الاثنين ليتداول فوق 49000، مدعوماً بأسعار النفط الأضعف وموجة أخرى من تجاوز الأرباح للتوقعات.
• مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يرتفع بحوالي %0.7 بينما سجل مؤشر ناسداك المركب رقماً قياسياً جديداً خلال الجلسة فوق 25000، بقيادة أسماء التكنولوجيا والرقائق.
• خام غرب تكساس الوسيط WTI ينخفض بنسبة %3 حتى مع استمرار إيران في مضايقة الشحن في مضيق هرمز، مما يثير تساؤلات حول مدى تأثير الاضطرابات التي تسعرها أسواق الأسهم فعلياً.
• تتطلع الأسواق الآن إلى صدور بيانات الوظائف غير الزراعية NFP يوم الجمعة، مع توقعات الإجماع بتباطؤ حاد في خلق الوظائف الرئيسية.

تتداول الأسهم الأمريكية مرتفعة يوم الثلاثاء مع تراجع أسعار النفط وموجة من أرباح الربع الأول الأقوى من المتوقع تعزز الفرضية القائلة بأن الأرباح، وليس السياسة، هي التي تقوم بالعمل الشاق في هذا السوق. مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) يرتفع بحوالي %0.3 ويعود فوق 49000، مستعيداً معظم انخفاض يوم الاثنين بنسبة %1.1. مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يحقق مكاسب تقارب %0.7، بينما يرتفع مؤشر ناسداك المركب بحوالي %1 بعد تسجيله أعلى مستوى قياسي جديد خلال الجلسة فوق 25000. تتكشف الجلسة في ظل قراءة متفائلة بشكل ملحوظ بشأن وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، حتى مع هجمات جديدة في مضيق هرمز تشير إلى أن الوضع على الأرض بعيد عن الاستقرار.

الأسواق تتجاهل الاضطرابات المستمرة في مضيق هرمز

يقوم مجمع الطاقة بتفكيك جزء من الارتفاع الحاد يوم الاثنين. عقود خام غرب تكساس الوسيط (WTI) الآجلة تنخفض بنسبة %3 عند أكثر من 102 دولار للبرميل، في حين ينخفض خام برنت بنسبة %2 عند أكثر من 111 دولار للبرميل. يحدث التراجع رغم استمرار وتيرة المضايقات الإيرانية في مضيق هرمز، حيث أفيد أن طهران هاجمت السفن تسع مرات منذ الإعلان الأول عن وقف إطلاق النار. أشار رئيس هيئة الأركان المشتركة دان كاين يوم الثلاثاء إلى أن حوالي 22500 بحار لا يزالون غير قادرين على عبور نقطة الاختناق، مع وجود مئات السفن في طابور انتظار تحت حماية بحرية أمريكية. تصريح وزير الدفاع بيت هيغسيت بأن وقف إطلاق النار "يظل قائماً بالتأكيد" يقوم بدور كبير في هذه الظروف. يشير رد فعل السوق إلى أن المستثمرين يعاملون نظام المرافقة الأمريكي كميزة دائمة بدلاً من حل مؤقت هش. هذه قراءة ملحوظة وتستحق الإشارة: تسعر الأسهم مضيق هرمز كما لو أنه أعيد فتحه فعلياً، في حين أن الصراع الأساسي لا يظهر أي علامات على التهدئة. تستفيد القطاعات الدورية الحساسة للنفط من هذا التفسير، مع تصدر القطاعات الصناعية وقطاع النقل للانتعاش من أدنى مستويات يوم الاثنين.

الأرباح تستمر في القيام بالعمل الشاق

رد فعل يوم الثلاثاء هو فوز واضح للمضاربين على الصعود. سهم فايزر (PFE) يرتفع بحوالي %2 بعد أن تجاوزت أرباحه وإيراداته للربع الأول توقعات الإجماع، مع تأكيد عملاق الأدوية على توقعاته للعام الكامل 2026. سهم أنهايزر-بوش إنبيف (BUD) يرتفع بنحو %8، مسجلاً أول نمو في حجم البيرة ربع السنوي خلال ثلاث سنوات وتجاوز كل من الإيرادات والأرباح. إنتل (INTC) هي الحركة الفردية البارزة، حيث قفزت بحوالي %10 بعد أن أفادت بلومبرغ بأن أبل (AAPL) في محادثات مبكرة مع شركة تصنيع الرقائق حول تصنيع الرقائق في الولايات المتحدة. سهم ميكرون (MU) يرتفع بنسبة %5 أخرى مع استمرار المحللين في رفع أهداف الأسعار بسبب الطلب على الذاكرة عالية النطاق الترددي المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. الرسالة التراكمية هي ما كان السوق يسمعه طوال موسم الأرباح: المفاجآت في الإيرادات والأرباح لكل سهم تتجاوز المتوسطات التاريخية بشكل كبير، وكان ذلك كافياً لاستيعاب معظم الضوضاء الاقتصادية الكلية.

سهم بالانتير يتراجع رغم تحقيقه نتائج قوية

ليس كل الفائزين في الأرباح يتداولون كما لو كانوا كذلك. سهم بالانتير (PLTR) ينخفض بحوالي %3 رغم أن شركة تحليلات البيانات سجلت إيرادات قياسية في الربع الأول، وتجاوزت توقعات الأرباح لكل سهم، ورفعت التوجيهات للعام الكامل. نمت مبيعات الربع الأول بنسبة %85 على أساس سنوي مقابل توقعات وول ستريت الأقرب إلى %75. رد الفعل هو القراءة الأنظف في السوق على سؤال يزداد صخبه: كم من النمو المستقبلي مدرج بالفعل في المضاعف؟ لا يزال السهم منخفضاً بحوالي %20 منذ بداية العام، ورفع التوجيهات الذي كان سيُحتفى به في أي اسم آخر للذكاء الاصطناعي قوبل بجني أرباح. هذا مجال للتفسير، وليس فرضية، لكن حركة السعر تشير إلى أن الانضباط في التقييمات بدأ يظهر حيث كان غائباً بشكل ملحوظ.

بيانات الخدمات تخفف، وكل الأنظار على بيانات الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة

بيانات اليوم تدعم شهية المخاطرة بشكل عام لكنها تحتوي على بعض التفاصيل الدقيقة. سجل مؤشر مديري المشتريات PMI لقطاع الخدمات التابع لمعهد إدارة التوريد (ISM) 53.6، أقل قليلاً من توقعات الإجماع عند 53.7، في حين جاء مؤشر ستاندرد آند بورز جلوبال المركب عند 51.7 مقابل 52 متوقعة. سجل مسح الوظائف الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS) لشهر مارس 6.87 مليون وظيفة شاغرة، وهو أعلى قليلاً من التوقعات، وأشار مكتب إحصاءات العمل (BLS) إلى ارتفاع حاد في معدل التوظيف إلى %3.5. لا يكفي أي من هذه البيانات بمفردها لتغيير توقعات الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، خاصة مع بقاء عدة معارضين متشددين في الاجتماع الأخير في الذاكرة. الحدث الأكبر يأتي في نهاية الأسبوع: صدور بيانات الوظائف غير الزراعية NFP يوم الجمعة، حيث يتوقع الإجماع نمو الوظائف الرئيسية بنحو 60 ألف مقابل 178 ألف سابقاً. مع صدور بيانات ADP يوم الأربعاء، وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية يوم الخميس، وجدول مكثف من المتحدثين من الاحتياطي الفيدرالي بما في ذلك ويليامز، جولسبي، هاماك، وكاشكاري، من المرجح أن تحدد الساعات الـ 72 القادمة نغمة محادثة مسار أسعار الفائدة لشهر مايو.

مخطط داو جونز لخمس دقائق