الذهب يتراجع من أعلى مستوى له في 5 يونيو/حزيران مع دعم رهانات رفع معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المدفوعة بالنفط للدولار الأمريكي
- يواجه الذهب صعوبة في الاستفادة من مكاسب الجلسة الآسيوية إلى أعلى مستوى منذ 5 يونيو/حزيران.
- مخاوف التضخم الناجمة عن تقلب أسعار النفط تبقي رهانات رفع معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مطروحة على الطاولة.
- المخاطر الجيوسياسية تعزز الدولار الأمريكي USD بشكل أكبر، مما يساهم في التراجع خلال اليوم.
يتراجع الذهب (XAU/USD) بعد ملامسة قمة جديدة منذ 5 يونيو/حزيران، حول منطقة 4450 دولار، خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس، ويستقر حاليًا بالقرب من الطرف الأدنى لنطاقه اليومي. ويبدو أن رد فعل السوق الفوري على مؤشرات تباطؤ التضخم الأمريكي قد تلاشى وسط توقعات بأن ارتفاع أسعار الطاقة سيعيد إشعال الضغوط التضخمية. علاوة على ذلك، فإن الرهانات على أن البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) سيجري رفعًا واحدًا على الأقل لمعدلات الفائدة بحلول نهاية هذا العام تدفع إلى بعض عمليات جني الأرباح وتحوّل التدفقات بعيدًا عن السبائك التي لا تدر عائدًا.
أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الأربعاء بأن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الرئيسي (CPI) تراجع بما يتماشى مع توقعات السوق، من 3.5٪ إلى 3.4٪ على أساس سنوي في يوليو/تموز. وإضافة إلى ذلك، ارتفع المؤشر الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.2٪ و2.5٪ على أساس شهري وسنوي، على التوالي، بما يتوافق مع تقديرات الإجماع. ويأتي ذلك بعد تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) الضعيف الصادر يوم الجمعة الماضي، ويمنح البنك الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من المجال للإبقاء على معدلات الفائدة دون تغيير في سبتمبر/أيلول، وهو ما قدم بعض الدعم للذهب.
ومع ذلك، لا يزال المستثمرون قلقين بشأن مخاطر التضخم الناجمة عن تقلب أسعار النفط بسبب المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران. وفي الواقع، ادعى الرئيس دونالد ترامب مجددًا أن الولايات المتحدة لديها "سيطرة كاملة" على مضيق هرمز، بينما تعهدت إيران بالإبقاء على الممر المائي الحيوي مغلقًا حتى تلبية جميع مطالبها. علاوة على ذلك، صعّد الحوثيون المدعومون من إيران في اليمن هجماتهم على السفن في البحر الأحمر ومضيق باب المندب، مستهدفين السفن السعودية. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع علاوات مخاطر الحرب، والتي لا تزال تقدم بعض الدعم لأسعار النفط الخام.
ويواصل ذلك تغذية مخاوف التضخم ويدعم حالة بعض التشديد من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، لا يزال المتداولون يسعرون احتمالًا يقارب 80٪ بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض في 2026. وهذا بدوره يساعد الدولار الأمريكي (USD) على البناء على ارتداد اليوم السابق من القاع المتأرجح بعد مؤشر أسعار المستهلكين، ويمارس بعض الضغط الهبوطي على السلعة. ومع ذلك، فإن استمرار عمليات البيع دون حاجز 4400 دولار مطلوب لدعم حالة حدوث انخفاض تصحيحي ملموس في سعر الذهب.
ويتطلع المتداولون الآن إلى الأجندة الاقتصادية الأمريكية ليوم الخميس، والتي تتضمن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومطالبات البطالة الأولية الأسبوعية المعتادة. وهذا، إلى جانب خطابات أعضاء مؤثرين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، سيدفع الطلب على الدولار الأمريكي ويوفر بعض الزخم للمعدن النفيس. وإلى جانب ذلك، قد تستمر التطورات الإضافية المحيطة بأزمة الشرق الأوسط في بث التقلبات عبر الأسواق المالية العالمية والمساهمة في خلق فرص تداول قصيرة الأجل حول سعر الذهب.
الرسم البياني اليومي للذهب مقابل الدولار الأمريكي XAU/USD
التحليل الفني
إغلاق اليوم السابق فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) ثم التحرك لاحقًا بما يتجاوز مستوى تصحيح 50٪ للهبوط من أبريل/نيسان إلى يونيو/حزيران يصب في مصلحة ثيران XAU/USD. وإضافة إلى ذلك، لا يزال مؤشر زخم المتوسط المتحرك للتقارب/التباعد (MACD) مرتفعًا، مما يعزز الزخم الإيجابي. وفي الوقت نفسه، يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 67.44 بالقرب من منطقة التشبع الشرائي، مما يشير إلى أن الضغط الصعودي لا يزال قائمًا لكنه قد يقترب من حالة مبالغ فيها.
لذلك، قد تواجه القوة التي تتجاوز القمة المتأرجحة اليومية مقاومة أولية بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 4502 دولار. ويلي ذلك مباشرة مستوى تصحيح 61.8٪ عند 4525.18 دولار، وفوقه قد يرتفع سعر الذهب إلى الحواجز التالية عند 4683 دولار و4885 دولار. وعلى الجانب الهابط، يوفر المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4387 دولار دعمًا فوريًا، مع وجود مستويات دعم أدنى عند مستوى فيبوناتشي 38.2٪ عند 4302 دولار ومستوى 23.6٪ عند 4164.38 دولار، قبل أن تظهر أرضية هيكلية أكثر أهمية بالقرب من 3941.47 دولار.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
