صمود الذهب فوق 4050 دولار مع تراجع مخاوف التضخم مما يحد من رهانات رفع الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي؛ ارتداد الدولار يحد من المكاسب
- الذهب يفتتح الأسبوع الجديد بنبرة إيجابية، رغم أنه يفتقر إلى أي عمليات شراء لاحقة.
- تراجع أسعار النفط يخفف مخاوف التضخم ويحد من رهانات رفع الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي Fed، مما يدعم السلعة.
- ارتداد طفيف للدولار الأمريكي من أدنى مستوى له منذ 17 يونيو/حزيران يحد من مكاسب زوج XAU/USD.
يواجه الذهب (XAU/USD) صعوبة في الاستفادة من افتتاح فجوة صعودية أسبوعية طفيفة ويظل دون مستوى 4100 دولار خلال الجلسة الآسيوية. ويشهد الدولار الأمريكي (USD) تعافيًا طفيفًا من أدنى مستوى له منذ 17 يونيو/حزيران، ليتحول إلى عامل رئيسي يشكل ضغطًا على السلعة. غير أن الاتجاه الصعودي للدولار الأمريكي يبدو محدودًا وسط تجدد الآمال بشأن اتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران وتراجع توقعات رفع الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي، وهو ما يساعد السبائك التي لا تدر عائدًا على الحفاظ على مكاسبها فوق مستوى 4050 دولارًا.
ألغى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الهجمات المخطط لها على إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع، مدعيًا أن حلفاء الشرق الأوسط توصلوا إلى معالم اتفاق بشأن البرنامج النووي لطهران وإعادة فتح مضيق هرمز بالكامل. كما قال ترامب للصحفيين إن الولايات المتحدة وإيران تستعدان لاستئناف المفاوضات بعد ظهر الاثنين، مما عزز التفاؤل بشأن حل دبلوماسي لإنهاء الحرب المستمرة منذ خمسة أشهر. وإضافة إلى ذلك، أدى قرار أوبك+ يوم الأحد بزيادة الإنتاج في سبتمبر/أيلول إلى هبوط حاد في أسعار النفط الخام. وهذا يخفف مخاوف التضخم ويحد من الرهانات على تشديد أكثر عدوانية لسياسة الاحتياطي الفيدرالي Fed، وهو ما ينبغي أن يبقي أي ارتفاع ملموس في الدولار الأمريكي تحت السيطرة ويدعم سعر الذهب.
ومع ذلك، يبدو أن المتداولين مترددون في وضع رهانات هبوطية جديدة حول الدولار الأمريكي ويفضلون انتظار المزيد من التطورات بشأن أزمة الشرق الأوسط. وبالتالي، يظل التركيز منصبًا على العناوين الجيوسياسية الواردة، والتي قد تستمر في بث التقلبات في الأسواق المالية ودفع الطلب على الدولار الأمريكي. وإلى جانب ذلك، سيستمد المتداولون إشارات من البيانات الاقتصادية الأمريكية المهمة، المقرر صدورها مع بداية شهر جديد، للحصول على بعض الزخم الملحوظ. ويبدأ أسبوع مزدحم مع صدور مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأمريكي في وقت لاحق من يوم الاثنين. وفي الوقت نفسه، يظل اهتمام السوق منصبًا على تفاصيل التوظيف الشهرية الأمريكية المهمة، والمعروفة على نطاق واسع باسم تقرير الوظائف غير الزراعية NFP يوم الجمعة.
زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD: الرسم البياني اليومي
التحليل الفني: يظل الذهب محصورًا ضمن نطاق مألوف مع تردد الثيران دون 4100 دولار
من منظور فني، لا يبدو أن الكثير قد تغير، إذ لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD محصورًا ضمن نطاق مألوف دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA). وفي ظل الانخفاض الأخير، لا يزال من الممكن تصنيف ذلك على أنه مرحلة تجميع هبوطية، ويشير إلى أن مسار زوج الذهب/الدولار XAU/USD الأقل مقاومة لا يزال هبوطيًا.
وفي الوقت نفسه، يظل مؤشر الماكد MACD (12، 26، close، 9) في المنطقة الإيجابية مع قراءة قرب 11.6، مما يلمح إلى زخم صعودي متردد. ومع ذلك، يظل مؤشر القوة النسبية (14) عند 47.1 محايدًا ويشير فقط إلى قناعة اتجاهية محدودة. وبالتالي، قد يواجه أي تحرك إضافي صعودًا صعوبة في القبول فوق 4100 دولار.
ويعقب هذا المستوى الحد العلوي لنطاق التداول، وذلك مباشرة قبل مستوى 4200 دولار، والذي إذا تم اختراقه بشكل حاسم، فقد يدفع الذهب إلى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم قرب 4490.33 دولار. وسيحتاج الثيران إلى استعادة حاجز فني مهم لتخفيف النبرة الهبوطية السائدة وإعادة فتح الطريق نحو قمم أعلى.
في الاتجاه الهبوطي، يُستدل على الدعم الفوري من قيعان التأرجح الأخيرة حول منطقة 3976–4000 دولار، حيث ظهر المشترون سابقًا. وسيُنظر إلى أي كسر مقنع دون ذلك على أنه محفز جديد للمتداولين المراهنين على الهبوط، ويجعل زوج الذهب/الدولار XAU/USD عرضة لمزيد من التراجعات.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
