أسعار الذهب تنخفض دون 4000 دولار مع وصول الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في 13 شهرًا

• الذهب يصل إلى أدنى مستوى له في سبعة أشهر على الرغم من الانخفاض الحاد في عوائد سندات الخزانة.
• إعادة فتح مضيق هرمز تُغرق النفط، لكن رهانات رفع الفائدة من الفيدرالي تستمر.
• مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الناتج المحلي الإجمالي ومطالبات البطالة تحرك الحافز التالي.

انهار سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بأكثر من %3 يوم الأربعاء خلال جلسة التعاملات الأمريكية وسط قوة واسعة للدولار الأمريكي، على الرغم من تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية بسبب التكهنات بأن إعادة فتح مضيق هرمز قد تخفف الضغوط التضخمية. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD عند 3986 دولار، متراجعًا دون حاجز 4000 دولار للمرة الأولى منذ نوفمبر 2025.

تراجع زوج الذهب/الدولار XAU/USD مع تفوق قوة الدولار على تراجع عوائد السندات

يتناقض انخفاض أسعار الذهب مع ارتفاع الدولار الأمريكي. وصل مؤشر الدولار الأمريكي DXY، الذي يتتبع أداء الدولار مقابل سلة من ست عملات، إلى أعلى مستوى له خلال 13 شهرًا عند 101.80. في وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع مؤشر DXY بنسبة %0.19 إلى 101.56، على الرغم من تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو تسع نقاط أساس إلى 4.410% بسبب تراجع أسعار النفط، الذي أثاره إعادة فتح مضيق هرمز.

انخفض خام غرب تكساس الوسيط (WTI) الأمريكي بنسبة %3.40 خلال اليوم إلى 70.55 دولار للبرميل، مع تقدم المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران، وفقًا لنائب الرئيس الأمريكي جي دي فانس وسفير إيران لدى الأمم المتحدة. ومع ذلك، يجب على المتداولين الانتباه إلى التصريحات المتضاربة من كلا الجانبين بشأن تفتيش المنشآت النووية في طهران.

لم يخفّض الانخفاض في أسعار النفط من توقعات المتداولين بشأن تشدد البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، حيث أظهر البنك المركزي الأمريكي انقسامًا في مجلسه: إذ يتوقع ثمانية من أصل 19 عضوًا رفع سعر الفائدة نحو نهاية 2026، بينما الأغلبية تميل إلى تثبيت الأسعار.

تُظهر بيانات Prime Terminal أن الفيدرالي من المتوقع أن يحافظ على أسعار الفائدة دون تغيير في الاجتماع القادم، ولكن بهامش ضيق، مع احتمالات تبلغ %60 للتثبيت و%40 للرفع.

بالنسبة لديسمبر، تبلغ فرص الزيادة %82، مع تسعير المتداولين لزيادة بمقدار 20 نقطة أساس.

في المستقبل، ستكون الأجندة الاقتصادية الأمريكية مزدحمة. يتحول تركيز المتداولين إلى صدور مقياس التضخم المفضل لدى الفيدرالي، مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE)، وأرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من 2026، وطلبات السلع المعمرة، ومطالبات البطالة.

النظرة الفنية لزوج الذهب/الدولار XAU/USD:

تحول اتجاه الذهب إلى الهبوط بعد اختراق المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 4473 دولار، مما زاد من حدة الانخفاض ودفعه نحو كسر مستوى 4000 دولار.

زاد الزخم الهبوطي منذ أن أعاد الذهب اختبار منطقة 4400 دولار. فشل المشترون عند هذا المستوى أشعل موجة البيع.

اخترق مؤشر القوة النسبية (RSI) للتو منطقة التشبع البيعي، رغم أنه لا يزال بعيدًا عن اختبار المستوى الأكثر تطرفًا عند 20. لذلك، يُتوقع مزيد من الهبوط في الذهب مع اكتساب البائعين للزخم.

إذا انخفض الذهب دون 3950 دولار، سيكون الدعم التالي عند 3900 دولار، يليه قمة 28 أكتوبر 2025 عند 3886 دولار. دون هذا المستوى، الدعم التالي هو قمة 22 أبريل 2025 اليومية التي تحولت إلى دعم عند 3500 دولار.

على الجانب الآخر، يجب على المشترين استعادة مستوى 4000 دولار قبل تجاوز 4098 دولار، أدنى مستوى يوم 23 مارس، ليظلوا متفائلين بأسعار أعلى.