توقعات سعر الذهب/الدولار XAU/USD: يقترب من 4100 دولار مع ارتفاع رهانات تشديد الفيدرالي
- وصل الذهب إلى أدنى مستوياته خلال أسبوع عند منطقة 4120 دولار، في طريقه لتسجيل انخفاض أسبوعي بنسبة %1.7.
- تزايد الرهانات على تشديد السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 2026 يضغط على المعادن الثمينة.
- تُظهر الصورة الفنية سيطرة الدببة، مع قرب الوصول إلى أدنى مستوى منذ بداية العام عند 4023 دولار.
يمدد الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) خسائره لليوم الثالث على التوالي يوم الجمعة، مسجلاً أدنى مستوياته خلال أسبوع عند 4121 دولار، في طريقه لإنهاء سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أسابيع. يعاني المعدن الثمين على الرغم من ضعف الدولار الأمريكي إلى حد ما، حيث تعمل الرهانات المتزايدة على رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي كعائق أمام انتعاش الذهب.
أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة يوم الأربعاء، لكن بيان السياسة النقدية أشار إلى نشاط اقتصادي قوي وتحسن في سوق العمل. أظهرت توقعات أسعار الفائدة أن ما يقرب من نصف صانعي السياسة في البنك يرون على الأقل رفعًا واحدًا لأسعار الفائدة في 2026، وأزال الرئيس الجديد، كيفن وورش، الشكوك حول ميوله التيسيرية، مع التزام واضح بإعادة التضخم إلى هدف %2.
تسعر أسواق العقود الآجلة الآن احتمالًا بنسبة 77٪ لرفع سعر الفائدة في اجتماع السياسة النقدية لشهر أكتوبر، ارتفاعًا من أقل من 40٪ الأسبوع الماضي، في حين تم تسعير احتمالات تشديد بمقدار ربع نقطة على الأقل قبل نهاية العام بنسبة 90٪. فقد الدولار بعض قوته يوم الجمعة، مع تراجع نشاط الأسواق إلى نصف طاقتها بسبب عطلة بنك يوم 19 يونيو في الولايات المتحدة، لكن هذه الآمال من المرجح أن تبقي دببة الدولار مكبوتين وتضغط على تعافي الذهب.
التحليل الفني: الدببة تستهدف أدنى مستوى في 2026 عند 4023 دولار
يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 4147.83 دولار، محافظًا على نغمة هبوطية على المدى القريب مع إظهار الرسم البياني اليومي تسلسلًا من القمم والقيعان الأدنى. يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) في الإطار الزمني المذكور محصورًا جيدًا دون خط 50، بينما يحتفظ مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) بمستوى دون الصفر عند -7.15، مما يشير كلاهما إلى استمرار الضغط الهبوطي.
ظل الدببة محصورين فوق 4100 دولار حتى الآن، لكن محاولات الصعود ضعيفة، مما قد يقنع البائعين بإعادة اختبار أدنى مستوى منذ بداية العام عند 4023 دولار (قاع 11 يونيو). أدنى من ذلك، يظهر قاع أواخر أكتوبر 2025، بالقرب من 3885 دولار، كهدف تالي.
على الجانب العلوي، من المرجح أن يشكل التقاء خط الاتجاه الهابط من قمم مارس والقمة الأسبوعية، عند حوالي 4370 دولار، مقاومة كبيرة. إذا تم كسر هذا المستوى، فالهدف التالي هو قمم أواخر مايو وأوائل يونيو عند منطقة 4585 دولار.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
