توقعات سعر الإيثريوم: تظهر ETH علامات قاع لكن الأداء النسبي مقابل البيتكوين لم يصل بعد

سعر الإيثريوم اليوم: 1860 دولار

• أثار تراجع الإيثريوم إلى أدنى مستوى سنوي مقابل البيتكوين دعوات إلى قاع لـ ETH، والذي يمتد في النهاية إلى موسم العملات البديلة.
• ومع ذلك، لم تصل مقاييس تقييم ETH/BTC بعد إلى مستويات متطرفة تتماشى تاريخيًا مع قاع لـ ETH.
• يواجه ETH خطر التراجع إلى 1800 دولار إذا فشل في الارتداد من المتوسطين المتحركين الأسيين 20 و50 يومًا.​

يُظهر الإيثريوم (ETH) علامات مبكرة على قاع للسوق مقارنةً بالبيتكوين (BTC)، لكنه يحتاج إلى تأكيد عدة إشارات قاع رئيسية أخرى قبل توقع تفوقه في الأداء، وفقًا لـ CryptoQuant.

في تقرير نُشر في وقت متأخر من يوم الخميس، أشار المحلل في شركة التحليلات على السلسلة إلى أن الإيثريوم كان أضعف أداءً من البيتكوين لمدة تقارب عامًا، ويتضح ذلك من تراجع نسبة ETH/BTC إلى 0.028، مسجلةً أدنى مستوى لها منذ أغسطس/آب الماضي.

عادةً ما تؤدي مثل هذه الظروف إلى ارتفاع المعنويات حول احتمال وصول ETH إلى قاع، والذي يمتد في النهاية إلى موسم العملات البديلة.

"السؤال بالنسبة للمستثمرين هو ما إذا كان ETH أصبح رخيصًا بما يكفي الآن لتشكيل قاع مستدام - وهو الشرط المسبق لتفوق ETH في الأداء، وتاريخيًا، لموسم أوسع للعملات البديلة," كتب المحللون.

وأشار التقرير إلى أن الإيثريوم يقترب من قاع السوق مع مخاطر هبوط أقل مقارنةً بفرص الصعود، إذ يتم تداوله قرب 1900 دولار، أي أقل بنحو 17٪ من السعر المحقق أو متوسط التكلفة على السلسلة لجميع رموز ETH، والذي يبلغ 2304 دولار. وجاء التحرك نحو 1900 دولار بعد أن هبط ETH من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4946 دولارًا العام الماضي إلى أدنى مستوى عند 1400 دولار في يونيو/حزيران.

"على أساس مستقل، أصبح الإيثريوم رخيصًا بالفعل. إن التداول دون متوسط التكلفة الإجمالي يعني أن الحائز الهامشي يتكبد خسائر، وهو ما يستنزف تاريخيًا البائعين ويضغط على المخاطر الهبوطية," قالت CryptoQuant.

ومع ذلك، جادل المحللون بأن إشارات القاع لم تظهر بالكامل بعد بالنسبة لـ ETH مقارنةً بالبيتكوين باستخدام بيانات أخرى رئيسية على السلسلة.

مقاييس ETH/BTC لم تصل بعد إلى مستويات متطرفة

يسلط التقرير الضوء على أن نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة (MVRV) لـ ETH/BTC تراجعت من 0.95 في أغسطس/آب الماضي إلى ما يقرب من 0.65، مما يشير إلى تحول من المبالغة في التقييم إلى مستويات محايدة. وأشار CryptoQuant إلى أن ETH يشكل "قاعًا مستدامًا" عندما تنخفض هذه النسبة إلى ما دون 0.45، كما حدث في 2019-20 ومطلع 2025.

ويظهر اتجاه مشابه في تدفقات ETH/BTC إلى المنصات، والتي تراجعت إلى 0.8 بعد أن بلغت ذروتها فوق 1.5 في أغسطس/آب، مما يشير إلى انخفاض كمية ETH مقارنةً بالبيتكوين المرسلة إلى المنصات. وجادل المحللون بأن القيعان غالبًا ما تتشكل عندما تنخفض هذه النسبة نحو 0.4.

بالإضافة إلى ذلك، تُظهر حيازات صندوق الاستثمار المتداول (ETF) لزوج ETH/BTC أن الجهات المؤسسية المخصصة للأصول قد عادت للتحول نحو الإيثريوم منذ أواخر يونيو/حزيران بعد أشهر من الأداء الضعيف. وشهد هذا المقياس تعافيا طفيفا إلى 0.13 في يوليو/تموز، بعد أن هبط من قمة 0.205 في أغسطس/آب/سبتمبر/أيلول 2025 إلى 0.115 في يونيو/حزيران.

وعلى الرغم من أن هذه المقاييس لم تؤكد بعد القاع، فإن حجم التداول الفوري النسبي لزوج ETH/BTC يمثل استثناء. فقد هبط المقياس بشكل حاد من 1.75 في أغسطس/آب إلى نحو 0.5، وهو مستوى تزامن تاريخيا مع قيعان سعر ETH.

"[ETH] أصبح بالفعل رخيصا مقارنة بمتوسط تكلفته الخاص، وقد انخفض ضغط البيع النسبي إلى النصف. بدأت طلبات صناديق ETF في التحول، وتقع نشاطات التداول عند مستويات سجلت قيعانا سابقة. لكن MVRV وتدفقات البورصات الداخلة لم تصل بعد إلى الحدود القصوى التي أكدت تاريخيا تكوّن القاع - لذا فإن القاع النهائي، والتفوق في الأداء الذي سيتبعه للإيثريوم، قد يحتاجان إلى مزيد من الوقت ليتشكلا"، خلص محللو CryptoQuant.

في وقت سابق من الأسبوع، أفادت FXStreet أن التعافي الأخير لـ ETH جاء بعد أن فعّل إشارة الشراء MVRV، والتي تزامنت تاريخيا أيضا مع قيعان الأسعار لأكبر عملة بديلة.

توقعات أسعار الإيثريوم: ETH يواجه خطر مزيد من التراجع إذا هبط دون المتوسطين المتحركين الأسيين 20 و50 يومًا

سجلت الإيثريوم 67.79 مليون دولار من عمليات التصفية خلال الساعات الـ24 الماضية، بقيادة 44.18 مليون دولار من تصفيات مراكز الشراء.

على الرسم البياني اليومي، يواجه ETH خطر العودة إلى بنية هبوطية مع اختباره المتوسطين المتحركين الأسيين (EMAs) لمدة 20 و50 يومًا عند 1839 دولار و1831 دولار، على التوالي. وتلمح مؤشرات الزخم إلى تراجع ضغط الشراء مع تراجع مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا ومؤشر تذبذب ستوكاستيك (Stoch) إلى 54 و53، على التوالي.

في الاتجاه الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند الحاجز الأفقي حول 1909 دولار، قبل المتوسط المتحرك الأسي 100 يوم عند 1936 دولار ومنطقة 2019 دولار، حيث ظهرت عروض بيع سابقة. وإلى الأعلى أكثر، تقع حواجز إضافية عند 2108 دولار و2211 دولار، مع مقاومة أبعد متجمعة قرب 2389 دولار و2746 دولار.

في الاتجاه الهبوطي، يوفر المتوسطان المتحركان الأسيان 20 و50 يومًا دعما فوريا، يليه القاع الهيكلي الأخير قرب 1806 دولار. وسيؤدي الكسر دونه إلى كشف مستويات الدعم الرئيسية التالية حول 1741 دولار ثم 1524 دولار.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)