الذهب يستقر فوق 4050 دولار مع دعم رهانات رفع الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وعدم اليقين بشأن إيران للدولار الملاذ الآمن
- الذهب يكافح لاكتساب أي زخم ملموس مع دعم حالة عدم اليقين بين الولايات المتحدة وإيران للدولار الأمريكي.
- رهانات رفع الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا تزال مطروحة وسط مخاطر التضخم الناجمة عن تعافي أسعار النفط.
- من المفترض أن تحد توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة من ارتفاع السلعة بينما ينتظر المتداولون تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي NFP.
يتأرجح الذهب (XAU/USD) بين مكاسب متواضعة وخسائر طفيفة خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، إذ يبدو أن المتداولين مترددون ويفضلون انتظار المزيد من التطورات المحيطة بأزمة الشرق الأوسط. ويكافح الدولار الأمريكي (USD) للبناء على الارتداد القوي الذي سجله يوم أمس من أدنى مستوى له منذ منتصف يونيو/حزيران، ويشكل رياحًا خلفية للسبائك. ومع ذلك، فإن حالة عدم اليقين بشأن محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران تساعد على الحد من الانخفاض في الدولار. علاوة على ذلك، فإن تعافي أسعار النفط الخام يبقي مخاطر التضخم ورهانات رفع معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مطروحة، مما يحد من صعود المعدن الأصفر الذي لا يدر عائدًا.
يوم الاثنين، نفت إيران إجراء أي مفاوضات مع الولايات المتحدة، مما أثار رد فعل غاضبًا من الرئيس دونالد ترامب، الذي كان قد استند إلى استئناف المحادثات الثنائية لتبرير إلغاء الهجمات خلال عطلة نهاية الأسبوع. علاوة على ذلك، أفادت تقارير بأن الحرس الثوري الإسلامي الإيراني IRGC هاجم قاعدة عسكرية أمريكية في الكويت باستخدام ما لا يقل عن ثلاث طائرات مسيرة. وهذا بدوره يخفف الآمال في التوصل إلى حل دبلوماسي لإنهاء حرب أمريكية-إيرانية مستمرة منذ خمسة أشهر، مما يدفع المتداولين إلى تسعير علاوة المخاطر الجيوسياسية ويدعم الدولار الأمريكي كملاذ آمن.
وفي الوقت نفسه، رفض مستشار كبير للمرشد الأعلى الإيراني، محسن رضائي، مزاعم ترامب بأن مضيق هرمز في طريقه لإعادة الفتح. وحذر رضائي كذلك من أن إيران لن تسمح بأي مسار شحن غير مصرح به عبر الممر المائي الحيوي بخلاف المسار الذي تحدده الجمهورية الإسلامية، وأن طهران ستستهدف السفن الحربية الأمريكية لهذا الغرض. ويأتي هذا بالإضافة إلى الحصار البحري الذي يفرضه المتمردون الحوثيون المدعومون من إيران على السعودية، ويثير مخاوف بشأن إمدادات الطاقة العالمية، مما يساعد أسعار النفط على تعويض جزء من خسائر اليوم السابق.
ولا يزال المستثمرون قلقين من أن ارتفاع أسعار الطاقة سيعيد إشعال الضغوط التضخمية ويجبر البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على تبني موقف أكثر تشددًا. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، فإن المتداولين يمنحون حاليًا احتمالًا يتجاوز 60٪ بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض في سبتمبر/أيلول، ويرون فرصة تتجاوز 85٪ لحدوث رفع بحلول نهاية هذا العام. وقد تم تأكيد هذه الرهانات من خلال مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأمريكي الصادر يوم الاثنين، والذي أظهر أن نشاط قطاع التصنيع الأمريكي ارتفع إلى أعلى مستوى له في أكثر من أربع سنوات في يوليو/تموز. وهذا يزيد من دعم ثيران الدولار الأمريكي.
ومع ذلك، قد يمتنع المتداولون عن وضع رهانات اتجاهية قوية ويفضلون الانتظار حتى صدور تفاصيل التوظيف الشهرية الأمريكية التي تتم مراقبتها عن كثب، والمعروفة باسم تقرير الوظائف غير الزراعية NFP يوم الجمعة. وستُبحث البيانات المهمة عن المزيد من الإشارات بشأن مسار سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وهو ما سيلعب بدوره دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميكيات سعر الدولار الأمريكي على المدى القريب وتقديم بعض الزخم الملحوظ لسعر الذهب. ومع ذلك، فإن الخلفية الأساسية المذكورة أعلاه تشير إلى أن المسار الأقل مقاومة للسبائك لا يزال في الاتجاه الهبوطي.
زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD: الرسم البياني اليومي
التحليل الفني: الدببة في الذهب ليست مستعدة للاستسلام بعد؛ 4000 دولار تمثل المفتاح ضمن نطاق مألوف
من منظور فني، يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على تداوله دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) بفارق جيد، ويُبقي على تحيز هبوطي على المدى القريب ضمن نطاق مألوف استمر خلال الشهر الماضي أو نحو ذلك. علاوة على ذلك، قد لا يزال من الممكن تصنيف حركة الأسعار داخل النطاق على أنها مرحلة تماسك هبوطي في ظل الانخفاض الأخير، مما يؤكد مجددًا النظرة السلبية لسعر الذهب.
في غضون ذلك، لا تزال مؤشرات الزخم غير داعمة لارتداد واضح. ويظل مؤشر الماكد (MACD) في المنطقة الإيجابية مع مدرج تكراري إيجابي بشكل طفيف، بينما يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 46.48 دون خط 50 المحايد بقليل، مما يشير إلى ضعف الاهتمام الشرائي. وهذا بدوره يشير إلى أن الارتدادات من المرجح أن يحد منها المعروض فوق الأسعار.
قد يستمر الحد العلوي لنطاق التداول، المحدد قبل حاجز 4200 دولار، في العمل كعقبة فورية. وقد يؤدي التحرك فوقه إلى دفع الذهب نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم بالقرب من 4490.33 دولار. وسيحتاج الثيران إلى استعادة حاجز مهم من الناحية الفنية لتخفيف التحيز الهبوطي السائد وإعادة فتح الطريق نحو قمم أعلى.
في الاتجاه الهبوطي، يُستدل على الدعم الفوري من أدنى مستويات التأرجح الأخيرة حول منطقة 3976–4000 دولار، حيث ظهر المشترون سابقًا. وسيُنظر إلى الإغلاق اليومي دون ذلك على أنه محفز جديد للمتداولين المراهنين على الهبوط، وسيجعل زوج الذهب/الدولار XAU/USD عرضة لمزيد من الانخفاض في غياب أرضيات محددة بوضوح دون هذا الحاجز.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
