الدولار الأمريكي يحتفظ بمستوى متوسط بينما تسعر الأسواق مسار تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي – BBH
يتداول الدولار الأمريكي (USD) بالقرب من منتصف نطاقه الممتد لعدة أشهر حيث تسعر الأسواق مسار تيسير أكثر تيسيرًا من البنك الاحتياطي الفيدرالي. مع انخفاض أسعار المبادلات الأمريكية الآن دون توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي على المدى الطويل، قد يبقى الدولار الأمريكي في وضع الدفاع ما لم تفاجئ بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر مديري المشتريات (PMI) القادمة في الاتجاه الصاعد، وفقًا لتقرير محللي BBH FX.
ظهور قلق بشأن الائتمان ولكن المخاطر النظامية تظل محتواة
"يتداول الدولار الأمريكي بالقرب من منتصف نطاقه الذي يعود إلى يونيو. نتوقع أن يتداول الدولار الأمريكي في وضع الدفاع هذا الأسبوع حيث تم تعديل منحنى المبادلات الأمريكية للأسفل ليشير إلى دورة تيسير أكثر تيسيرًا من البنك الاحتياطي الفيدرالي. تتداول أسعار المبادلات الأمريكية لأجل 3 سنوات دون توقعات معدل الأموال الفيدرالية المتوسطة لعامي 2027-2028. أحد المخاطر على وجهة نظرنا هو مفاجأة إيجابية في بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر و/أو بيانات مؤشر مديري المشتريات لشهر أكتوبر (كلاهما يوم الجمعة)."
"في الوقت نفسه، فإن القلق المتزايد بشأن سلسلة من المخاوف الائتمانية في الولايات المتحدة ليس مصدر قلق نظامي ولكنه يستحق المراقبة. أدت إفلاسات كبيرة في مجال السيارات/الائتمان الثانوي (مجموعة فيرست براندز و تري كولور) إلى زيادة المخاوف بشأن تعرض البنوك المتزايد لصناديق التحوط ومجموعات الائتمان الخاصة وقروض المؤسسات المالية غير المصرفية (NBFI) الأخرى."
"من المشجع، أن أحدث تقرير عن الاستقرار المالي العالمي من صندوق النقد الدولي يشير إلى أن معظم البنوك في منطقة اليورو والولايات المتحدة لديها احتياطيات سيولة كافية لتلبية التزاماتها تجاه المؤسسات المالية غير المصرفية. علاوة على ذلك، فإن فروق العائدات العالية في الولايات المتحدة لا تظهر علامات على الضغط وتظل متسقة مع قطاع الشركات المرن."
مقالات مقترحة
